Vivere di rendita, posso (Vol. XXXIX)?

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Nemor

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Toc toc…permesso :D

Grazie @Nemor.
 
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preso 1% capitale su Vemt oggi...:eek:

Io ho cominciato un pac su VEMT già dallo scorso dicembre, di recente (anche se ancora un po' titubante) gli ho affiancato STHY, che nonostante ter molto più alto e tassazione piena, offre più diversificazione anche geografica (USA oltre agli emergenti) e di asset, mantiene più alto il rendimento cedolare (3.7-3.8% netto) che purtroppo in VEMT sta calando negli ultimi mesi, e dà una bella ritoccata al ribasso alla duration complessiva.

Scartato per ora IEMB, secondo me "brutta copia" ormai di VEMT, non ne vale la pena almeno finchè continua a rendere come quest'ultimo (o addirittura meno come negli ultimi mesi, ma con costi e duration più alti, più volatilità e qualità del credito più bassa). Quando tornerà a rendere almeno 0.3/0.4% netto IN PIU' di VEMT allora ne riparleremo.
Il fatto che segua un indice diverso non serve a molto se poi il grafico storico dei due è quasi identico e sovrapponibile, anche perchè alla fine i paesi (e i bond) di riferimento sono sempre i soliti, IEMB osa un po' di più sui junk bond e le scadenze più lunghe, ma per il resto cambia poco nella sostanza.

Scartati anche EMBE/STHE, che potrei utilizzare (loro o etf analoghi futuri) solo al termine del pac fra 10 anni ... farlo già adesso significa azzopparsi da soli col costo di copertura, che per quanto possa variare in più o in meno anno dopo anno incide troppo sulle performance (i grafici parlano da soli direi).
 
Grazie Nemor
 
Io ho cominciato un pac su VEMT già dallo scorso dicembre, di recente (anche se ancora un po' titubante) gli ho affiancato STHY, che nonostante ter molto più alto e tassazione piena, offre più diversificazione anche geografica (USA oltre agli emergenti) e di asset, mantiene più alto il rendimento cedolare (3.7-3.8% netto) che purtroppo in VEMT sta calando negli ultimi mesi, e dà una bella ritoccata al ribasso alla duration complessiva.

Scartato per ora IEMB, secondo me "brutta copia" ormai di VEMT, non ne vale la pena almeno finchè continua a rendere come quest'ultimo (o addirittura meno come negli ultimi mesi, ma con costi e duration più alti, più volatilità e qualità del credito più bassa). Quando tornerà a rendere almeno 0.3/0.4% netto IN PIU' di VEMT allora ne riparleremo.
Il fatto che segua un indice diverso non serve a molto se poi il grafico storico dei due è quasi identico e sovrapponibile, anche perchè alla fine i paesi (e i bond) di riferimento sono sempre i soliti, IEMB osa un po' di più sui junk bond e le scadenze più lunghe, ma per il resto cambia poco nella sostanza.

Scartati anche EMBE/STHE, che potrei utilizzare (loro o etf analoghi futuri) solo al termine del pac fra 10 anni ... farlo già adesso significa azzopparsi da soli col costo di copertura, che per quanto possa variare in più o in meno anno dopo anno incide troppo sulle performance (i grafici parlano da soli direi).

ti sei fatto un'idea del rendimento netto di STHY?
 
ti sei fatto un'idea del rendimento netto di STHY?

In base al prezzo attuale e somma cedole degli ultimi 12 mesi, ottieni un netto di circa 3,8% (o 3,6 se includi pure il bollo)
 
Io ho cominciato un pac su VEMT già dallo scorso dicembre, di recente (anche se ancora un po' titubante) gli ho affiancato STHY, che nonostante ter molto più alto e tassazione piena, offre più diversificazione anche geografica (USA oltre agli emergenti) e di asset, mantiene più alto il rendimento cedolare (3.7-3.8% netto) che purtroppo in VEMT sta calando negli ultimi mesi, e dà una bella ritoccata al ribasso alla duration complessiva.

Scartato per ora IEMB, secondo me "brutta copia" ormai di VEMT, non ne vale la pena almeno finchè continua a rendere come quest'ultimo (o addirittura meno come negli ultimi mesi, ma con costi e duration più alti, più volatilità e qualità del credito più bassa). Quando tornerà a rendere almeno 0.3/0.4% netto IN PIU' di VEMT allora ne riparleremo.
Il fatto che segua un indice diverso non serve a molto se poi il grafico storico dei due è quasi identico e sovrapponibile, anche perchè alla fine i paesi (e i bond) di riferimento sono sempre i soliti, IEMB osa un po' di più sui junk bond e le scadenze più lunghe, ma per il resto cambia poco nella sostanza.

Scartati anche EMBE/STHE, che potrei utilizzare (loro o etf analoghi futuri) solo al termine del pac fra 10 anni ... farlo già adesso significa azzopparsi da soli col costo di copertura, che per quanto possa variare in più o in meno anno dopo anno incide troppo sulle performance (i grafici parlano da soli direi).

Ottima analisi che condivido in pieno...sono piu o meno gli stessi ragionamenti che faccio io... Caspita 10 anni di pac? Che percentuale del tuo ptf dovrebbe coprire alla fine?
Su sthy trattasi di corporate quindi proprio un altra roba
 
Hai tolto anche il ter? Per me come cedola siamo sulla stessa falsa riga degli emergenti

STHY ha rendimento e volatilità simile agli emergenti ma duration e maturity più consone a recepire eventuali modifiche dei tassi.
 
Hai tolto anche il ter? Per me come cedola siamo sulla stessa falsa riga degli emergenti

Il Ter è incluso nelle quote, non centra col rendimento delle cedole, semmai influisce sul potenziale guadagno in conto capitale nel lungo periodo.

Il rendimento cedolare era simile fino al 2019, poi post-covid gli emergenti sono crollati, gli HY in dollari invece per ora rimangono abbastanza stabili (mi riferisco sempre alle cedole, non alle quotazioni)
 
STHY ha rendimento e volatilità simile agli emergenti ma duration e maturity più consone a recepire eventuali modifiche dei tassi.

chiaramente la duration inferiore aiuta ad assorbire meglio sia modifiche tassi che altri fattori come inflazione
 
Dal solito Ben Carlson:

The Stock Market vs. Earnings Growth

a1.jpg

The Future of Bear Markets

a2.jpg

Why Interest Rates Have to Stay Low For a Very Long Time

a3.jpg


E poi questo sulle "meme stocks":

Is There A Better Way to Invest in Meme Stocks? – Of Dollars And Data
 
Buongiorno Signori,

Più leggo di inflazione più rimango convinto del contrario.

Cosa ne pensate?
 
Buongiorno Signori,

Più leggo di inflazione più rimango convinto del contrario.

Cosa ne pensate?

Il mondo pre covid aveva eccessi di offerta e scarsità di domanda, l'esatto opposto di quello che crea inflazione...la seconda rimarrà tale anche post covid (anzi forse peggiorerà pure), sulla contrazione dell'offerta (e quindi rialzo dei prezzi delle materie prime e dei trasporti) quanto potranno farlo durare prima che le cose si sistemino e qualcuno torni a fare concorrenza sul mercato, 1 anno, 2 al massimo?!

Oh aumenti consistentemente i salari o l'inflazione la vedrai sempre col binocolo.
 

Non ho capito cosa si dovrebbe capire da questi grafici?

Il mondo pre covid aveva eccessi di offerta e scarsità di domanda, l'esatto opposto di quello che crea inflazione...la seconda rimarrà tale anche post covid (anzi forse peggiorerà pure), sulla contrazione dell'offerta (e quindi rialzo dei prezzi delle materie prime e dei trasporti) quanto potranno farlo durare prima che le cose si sistemino e qualcuno torni a fare concorrenza sul mercato, 1 anno, 2 al massimo?!

Oh aumenti consistentemente i salari o l'inflazione la vedrai sempre col binocolo.

Quindi per te, se i salari rimarranno gli attuali (e quindi la domanda di prodotti rimarrà gioco/forza bassa) e l'offerta risalirà per portarsi ai livelli prepandemici, l'inflazione non potrà che riabbassarsi, giusto? Effettivamente mi sembra sensato....e quindi di conseguenza niente aumento dei tassi, il che comporterebbe il continuare a salire del reparto azionario
 
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