BTP FUTURA, tutte le emissioni, caratteristiche, pregi e difetti Vol 3 - Pagina 194
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  1. #1931

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    Citazione Originariamente Scritto da Zebro Visualizza Messaggio
    Secondo voi il 37 risentirà molto degli switch sulla nuova emissione?
    Nella mia totale ignoranza mi viene da dire di no essendo sotto 100, si venderebbe in rimessa, io personalmente non lo farei...ma attendiamo risposte magari più argomentate.

    Ne approfitto per chiedere al sempre gentile Enca il valore del 2030 di oggi, valutavo se entrare li.

  2. #1932
    L'avatar di Encadenado
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    Dal mio punto di vista, questa nuova emissione BtpFutura sarà un flop perché il mercato deve ancora smaltire l'indigestione di BtpFutura delle emissioni precedenti (e lo dimostrano i G-spread sempre troppo elevati) e in questo contesto sarebbe stato meglio apprezzato un BtpItalia, magari anche con tasso 0%.
    Quindi ritengo non ci saranno ripercussioni negative sui BtpFutura già quotati, a meno che non venga offerto un tasso eccezionalmente elevato, cosa tuttavia molto improbabile.

    BtpFutura apr37
    Quotaz. my FV
    98,03 99,16

    BtpFutura lug30
    Quotaz. my FV
    102,66 103,30

    BtpFutura nov28
    Quotaz. my FV
    100,00 99,81

    NB: FV calcolati in base al fair G-spread di 10bp

  3. #1933
    L'avatar di Encadenado
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    Citazione Originariamente Scritto da SawaruOgekuri Visualizza Messaggio
    Nella mia totale ignoranza mi viene da dire di no essendo sotto 100, si venderebbe in rimessa, io personalmente non lo farei...ma attendiamo risposte magari più argomentate...
    Il tuo ragionamento fila benissimo, infatti alle ultime due emissioni BtpFutura, i promoter consigliavano ai clienti di vendere le emissioni sottoscritte in precedenza per portare a casa l'ottimo gain e rifare un altro "giro di giostra" con la nuova emissione.
    Invece questa volta i promotor non potranno più usare la stessa tattica, e non credo saranno molti i clienti disposti a vendere un titolo in perdita per sottoscriverne un altro con rendimento inferiore!

  4. #1934
    L'avatar di balcarlo
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    Citazione Originariamente Scritto da Encadenado Visualizza Messaggio
    Nuovo BtpFutura 16/11/2033, questo è il piano cedolare ipotizzato in base alle attuali condizioni di mercato degl'altri futura:

    Fino al 16/11/2025 1,05%
    Fino al 16/11/2029 1,30%
    Fino al 16/11/2033 1,55%

    Il piano cedolare minimo garantito verrà comunicato il 5 novembre
    Aspettiamo le condizioni minime proposte prima di decidere se possa convenire puntare qualcosa sul nuovo titolo...

  5. #1935

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    Mi accodo anche io. In attesa delle condizioni offerte e del mercato

  6. #1936

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    attualmente il gspread salito di più è quello del 2030 (praticamente ha raggiunto il gspread del 2037, cosa che negli ultimi mesi si è verificata appena un paio di volte), quindi si presenta un interessante arbitraggio con vendita del 2037 e acquisto del 2030

    Salvo errori naturalmente

  7. #1937
    L'avatar di Gapak
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    Citazione Originariamente Scritto da benoit Visualizza Messaggio
    attualmente il gspread salito di più è quello del 2030 (praticamente ha raggiunto il gspread del 2037, cosa che negli ultimi mesi si è verificata appena un paio di volte), quindi si presenta un interessante arbitraggio con vendita del 2037 e acquisto del 2030

    Salvo errori naturalmente
    Mi risulta la stessa cosa. Anche se non prendo nulla per ora. Aspetto che arrivi il nuovo e vediamo come si "mette"

  8. #1938

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    Citazione Originariamente Scritto da Gapak Visualizza Messaggio
    Mi risulta la stessa cosa. Anche se non prendo nulla per ora. Aspetto che arrivi il nuovo e vediamo come si "mette"
    infatti con n futura le possibilità di arbitraggio sono = n*(n-1)/2

    se n=3 abbiamo 3 possibilità, se n=4 le possibilità diventano 6

  9. #1939
    L'avatar di Encadenado
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    Citazione Originariamente Scritto da benoit Visualizza Messaggio
    infatti con n futura le possibilità di arbitraggio sono = n*(n-1)/2

    se n=3 abbiamo 3 possibilità, se n=4 le possibilità diventano 6
    Vero
    Oppure 6 possibilità che diventano 12 se consideri anche la direzione dell'arbitraggio.

    Comunque, nella mia esperienza da arbitraggista, preferisco scegliere titoli (ovviamente omologhi) all'interno di in un range di durata non troppo esteso e mediamente breve, questo per evitare d'incappare in svantaggi eccessivi in caso di variazione punitiva dei tassi.
    Ad esempio, i BtpItalia dall'apr23 al mag26 (da 1,5 a 4,5 anni) sono perfetti, può essere proficuo arbitrare anche quasi disinteressandosi della variazione dei tassi.
    Invece i BtpFutura (da 7 a 15,5 anni) sono eccessivamente rischiosi, per arbitrare proficuamente sarebbe necessario coprirsi in qualche modo dalla variazione dei tassi.
    Ultima modifica di Encadenado; 21-10-21 alle 14:27

  10. #1940

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    perfettamente d'accordo! infatti quando faccio un arbitraggio fra due futura sono sempre integralmente coperto con dei btp future. Peccato solo che non esistano dei mini-btpf che darebbero più flessibilità a chi non ha grossi capitali da impiegare

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