Venezuela e PDVSA (vol.155) Quota "Aran2" .... il sogno risorgente!

[ivan rudic]

Contatta :
1) Illiquid asset trading platform
2) La tua banca per vedere se hanno in portafoglio titoli o ha un mandato da parte di qualche cliente che vuole vendere

Okay, farò esattamente come da te segnalato.
Grazie.

[Anakin-Skywalker]

io personalmente aspetto il cambio alla casa bianca ed al tesoro degli stati uniti per vedere come cambierà la situazione sulla gestione dei bond in primis e sulla politica usa nei confronti del venezuela, che già è stata annunciata da biden diversa e diametralmente opposta (nell'approccio) da quella del predecessore trump

[PuntoZero]

Il forum di IO secondo me, in fatto di scarsezza di post, va preso a esempio (a parte un paio di soggetti che in modo palese direi che hanno problemi psichici), a esempio per l'assenza di perdigiorno (in fin dei conti non si capisce cosa ci sia da discutere, attualmente, tonnellate di post inutili a tutte le ore). Tutto quello che finora ho letto, lì, secondo me è la realtà: ignoti i tempi di ritorno alle contrattazioni dei bond, quando lo faranno sarà volatilità al massimo livello: poi, forse, nel mese del poi e nell'anno del mai, ci sarà una ristrutturazione monstre che se va bene taglierà del 50% il nominale e i bond swappati non quoteranno certo 100, quindi la perdita (sul nominale) sarà maggiore, forse molto maggiore, del 50%. E questo se, e ripeto se, il taglio sarà del 50%: per % superiori fate voi il facile conto. Il taglio ovviamente può essere operato sia direttamente che indirettamente (cioè diminuendo così tanto gli interessi e allungando così tanto le scadenze che il valore attuale diventa 50 o meno).
Quindi più hai comprato basso più hai probabilità di guadagnarci: bene chi ha rastrellato in zona "decina", tutti gli altri da 20 a 25 devono iniziare a pregare, verso i trenta a pregare forte.
Poi, per carità, tutti vorremmo che si realizzasse la profezia Aran2, ma per ora di 100 in 100 vanno solo i post di questo thread. E non capisco davvero quelli che, imperterriti, continuano a interagire, evidentemente è un modo per sfogarsi.

Il discorso "cause legali dei fondi", poi, è un vaso di pandora dagli esiti imprevedibili e comunque ci vorranno anni (fra gli obbligazionisti argentini c'è gente che nel frattempo ci ha salutato).

Un recovery del 30-35% come fu con argentina 2001 lo ritieni irrealistico?

[Risparmiatore cauto]

Perché dici che il 3d delle obbligazioni turche sono più comiche ?
Le obbligazioni in dollari pagano regolarmente le cedole anche se altamente speculative
Erdogan è un abile negoziatore degno erede di Andreotti e abilmente sa mungere la vacca russa , americana ed europea e in area mediterranea all'occorrenza
usa i militari per fare valere gli interessi geopolitici/economici /petroliferi
vado a memoria negli ultimi anni ha munto 6 milardi di $$ alla EU per la questione profughi siriani

I CDS stazianano attorno a 500, mentre quelli del venezuela quotavano 10 volte di più


Se mi spieghi ringrazio , forse mi sfugge qualche cosa .

Tutte le obbligazioni pattumiera pagano regolarmente le cedole. Anche quelle venezuelane lo facevano prima del default, così come quelle libanesi, quelle argentine e quelle di infiniti altri stati populisti.
Ogni anno fallisce in media uno stato populista del secondo o del terzo mondo. La domanda va quindi invertita: perché la Turchia non dovrebbe essere uno dei candidati?

[Sonny Liston]

Tutte le obbligazioni pattumiera pagano regolarmente le cedole. Anche quelle venezuelane lo facevano prima del default, così come quelle libanesi, quelle argentine e quelle di infiniti altri stati populisti.
Ogni anno fallisce in media uno stato populista del secondo o del terzo mondo. La domanda va quindi invertita: perché la Turchia non dovrebbe essere uno dei candidati?

è presto detto :

perché ha un rapporto debito / pil del 33,1 %

Pil atteso nel 2021 al 3,6 %

( più che risparmiatore cauto , dovresti chiamarti risparmiatore sprovveduto , a mio sommesso avviso ....)

[Sonny Liston]

Venezuela: missione Onu nel paese a febbraio per valutare impatto sanzioni
Caracas, 28 dic 18:27 - (Agenzia Nova)

[Potemkin]

Tutte le obbligazioni pattumiera pagano regolarmente le cedole. Anche quelle venezuelane lo facevano prima del default, così come quelle libanesi, quelle argentine e quelle di infiniti altri stati populisti.
Ogni anno fallisce in media uno stato populista del secondo o del terzo mondo. La domanda va quindi invertita: perché la Turchia non dovrebbe essere uno dei candidati?

Credo sia sostanzialmente sbagliato valutare i debiti sovrani solo tramite un paio di parametri, anche quello comunemente più usato è cioè il debito/pil.
Come non corretto paragonare realtà diversissime.
Esempio:
vari Stati falliscono con debiti pubblici apparentemente irrilevanti. Ma Il debito è in $ e dispongono solo di carta straccia ad uso interno, ed in $ non incassano che pochi spicci. Peraltro i pochi dollari gli sono necessari per pagare leimportazioni indispensabili e magari pure armamenti a cui non rinunciano. E quindi vanno in default, interviene il Fmi e ristrutturano.
La situazione Turca è particolare: la moneta ha perso in pochi anni i 2/3 del suo valore con dollaro ed euro, ha disoccupazione. Ma si sta prendendo con la forza il petrolio di cui ha estremo bisogno non potendo continuare ad importarlo pagando con i dollari di cui scarseggia. Qua entra in campo anche la geopolitica: si sta prendendo con la forza militare la tripolitania ed alcune zone di mare ricche di petrolio e gas a nord di Cipro e dell'Egeo greco. Inoltre adesso fa coppia con il Kuwait che gli ha anche dato dollari. Risultato? Come ricordato i cds stanno a 500 e quelli del Venezuela quando pagava ricordo che fossero a ben più di 5000.
Il mercato ha sempre ragione? Direi proprio di si, quasi sempre si.

[francs]

Un recovery del 30-35% come fu con argentina 2001 lo ritieni irrealistico?

Purtroppo, e dico purtroppo sinceramente, non ho la sfera di cristallo. Quello che ho disegnato io (e non l'ho inventato io), è la cosa attualmente (e storicamente) più probabile. La situazione è così ferma che l'Everest si muove di più. Per quanto riguarda il ban alle contrattazioni di Trump, e che Biden almeno per ora (si vedrà con il nuovo anno) non ha nessuna intenzione di affrettarsi a rimuovere, non ho trovato precedenti storici. Avrebbe potuto dire: contrattate il debito in circolazione, sì, ma no a nuove emissioni. Invece, per non far arrivare nuove mele, ha bloccato tutto il mercato delle mele, danneggiando anche chi non porta mele, semplicemente le contratta o se l'era messe in cantina in tempi non sospetti. Quella fatta da Trump è una cosa ridicola che ha danneggiato profondamente i portafogli di molti risparmiatori - i fondi si guardano bene dal far causa a Trump-, senza il ban non saremmo certo qui. E' una battaglia tra lestofanti: Trump, Maduro, Putin e chi più ne ha più ne metta.

Quindi da che dipenderà il recovery? Io direi che l'unica cosa certa è che la strada per il ritorno all'investment grade sarà lunghissima e non è detto che ci si arrivi, il problema è che nemmeno siamo partiti.

[francs]

il venezuela non avrbbe neanche bisogno dell'FMI (se non per aver regolamentato il debito)

e comunque anche l'argentina ne ha fatto ricorso (FMI) nelle utime 2 ristrutturazioni e l'haircut è stato quasi nullo. (la seconda con Macri e queta del 2020)

Il problema rimane sempre lo stesso: il rischio-rendimento. Non vogliamo parlare di haircut? di scadenze extralong e cedole extralight? Ok - anche se non vedo come si possa ristrutturare senza ristrutturare - , ma l'investitore, per comprare un newbonos (lo swap) di un paese che magari emette con un rating a un passo dal default, che rendimento pretende? alto o basso? Si domanderà: non è che mi ri-fallisce come l'Argentina? Come dicevo sopra lo sconto (l'haircut o il replofiling, ecc.) se non lo fanno le istituzioni se lo fa comunque il mercato e da solo.

[Aran2]

Venezuela: missione Onu nel paese a febbraio per valutare impatto sanzioni
Caracas, 28 dic 18:27 - (Agenzia Nova)

Qualcosa si muove...