Nuova Banca Popolare Sondrio 2032 sub Tier2 euro 3,875% XS2411537033
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  1. #1
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    Nuova Banca Popolare Sondrio 2032 sub Tier2 euro 3,875% XS2411537033

    Issuer...........................Banca Popolare di Sondrio S.C.p.A.
    LT Issuer Rating.................BB+ Stable by Fitch / BBBL Stable by DBRS
    Exp. Issue Rating................BB- by Fitch / BB by DBRS
    Status of the Notes..............Unconditional, subordinated unsecured
    obligations of the Issuer, Tier 2
    Format...........................Reg S Compliance Category 2, Bearer form, New
    Global Note, TEFRA D (no communication with or
    into the US), no sales to Canada
    Size.............................EUR 300m(WNG)
    Coupon...........................[•]% Fixed, Annual, Act/Act (ICMA) unadjusted,
    long first, one time reset after year 5.25 to
    prevailing 5-year Mid-Swap + First Margin
    Guidance.........................3.875% area
    Settlement Date..................25th November 2021 (T+5)
    Maturity Date....................25th February 2032
    Issuer’s Call....................As per Condition 5.4 of the Terms and Conditions for the Italian Law Notes, callable at par from and including 25th November 2026 to and excluding the First Reset Date (25th February 2027), subject to prior regulatory authorization (as per Condition 5.14 of the Terms and Conditions of the Italian Law Notes)
    First Reset Date.................25th February 2027

    Alla call quella a mercato rende circa il 3%. Quindi non vedo premio su questa nuova. Io salto.

  2. #2

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    long first, one time reset after year 5.25 to
    prevailing 5-year Mid-Swap + First Margin
    Guidance.........................3.875% area
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    Issuer’s Call....................As per Condition 5.4 of the Terms and Conditions for the Italian Law Notes, callable at par from and including 25th November 2026 to and excluding the First Reset Date (25th February 2027), subject to prior regulatory authorization (as per Condition 5.14 of the Terms and Conditions of the Italian Law Notes)
    First Reset Date.................25th February 2027

    Alla call quella a mercato rende circa il 3%. Quindi non vedo premio su questa nuova. Io salto.
    La vecchia alla call mi pare renda sull'ask, senza minus, 1,3% netto (1,8% lordo)
    Con le minus 2,1% netto (2,8% lordo)

    Le minus poi sono leggermente meno "pregiate" degli interessi, perchè poi bisogna recuperarle.

    Io provo a partecipare


    Ps: poi mi aspetto che l'azionista bolognese supporti

  3. #3

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    Citazione Originariamente Scritto da Bergman75 Visualizza Messaggio
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    First Reset Date.................25th February 2027

    Alla call quella a mercato rende circa il 3%. Quindi non vedo premio su questa nuova. Io salto.

    Però in caso di fusione con UNI o BAMI si alzerebbe il rating e di quanto?
    Io dovrei vendere, per prendere la nuova PopSO, XS2397352662, ma penso terrò quest'ultima.

  4. #4
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    Citazione Originariamente Scritto da ifislife Visualizza Messaggio
    La vecchia alla call mi pare renda sull'ask, senza minus, 1,3% netto (1,8% lordo)
    Con le minus 2,1% netto (2,8% lordo)

    Le minus poi sono leggermente meno "pregiate" degli interessi, perchè poi bisogna recuperarle.

    Io provo a partecipare


    Ps: poi mi aspetto che l'azionista bolognese supporti
    Ifis, nn so che calcoli fai ma a me risulta con ask 108,70 un rendimento YTC di 2,848% lordo.

  5. #5

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    Citazione Originariamente Scritto da Bergman75 Visualizza Messaggio
    Ifis, nn so che calcoli fai ma a me risulta con ask 108,70 un rendimento YTC di 2,848% lordo.
    E' esattamente quello che ho scritto, però include la minus creata alla call

  6. #6
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    I sub in generale sono un pò sotto pressione ,vediamo se non stringono molto , poi anche in caso di matrimonio , sembra che abbia già dato si è passati ad emettere da un 6,20 a un 3,875
    Sono indeciso onestamente

    saluti

  7. #7
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    Citazione Originariamente Scritto da w0lverin Visualizza Messaggio
    I sub in generale sono un pò sotto pressione ,vediamo se non stringono molto , poi anche in caso di matrimonio , sembra che abbia già dato si è passati ad emettere da un 6,20 a un 3,875
    Sono indeciso onestamente

    saluti
    ....passo


    1% di differenza per allungare probabilmente 7Y... nn mi sembra congruo... rimango sulla 6.25%


    book over 300kk..... coprire la hanno coperta

  8. #8
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    ....passo


    1% di differenza per allungare probabilmente 7Y... nn mi sembra congruo... rimango sulla 6.25%
    appunto
    scusami mister avevo letto male lunedì di un tasso del 5,50%?

    saluti

  9. #9
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    appunto
    scusami mister avevo letto male lunedì di un tasso del 5,50%?

    saluti
    Non lo so, non lo ho letto,
    ..Io ricordo che ipotizzavano area 3,50%....quindi gia cosi "si son fatti violenza"... ma su questi step nn mi sembra ci sia la corsa...

    preferisco rimanere sul 3 anni ( 6,25% la callano quasi sicuramente)

    ciao

  10. #10
    L'avatar di w0lverin
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    Citazione Originariamente Scritto da rivetto Visualizza Messaggio
    Non lo so, non lo ho letto,
    ..Io ricordo che ipotizzavano area 3,50%....quindi gia cosi "si son fatti violenza"... ma su questi step nn mi sembra ci sia la corsa...

    preferisco rimanere sul 3 anni ( 6,25% la callano quasi sicuramente)

    ciao
    grazie allora avevo letto male

    hanno potevano sforzarsi almeno per un 4% sarebbe stato più alla moda


    ps
    si rischia di avere quasi tutto il richiesto siamo appena sopra i 300 ml

    saluti

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