Qua sembra che i problemi gli abbiamo noi più che i mercati emergenti:
Anche altre parti tradizionalmente vulnerabili del mercato, come il mercato dei prestiti con leva, stanno iniziando a mostrare crepe, ha scritto Chris Senyek di Wolfe Research in una nota ai clienti. "Diverse banche hanno svalutato il valore dell'inventario nei loro libri contabili e riteniamo che vi sia una crescente riluttanza a finanziare accordi di notizie tra banche, obbligazioni di prestito garantite e fondi di credito privato", scrive.
Ma ciò che è ancora più preoccupante è che la tensione sta emergendo nei mercati sviluppati con i forti ribassi dell'euro, dello yen giapponese e della sterlina britannica, fino a un minimo di 37 anni rispetto al dollaro. "Il mondo è sottosopra", afferma Jens Nordvig, fondatore di Exante Data.
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I rischi maggiori non sono nei mercati emergenti in questo ciclo. I paesi del G-10 ad alto debito sono in seri guai. Tempi selvaggi in arrivo.
La mossa più forte potrebbe essere nel crollo della sterlina britannica, che ha toccato il minimo di 37 anni quando i funzionari hanno introdotto il più grande taglio delle tasse in mezzo secolo per compensare il forte aumento dei prezzi dell'energia che colpisce le famiglie.
La mossa ha esacerbato i timori che il debito del Paese sia su un percorso insostenibile.
Le preoccupazioni relative al contagio sono in genere limitate al mondo dei mercati di frontiera e dei mercati emergenti perché tendono a non avere meno ammortizzazione per far fronte a una valuta in indebolimento rispetto a quelle del Regno Unito, dell'Europa o del Giappone.
Ma questi mercati sviluppati potrebbero diventare più vulnerabili man mano che i paesi affrontano l'aumento dell'inflazione. Anche in questi mercati è in aumento un ulteriore inasprimento della politica monetaria che fa aumentare i costi di finanziamento per i governi.
https://www.barrons.com/articles/glo...ok-51663950599
