Regola n. 1: don't fight the FED. La fine del mondo, comunque, non e' imminente

Gentilmente FoL ci rammenta due aspetti decisivi da tenere in mente:

1) don't fight the FED;

2) la fine del mondo non è vicina ma volendo si potrebbe...

Universa: il fondo Cigno Nero che punta sulla fine del mondo e triplica scommesse - FinanzaOnline

24/09/2018 13:57

Si chiama Universa Investments, è un fondo black swan, in stile cigno nero, dunque, e ha una caratteristica che non può passare certo inosservata: dieci anni dopo la crisi Lehman Brothers, nel ben mezzo del mercato toro più lungo della storia di Wall Street, Universa Investments è, di fatto, il fondo che scommette sulla fine del mondo. Così il suo responsabile investimenti Mark Spitznagel, intervistato dalla televisione Bloomberg:

“Continuiamo a intravedere crash sempre più profondi, semplicemente per il fatto che l’interventismo si fa sempre più incisivo”. Non che la fine del mondo sia imminente, però. Il consiglio del manager è semplice: “Non andate contro la Fed: quello che dovete fare è una sorta di jiu-jitsu nei confronti della Fed. Dovete mettere in un certo senso la Fed contro la Fed”.

Regola n. 2: statesereni

7 Facts That Will Free You From the Fear of Stock Market Crashes

The current bull market in stocks is closing in on an astounding 10 years in length, making it the longest bull market run in all of modern history.

Understandably, this makes many people very nervous.

Regola n. 3: seguire sempre il rapporto Gold-Dow

Regola n. 4: anche i fondamenti dell'AT possono non funzionare piu'

A Venerable Market-Timing Tool No Longer Works

Sept. 26, 2018 8:00 a.m. ET

at non ha mai funzionato, solo macro ci prende nel lungo e neanche i tulipani sono arrivati a infinito



Ps non e' la fine del mondo una correzione del 20%

Regola n. 5: le Tech companies guidano la crescita

Anatomy of a Bull Market

September 25, 2018

Who's responsible for the bull market: Trump, Obama, Bernanke, Yellen? Answer: Tech companies. Here's a look at what's really driving growth.

Regola n. 6: seguire sempre il rendimento del 10-year U.S. Treasury note

On Wall Street, the Bond Market Sets the Tone

Oct. 5, 2018

The rise in yields is a double-edged sword. It reflects optimism about the economy, but also gives traders reasons to worry.

And stocks will start to look less attractive

We often talk about financial markets — stocks, corporate debt, government bonds, commodities — as if they existed in complete isolation from one another.

They don’t.

Changes in one can often have large effects on another. If oil prices fall, for example, that’s obviously going to pinch the earnings of the companies that pump oil and refine gasoline. That will affect the stock prices of those companies, and the stock market as a whole.

Likewise, higher yields on government bonds can have a subtle, but important, impact on the stock market. As rates move higher, they can persuade more and more people who’ve ridden the nearly decade-long bull market in stocks to take some of their winnings off the table and sock them away in government bonds.
Eventually, that could start to take the wind out of the stock market’s sails.

Regola n. 7: seguire i segnali che anticipano la recessione

Recession Watch

Our Recession Watch Dashboard is showing an overall low risk of recession starting within the next year.

Regole n. 8, 9 e 10

A History of Bear Market Bottoms

Posted December 27, 2018 by Michael Batnick

Eccole:

8) It’s hard to make money in the stock market. Particularly if you’re a trader or a long-term investor;

9) There are no rules for how the market bottoms. Stocks go down a lot, and then they keep going down more until they stop going down, and then they go up, sometimes a little and other times a lot;

10) “The charts tell a plain story, but they do not indicate the future.” -William Biggs (father of Barton).

Dovresti mettere un grafico storico che comprenda le guerre del petrolio USA e tutti gli interventi importanti intercorsi, affinché si possa dimostrare che il petrolio così basso sia da giustificarne una nuova.
Ed il petrolio è troppo basso.

Boletus edulis ha scritto:

Dovresti mettere un grafico storico che comprenda le guerre del petrolio USA e tutti gli interventi importanti intercorsi, affinché si possa dimostrare che il petrolio così basso sia da giustificarne una nuova.
Ed il petrolio è troppo basso.

Clicca per espandere...

Le Regole le detto io.

Comunque, a gentile richiesta, posso fare un'eccezione...

Regola n. 11: seguire il P/E ratio dello Spoore

In esclusiva su questo thread...

Guide to the Markets - As of December 31, 2018

Repetita iuvant, Regola n. 1: don't fight the FED

Stock-market investors, it’s time to hear the ugly truth - MarketWatch

Published: Jan 5, 2019 6:45 a.m. ET

The Federal Reserve is propping up the market — and here’s the evidence

As I’ve been saying for a long time: There is zero evidence that markets can make or sustain new highs without some sort of intervention on the side of central banks. None. Zero. Zilch.

Regola n. 12: non dare retta agli Orsi in un mercato Toro

4 Things Stock Market Bears Get Wrong About the Bull Market - Barron's

Updated April 19, 2019 11:49 a.m. ET

We’ll also note that the bears love to change their arguments to fit the mood. In early 2018, they were warning the economy was overheating. By the end of the year, they were warning about recession. Now they’re starting to warn about a possible spike in inflation. We pay attention because we can’t take further gains for granted, and it helps us think about what can go wrong.

But listening to the bears is a lousy way to make money in the market.



Bella la cover...

3d molto interessante. continua così

Si torna alla Regola n. 1

Torsten Slok looks at five key risk in US economy expansion – Newsroom

May 3, 2019

In his latest Global Economic Update, available on the Podzept podcast, Torsten Slok, Chief Economist, Deutsche Bank Securities, discusses the five key risks he is watching as the US economic expansion sets an all-time record this month.

The key risks are:

1. A sudden blo.w-up in credit markets. Global quantitative easing has loosened financial conditions driving investors in to financial assets. A re-pricing in high yield or investment grade debt could have negative consequences for the economy.
2. The risk that the US consumer becomes tired of spending. Interest rates on some consumer loans have risen, along with delinquency rates for some consumer credit products.
3. Damaged Fed credibility? After saying US treasury rates are far from neutral in October 2018, the Fed backed down and went on hold a few months later. Investors could begin to question the Fed’s independence and credibility.
   
4. Is a US / Europe trade war next? With attention turning away from China, is the EU next on the United States trade agenda?
5. If China start to run a current account deficit that could put pressure on the Chinese government to support the RMB by selling US treasuries.

07.05.2019 - Mauro Bottarelli
...
Ed eccoci alla situazione attuale, al tonfo di ieri sui mercati asiatici: Donald Trump non poteva fare altro, doveva obbligatoriamente fermare la corsa degli indici. Che questo piaccia o meno al parco buoi, ...

Ci sarà magari qualche giorno di correzione e poi un po’ di cautela in più, ma non importa: ormai tutto è manipolabile, tutto è a portata di mano. Anzi, di stamperia. Signori, non prendiamoci per i fondelli, il cosiddetto libero mercato non esiste più, è tutto un compromesso manipolatorio fra Banche centrali, banche d’affari e grandi corporations. Gli utili, il CapEx, i conti in ordine, il reinvestimento dei profitti in ricerca sono tutti retaggi del passato: oggi si campa di buybacks, bonus, dividendi allegri, distorsione dei multipli di utile per azione e leva finanziaria. È tutto un prendi i soldi e scappa. In un mondo così, il cui azzardo morale ontologico ci è stato reso palese nel 2008, l’unico modo per conciliare le necessità socialisteggianti dei governi in cerca di consenso facile è unire due distorsioni in una e tramutarle in mercato perennemente rialzista. Per farlo, però, ogni tanto occorre fermarsi a tirare il fiato. Con qualsiasi scusa, ...

Capite perché Donald Trump annuncia piani infrastrutturali miliardari, millanta disoccupazione quasi a zero (salvo non sottolineare il calo costante della partecipazione alla forza lavoro) e i Democratici sono pronti a un appoggio bipartisan, con la scusa del patriottismo e del bene del Paese? Perché tanto si fa tutto a debito, pagheranno nipoti e pronipoti! C’è però un problemino. Uno schema di indebitamento strutturale simile ha un unico, enorme intoppo: se salgono i tassi di interessi, il processo verso il default tecnico aumenta di velocità in maniera auto-alimentante e facilmente a rischio di andare fuori controllo. Occorre fermare la Fed, subito. Con qualsiasi scusa, con qualsiasi mezzo. Almeno fino alle elezioni del 2020, poi si vedrà. Vi rendete conto che due membri del board importanti come Charles Evans e James Bullard, rispettivamente capi delle sezioni della Banca centrale Usa di Chicago e St. Louis, nel weekend si sono detti a favore di un taglio dei tassi, se l’inflazione resterà a questi livelli anche nel secondo trimestre, poiché una mossa simile risponderebbe a un criterio “precauzionale”? L’inflazione negli Usa, ad aprile, è stata dell’1,6%!

E con quei dati macro che spacciano e l’inflazione più vicina al target del 2% che all’1%, tu vuoi tagliare i tassi di un punto!? Dove hanno studiato economia, alla Scuola RadioElettra per corrispondenza durante lo sciopero dei postini!? E invece no, hanno studiato in college prestigiosi della Ivy League e l’economia la conoscono benissimo. Il problema è che la logica imperante, ormai, è quella di un primum vivere politico che guarda unicamente all’esistente, al brevissimo periodo del mandato, quando non del trimestre. I costi? Devastanti. Ma in prospettiva. Il debito e la spesa pubblica strutturale, d’altronde, funzionano così. Vi fa paura lo scossone di ieri sui mercati? Tranquilli, non è niente, solo una parte della recita, quella meno piacevole. Ma di fondamentale importanza perché si possa continuare ad andare in scena.
...
SPY FINANZA/ Il crollo delle Borse che serve a Trump per fermare la Fed

Sempre sulla Regola n. 1: ice-cold warning

The Fed has spooked markets with an ice-cold warning

23 May 2019 • 7:21 pm

The US Federal Reserve has sent markets a sobering message. It will not bail out the Trump administration as the trade war expands; nor will it come to the rescue quickly if Wall Street wilts.

The proverbial “Fed Put” is a long way out of the money at this juncture. The outlook for the US economy will have to take a nasty turn before the Powell Fed cuts interest rates or halts quantitative tightening altogether.

“The hurdle for cuts is very high,” said Tom Porcelli, US strategist for RBC Capital and a former Fed official.

Mauro Bottarelli - 7 giugno 2019

Alla fine, Jerome Powell ha rotto gli indugi e, parlando alla Fed di Chicago in occasione di un convegno, ha scoperchiato il vaso di Pandora: se la guerra commerciale con la Cina dovesse renderlo necessario per preservare la crescita economica, la Federal Reserve è pronta a tagliare i tassi. Ovvero, ciò che Donald Trump chiede da mesi e mesi a colpi di tweets. E ciò su cui un influente membro del board della Federal Reserve, il capo della sezione di St. Louis, James Bullard, specula ormai da settimane, proprio giustificandone la necessità con un approccio “precauzionale e assicurativo” rispetto al conflitto a colpi di dazi e tariffe.
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Perche la Fed ha ceduto a Trump e promesso una nuova discesa dei tassi di interesse – Business Insider Italia


Powell indicates openness to rate cut to fight effects of Trump trade wars | TheHill

Federal Reserve would cut interest rates to offset trade war damage - CBS News

Sempre per quella storia della Regola n. 1

The market is terrible at predicting Federal Reserve interest-rate moves, chart shows - MarketWatch

Deutsche Bank Securities’ Torsten Sløk warns that market gauges for predicting Fed rate moves, usually estimated by using the federal-funds futures, are “almost always wrong.”

In a short research Thursday note, Sløk explained to MarketWatch that the dotted lines in the attached chart are fed-funds futures at different points in time, compared against the red line, which shows what action the Fed actually took.