CR Asti Tier 1 perpetual 9,25% XS2247614493

  • Ecco la 60° Edizione del settimanale "Le opportunità di Borsa" dedicato ai consulenti finanziari ed esperti di borsa.

    Questa settimana abbiamo assistito a nuovi record assoluti in Europa e a Wall Street. Il tutto, dopo una ottava che ha visto il susseguirsi di riunioni di banche centrali. Lunedì la Bank of Japan (BoJ) ha alzato i tassi per la prima volta dal 2007, mettendo fine all’era del costo del denaro negativo e al controllo della curva dei rendimenti. Mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha confermato i tassi nel range 5,25%-5,50%, mentre i “dots”, le proiezioni dei funzionari sul costo del denaro, indicano sempre tre tagli nel corso del 2024. Il Fomc ha anche discusso in merito ad un possibile rallentamento del ritmo di riduzione del portafoglio titoli. Ieri la Bank of England (BoE) ha lasciato i tassi di interesse invariati al 5,25%. Per continuare a leggere visita il link

6fuser6

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Cassa di Risparmio di Asti S.p.A.
Notes:
€100MM Non-Cumulative Temporary Write-Down Deeply Subordinated Fixed Rate Resettable Notes
Issuer/Exp.Issue Ratings:
Unrated / Unrated
Structure:
Perp 5.5 (May-26)
Form:
RegS Only Bearer, CGN
Status of the Notes / Ranking:
The Notes constitute and will constitute direct, unsecured and subordinated obligations of the Issuer. Subordinated, ranking junior to all present or future indebtedness of the Issuer (other than any instrument or contractual right expressed to rank pari passu with the Notes), pari passu with other present or future Additional Tier 1 Capital instruments or any other instruments or obligations which rank or are expressed to rank pari passu with Notes and senior to share capital and securities which rank or are expressed to rank, pari passu with the share capital of the Issuer.
Pricing Date:
[20] November 2020
Settlement Date:
[27] November 2020 (T+5)
Size:
EUR 100,000,000
Coupon:
9.250% S/A
Maturity:
Perpetual (maturity linked to corporate duration of Cassa di Risparmio di Asti S.p.A., currently set at 31 December 2050, but may be extended by resolution of the shareholders’ meeting of the Issuer).
Interest:
Fixed rate of 9.250% per annum, non-cumulative, payable semi-annually, until the First Reset Date and thereafter reset every 5 years to the aggregate of the Margin (no step up) plus the then 5yr Mid-Swap Rate calculated on an annual basis and then converted to a semi-annual rate in accordance with market conventions.
General Redemption Option:
In whole, but not in part, at the Prevailing Principal Amount of the Notes, together with accrued but unpaid interest (to the extent non cancelled in accordance with the Conditions), up to, but excluding, the date fixed for redemption, and any additional amounts due pursuant to Condition 9 (Taxation), on any day falling in the period commencing on (and including) [27] November 2025 and ending on (and including) [27] May 2026 (the “First Reset Date”) or on any Interest Payment Date thereafter, subject to the prior approval of the Competent Authority and compliance with the other provisions set out in the Conditions.
Discretionary Interest Payments:
Interest on the Notes will be due and payable only at the sole discretion of the Issuer, and the Issuer shall have sole and absolute discretion at all times and for any reason to cancel (in whole or in part) for an unlimited period and on a non-cumulative basis the Interest Amounts otherwise scheduled to be paid on an Interest Payment Date.
Mandatory Cancellation of Interest Payments:
Interest payments must be cancelled in full or in part as applicable (i) when aggregated together with distributions on all other Own Funds instruments of the Issuer (excluding Tier 2 Capital instruments) paid or scheduled for payment in the then current financial year and any potential write-ups exceed the amount of Distributable Items excluding any payments already accounted for in determining the Distributable Items, and/or (ii) if, when aggregated with other distributions of the Issuer or the CR Asti Group, as applicable, of the kind referred to in Article 141(2) of the CRD IV and, if relevant, in any other similar payment restriction provision(s) under the Relevant Regulations (or, if different, any provisions of Italian law implementing Article 141(2) of the CRD IV, as amended or replaced) and, if relevant, such other provision(s) and the amount of any write-up (if applicable), would, if paid, cause the Maximum Distributable Amount (if any) then applicable to the Issuer and/or the CR Asti Group to be exceeded and/or (iii) if required to be cancelled by an order to the Issuer from the Competent Authority. In addition, accrued and unpaid interest, to (but excluding) the Write-Down Effective Date, shall also be cancelled if a Contingency Event occurs.
Events of Default:
None.
Enforcement Event:
In the event of a compulsory winding up (Liquidazione Coatta Amministrativa) of the Issuer pursuant to Articles 80 and following of the Italian Banking Act, then the Notes shall become immediately due and payable. The rights of the noteholders in the event of a compulsory winding up will be calculated on the basis of the Prevailing Principal Amount of the Notes, plus any accrued but unpaid interest (to the extent not cancelled in accordance with the Conditions) up to, but excluding the date the Notes become immediately due and payable and any additional amounts due pursuant to Condition 9 (Taxation) (to the extent that such additional amounts are not cancelled in accordance with the Conditions).
Waiver of Set-Off:
Each holder of a Note unconditionally and irrevocably waives any right of set-off, netting, counterclaim, abatement or other similar remedy which it might otherwise have, under the laws of any jurisdiction, in respect of such Note.
Early Redemption Events:
Callable at the Prevailing Principal Amount of the Notes together with any accrued but unpaid interest (to the extent non cancelled in accordance with the Conditions), up to, but excluding, the date fixed for redemption, and any additional amounts due pursuant to Condition 9 (Taxation) in whole but not in part, upon the occurrence of a Tax Event (loss of tax deductibility and payment of additional amounts, as defined in Condition 2 (Definitions and Interpretation)) or in whole but not in part upon the occurrence of a Capital Event (exclusion of the Notes in whole or in part from Additional Tier 1 capital of the Issuer or the CR Asti Group following a change in the regulatory classification of the Notes, as defined in Condition 2 (Definitions and Interpretation)), subject to the prior approval of the Competent Authority and in compliance with the other provisions set out in the Conditions.
Contingency Event:
If, at any time, the CET1 Capital Ratio of the Issuer or the CR Asti Group falls below 5.125 per cent.
Write-Down upon Contingency Event:
The Write Down will be effected (save as may otherwise be required by the Competent Authority) pro-rata with the Write-Down of other Notes and with the concurrent (or substantially concurrent) write-down (or write-off) or conversion into Ordinary Shares, as the case may be, of any Equal Loss Absorbing Instruments (based on the prevailing amount of the relevant Equal Loss Absorbing Instrument).
Write-up:
The Issuer may at its full discretion and subject to the Maximum Distributable Amount (if any) not being exceeded thereby, increase the Prevailing Principal Amount of each Note (a “Write-Up”) up to a maximum of the Initial Principal Amount, on a pro rata with the other Notes and with any Written- Down Additional Tier 1 Instruments that have terms permitting a principal write-up to occur on a basis similar to that set out in Condition 6.3 in the circumstances existing on the date of the relevant Write-Up (based on their prevailing principal amounts) and subject to certain limitations set out in the Conditions and by reference to the Maximum Write-Up Amount.
Acknowledgement of the Italian Bail-In Power:
Contractual acknowledgement of Loss Absorption Power by the Relevant Resolution Authority.
Modification:
Subject to Condition 7.8 (Conditions to early redemption and purchase) the Fiscal Agent and the Issuer may agree, without the consent of the Noteholders or Couponholders, to any modification of the Notes, the Coupons which is (a) to cure or correct any ambiguity or defective or inconsistent provision contained therein, or which is of a formal, minor or technical nature or (b) in the sole opinion of the Issuer, not prejudicial to the interests of the Noteholders and/or the Couponholders (provided the proposed modification does not relate to a matter in respect of which an Extraordinary Resolution would be required if a meeting of Noteholders were held to consider such modification) or (c) to correct a manifest error or proven error or (d) to comply with mandatory provisions of the law.
Gross up:
Standard (interest only)
Intended Regulatory Capital Treatment:
It is the intention of the Issuer that the Notes shall be treated for regulatory purposes as Additional Tier 1 Capital under the CRD IV Package both at the level of the Issuer and the level of the CR Asti Group.
Listing:
Applicable, Euronext Dublin Global Exchange Market
Governing Law:
Italian Law
Denomination:
€200,000 + €1,000
Documentation:
Standalone. Preliminary Listing Particulars dated [•] 2020
Target Market:
MiFID II Eligible counterparties and professional clients only / No PRIIPs KID
Timing:
Today's business
 
Quando hai l’isin lo puoi pubblicare, grazie!
 
temo che poi ci possa essere qualche prob di liquidità sullo strumento... 100kk emissione "piccola"...

Non ho più avuto notizie..
A quanto è uscita alla fine? Quanto è stata richiesta?
 
temo che poi ci possa essere qualche prob di liquidità sullo strumento... 100kk emissione "piccola"...


Già, il rischio di rimanere col cerino in mano di un titolo che ha forti probabilità di essere poco liquido
 
Già, il rischio di rimanere col cerino in mano di un titolo che ha forti probabilità di essere poco liquido

9.25% facciale di altri tempi ma dei giorni nostri ... però per un perpetual bancario dalla size(100kk) esigua, che molti non vanno a coprire.
200k a lotto che una volta assegnati devi anche essere pronto e disponibile a mantenere.

Anche se, a dire il vero, le prime indicazioni erano 100.00---101.00 (da testare)

Saluti
 
9.25% facciale di altri tempi ma dei giorni nostri ... però per un perpetual bancario dalla size(100kk) esigua, che molti non vanno a coprire.
200k a lotto che una volta assegnati devi anche essere pronto e disponibile a mantenere.

Anche se, a dire il vero, le prime indicazioni erano 100.00---101.00 (da testare)

Saluti

A e ispirava per il facciale e per i numeri della banca, che nn mi parevano male.
Ma mettere 200k su una banchetta di questo tipo, rischi che, al primo soffio di vento, di vedere il bond a 90..
 
A e ispirava per il facciale e per i numeri della banca, che nn mi parevano male.
Ma mettere 200k su una banchetta di questo tipo, rischi che, al primo soffio di vento, di vedere il bond a 90..

poi se solo OTC, rischi che lo spread sia 10 punti in periodi di tensione e 5 in periodi calmi
 
200000.0 99.5
38410391
0258XX28860
Acquisto XS2247614493
OTC
Eseguito
200000.0
Apertura + Continua
26/02/2021
 
Sottoscritto accordo per la cessione del controllo di Cedacri a Ion a un enterprise value di euro 1.500.000.000 | Banca di Asti

Sottoscritto accordo per la cessione del controllo di Cedacri a Ion a un enterprise value di euro 1.500.000.000
In data odierna gli azionisti di Cedacri – FSI (27,1%), Banca Mediolanum (15,6%), Gruppo Cassa di Risparmio di Asti (11,1%), Banco di Desio e della Brianza (10,1%), BPER Banca (7,5%), Banca Popolare di Bari (6,6%), Cassa di Risparmio di Bolzano (6,5%), Banca del Piemonte (4,2%), Credito Emiliano (3,9%), Cassa di Sovvenzioni e Risparmio fra il Personale della Banca d’Italia (2,0%), Società Reale Mutua di Assicurazioni (1,3%), Banca del Fucino (1,1%), Banca Valsabbina (1,1%), Cassa di Risparmio di Cento (1,0%), Cassa di Risparmio di Volterra (1,0%) – hanno firmato un accordo vincolante che prevede la cessione a ION delle rispettive partecipazioni azionarie in Cedacri, il principale operatore italiano nel mercato dell’outsourcing di servizi IT per banche e istituzioni finanziarie.

L’Enterprise Value di Euro 1.500.000.000 include una posizione finanziaria netta e altre passività di circa Euro 320.000.000

Il perfezionamento dell’operazione è condizionato all’avverarsi di alcune condizioni sospensive come da prassi ed è pertanto atteso entro il terzo trimestre 2021.

L’operazione in oggetto consentirà al Gruppo Cassa di Risparmio di Asti di beneficiare dei servizi IT di un primario gruppo fintech internazionale. La positiva conclusione dell’operazione di cessione consentirà, inoltre, di conseguire un rafforzamento della già solida situazione patrimoniale; infatti comporterà per il Gruppo un beneficio complessivo in termini di coefficienti patrimoniali di circa 150 bps (di cui 30 bps già inclusi nei risultati riferiti al 31/12/2020 e 120 bps ancora da computare).
 
al 122020
il Gruppo Cassa di Risparmio di Asti deve detenere, in aggiunta ai requisiti minimi
regolamentari (pari al 4,5% per il CET1, al 6% per il TIER 1 e all'8% per il totale dei Fondi Propri), un'entità
di capitale aggiuntivo in rapporto alla propria esposizione ai rischi. L'Autorità di Vigilanza ha determinato
un'aspettativa di mantenimento in continuo dei seguenti livelli di capitale a livello consolidato, comprensivi
dei requisiti aggiuntivi determinati a esito dello SREP, di una componente Target a fronte di una maggiore
esposizione al rischio in condizioni di stress e del buffer 2019 di conservazione del capitale pari all'2,5%:
9,5% per il CET1 Ratio, 11% per il TIER1 Ratio e 13% per il Total Capital Ratio.
Gli indicatori di patrimonializzazione consolidati al 31 dicembre 2020: CET1 Ratio pari a 15,55%, TIER1
Ratio pari a 17,21% e Total Capital Ratio pari a 19,96% risultano ampiamente superiori ai requisit
i come
sopra individuati.
 
Non scrivo più da 8 mesi sui forum , vivo di rendita esentasse in mezzo al mare ;)


NON Faccio più trading attivo solo posizione e incremento da cedole e reinvestimento



mi scrivono in parecchi sui forum messaggi privati mi sollecitano a dare idee suggerimenti consigli

che dirvi io non suggerisco nulla vi posso postare come sempre eseguiti e dati reali soldi veri non chiacchiere è l'unica cosa che so fare :D

probabilmente a molti farà piacere a pochi farà dispiacere e dico io come qualcuno (un amico mio) disse un tempo

" E chi se ne frega ...."



ad ogni stacco cedola incremento 200K euro di acquisti ...400K euro anno alla data call 2025 novembre data prima call novembre 2025 non obbligatoria subordinata all'OK delle note autorità post call diventa tasso variabile 9.88% più tasso swap 5 anni



rendimento portafoglio annuo esentasse attuale 397.750 euro con la pensione arrivo a 430.000 euro annui

risparmio fiscale 103.000 annui sulle cedole (dove vivo non pago tassazione sulle cedole )

circa 36.000 euro mese 1200 euro giorno

incrementerò probabilmente se non cambio idea fino a 6.000.000 fino al 2025 data call (facoltativa) con formula interessi composti


Non ha rating ;

banca piccola con CET 1 vicino al 20% ;

detengo attualmente il 4,3% dell'intera emissione voglio salire al 6% ;

complice Mario DRAGHI e posizionamento banche acquisizioni merger partecipazione azionaria territorio di competenza di questa banca , solidità , partecipazione a quasi il 50% di fondazioni storiche bancarie capitalizzate e "agganci ad alti livelli" ,

nonchè possibile

lancio di OPA da parte di UNICREDIT sul capitale di BANCO BPM vedremo o merger con Banca BPER questa banca è partecipata al 9,99% attualmente nel capitale azionario da Banco BPM

caèite che avere se fosse vero UNICREDIT dentro a questa banca con il 10% del capitale sarebbe una bella botta in sù


cedola al 9,25% stacco semestrale 27 novembre e 27 maggio ogni anno

Lotti solo per professionali da 200.000 euro

BUONA FORTUNA A TUTTI CI SENTIAMO NEL 2022

NON replico a domande o post provocatori o messaggi privati ...Un saluto a tutti
 

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Questo forum è composto di persone più o meno esperte. E' proprio ai meno esperti che mi rivolgo: anche se le incredibili performance del portafoglio di Russiabond possono far venire l'acquolina in bocca a molti, e la voglia di emularlo, è necessario ricordarsi sempre che il portafoglio di Russia è ESTREMAMENTE rischioso.

L'obbligazione in cui investe è una subordinata di tipo Tier 1, copio dalla Consob "Sono titoli senza scadenza, anche se l'emittente ha la facoltà di rimborso anticipato dopo un certo periodo di tempo dall'emissione (10 anni). Il rischio per il sottoscrittore è elevato dato che il pagamento delle cedole può essere annullato (e non solo sospeso). Inoltre, qualora vengano realizzate perdite in grado di compromettere la solidità patrimoniale dell'emittente, il capitale da rimborsare viene decurtato, pro-quota, di queste perdite." In caso di dissesto non si vedrebbe un euro.

Non solo: il portafoglio di Russia è investito in un unico strumento di un unico emittente e perciò è sub-ottimale, nel senso che è possibile creare portafogli con gli stessi ritorni ma rischi (=volatilità) minori.
 
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Questo forum è composto di persone più o meno esperte. E' proprio ai meno esperti che mi rivolgo: anche se le incredibili performance del portafoglio di Russiabond possono far venire l'acquolina in bocca a molti, e la voglia di emularlo, è necessario ricordarsi sempre che il portafoglio di Russia è ESTREMAMENTE rischioso.

L'obbligazione in cui investe è una subordinata di tipo Tier 1, copio dalla Consob "Sono titoli senza scadenza, anche se l'emittente ha la facoltà di rimborso anticipato dopo un certo periodo di tempo dall'emissione (10 anni). Il rischio per il sottoscrittore è elevato dato che il pagamento delle cedole può essere annullato (e non solo sospeso). Inoltre, qualora vengano realizzate perdite in grado di compromettere la solidità patrimoniale dell'emittente, il capitale da rimborsare viene decurtato, pro-quota, di queste perdite." In caso di dissesto non si vedrebbe un euro.

Non solo: il portafoglio di Russia è investito in un unico strumento di un unico emittente e perciò è sub-ottimale, nel senso che è possibile creare portafogli con gli stessi ritorni ma rischi (=volatilità) molto minori.

sono d accordo con te, nel senso che piazzare tutto il malloppo in una unica emissione subordinata non è corretto,però mi piacerebbe sapere quali sarebbero gli investimenti con rischi molto minori che darebbero anche un 3% netto in euro
 
Il "molto minori" in effetti traeva in inganno (l'ho corretto con minori). Però attenzione: non dico che esistono investimenti con rischio minore che rendono come il Tier 1 di Asti, dico che acquistando due Tier 1 di due banche diverse si può ottenere lo stesso rendimento MA con rischio minore. Non "molto minore", perché comunque parliamo di rendimenti intorno al 10% annuo... volevo solo far notare che se una parte del rischio di Russia è ineliminabile se si vogliono rendimenti alti, un'altra parte del rischio è però inutile...
 
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