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Tipo: Messaggi; Utente: Ivan787

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    Dipende dal tuo rendimento atteso. Il valore in...

    Dipende dal tuo rendimento atteso. Il valore in più che paghi è dato dalla differenza tra il ROE ed il rendimento atteso che hai tu. Se tu vuoi un rendimento del 30% devi pagarla 100.

    La formula è...
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    Ciao, Il ragionamento che intendo è il seguente:...

    Ciao,
    Il ragionamento che intendo è il seguente: il valore che viene dato ad una azienda non è il suo book value ma il book value più gli utili futuri che non sono ancora stati conteggiati nel book...
  3. Risposte
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    Semplice. Se io apro una posizione short...

    Semplice.
    Se io apro una posizione short vendendo un titolo che quota 10€ (esempio) non è che il mio titolo sta nell'etere. Se io ho venduto a 10€ qualcuno ha comprato a 10€.
    Dopo qualche ora il...
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    Il ragionamento, a mio avviso, da fare è questo:...

    Il ragionamento, a mio avviso, da fare è questo: una azienda che ha un rendimento pari al costo del suo capitale deve valere il book value, cioè p/b=1. Se rende di più avrà p/b maggiore di 1, se...
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    Il valore che il mercato da ad una azione quasi...

    Il valore che il mercato da ad una azione quasi sempre rispecchia le aspettative future che il mercato ha sul titolo. Aspettative che possono essere giuste o sbagliate, ma comunque sono aspettative....
  6. Discussione: Operating Leverage

    di Ivan787
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    Operating Leverage

    Buongiorno a tutti,
    mi trovo in difficoltà riguardo all'operating leverage e a come stimare questo valore.

    Spiego cosa vorrei fare: vorrei implementare un modello per valutare il rischio...
  7. Discussione: Buyback

    di Ivan787
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    Il tasso di sconto non è più soggettivo se...

    Il tasso di sconto non è più soggettivo se diventa il tuo opportunity cost.
    Mi spiego e ti faccio un esempio. Attualmente ho investito nella azienda A, e mi sta rendendo il 10%. Ho dell'altro...
  8. Discussione: Buyback

    di Ivan787
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    Non conosco il modello che c'è dietro, però mi...

    Non conosco il modello che c'è dietro, però mi pare concettualmente molto simile. Vado a trovare la crescita implicita.
  9. Discussione: Buyback

    di Ivan787
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    In realtà il metodo di Penman è un po' più...

    In realtà il metodo di Penman è un po' più complesso e lui lo chiama "Active Investing".
    Tralasciando gli aspetti relativi ai residual earning, al perchè più che l'utile occorre analizzare...
  10. Discussione: Buyback

    di Ivan787
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    Penso sia uno dei concetti più astratti mai...

    Penso sia uno dei concetti più astratti mai comparsi nel mondo della finanza. L'unica ipotesi che mi viene in mente è il metodo che usa Morningstar, cioè una azienda che ha costantemente, per diversi...
  11. Discussione: Buyback

    di Ivan787
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    Aggiungerei anche Penman. Damodaran fornisce un...

    Aggiungerei anche Penman.
    Damodaran fornisce un approccio teorico quasi perfetto, con basi e ragionamenti solidi, ma a mio avviso nella Valuation utilizza un po' troppa speculazione. Intendo dire...
  12. Discussione: Buyback

    di Ivan787
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    I libri che spiegano il metodo Buffett, a mio...

    I libri che spiegano il metodo Buffett, a mio parere, vanno presi con le molle. Primo perché non si capisce per quale motivo un miliardario di borsa debba insegnare agli altri come fargli...
  13. Discussione: Buyback

    di Ivan787
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    Ciao, 1) io calcolo due tipi di leverage. Il...

    Ciao,

    1) io calcolo due tipi di leverage. Il primo lo calcolo con il rapporto debt/equity e mi serve principalmente per capire se il ROE è pompato in questo modo o è "reale". Io utilizzo il metodo...
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    Anche a me comunque. La preoccupazione...

    Anche a me comunque.
    La preoccupazione principale rimane l'alto indebitamento delle aziende, quasi tutte ormai eccetto forse 4 o 5 hanno leverage molto alti. Alcune continuano ad indebitarsi, come...
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    Questa cosa ha sorpreso anche me e continua a...

    Questa cosa ha sorpreso anche me e continua a sorprendermi. Quando un mese fa tu dicevi che saremmo saliti io ero del parere opposto, i fatti hanno mostrato che io avevo torto e tu avevi la...
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    Gli utili non distribuiti che trovi nello stato...

    Gli utili non distribuiti che trovi nello stato patrimoniale sono frutto di dinamiche di accounting sommate negli anni.
    Non rappresentano soldi disponibili ma sono l'ammontare di quanto l'azienda...
  17. Discussione: Buyback

    di Ivan787
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    Ciao, il riacquisto di azioni lo vedi nel...

    Ciao, il riacquisto di azioni lo vedi nel rendiconto finanziario, sezione cash flow da attività finanziarie dove c'è la voce repurchase of common stock. Quello è l'ammontare di cash che Apple ha...
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    Premesso che con il petrolio a questi prezzi...

    Premesso che con il petrolio a questi prezzi tutte sono in perdita, nessuno può fare profitti col petrolio a 20 dollari, quindi non è escluso che la mattanza continui, sulle big dell'oil è difficile...
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    Questa è per me la cosa migliore da fare....

    Questa è per me la cosa migliore da fare. Esposizione nulla o quasi sul mercato italiano.
    Purtroppo la nostra borsa parla da se: capitalizzazione ridicola, pochi titoli influenzano l'indice, e gli...
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    Tieni presente però che tutti i rapporti di...

    Tieni presente però che tutti i rapporti di Solvency, siano essi basati sul fcf, sull'utile o sullebitda sono sempre da intendersi come relativi.
    Mai nessuna azienda, mai, destinerà tutto l'utile o...
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    Di occasioni ce ne sono tutti i giorni. Non...

    Di occasioni ce ne sono tutti i giorni. Non bisogna cadere nelle speculazioni.

    Soprattutto considerando che ci aspetta un anno con PIL a -9%, misure per contenere il Covid-19 che non ci potevamo...
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    Sono sostanzialmente d'accordo con te. Basta...

    Sono sostanzialmente d'accordo con te. Basta guardare il grafico dello sp500 per vedere come mai nella storia c'è stata una così discrepanza tra economia reale e borsa.

    Il motivo per me è...
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    Scusa il ritardo nella risposta. C'è un...

    Scusa il ritardo nella risposta.
    C'è un insegnamento fenomenale che ci fanno gli americani: "Start Easy and growth fast". Questa per me è una regola aurea che va scolpita nella mente.
    Che non è...
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    In attesa di X1 provo a dare io una risposta. DI...

    In attesa di X1 provo a dare io una risposta.
    DI rapporti di leverage ne esistono tanti, ciascuno utilizza quello che meglio crede, l'importante è essere coerente tra numeratore e denominatore....
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    Mi trovi d'accordo. Ti faccio solo alcune...

    Mi trovi d'accordo.
    Ti faccio solo alcune osservazioni: Secondo me a denominatore va tolto il cash perché non rappresenta capitale investito in modo operativo. Per essere coerenti a numeratore non...
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