BTP FUTURA, tutte le emissioni, caratteristiche, pregi e difetti Vol.1

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Arriva il nuovo BTP Futura, il primo titolo di Stato interamente dedicato al retail

Sarà sottoscrivibile dai risparmiatori retail da lunedì 6 luglio a venerdì 10 luglio (fino alle ore 13) salvo chiusura anticipata del collocamento. Non è prevista una fase di sottoscrizione dedicata agli investitori istituzionali.
Il titolo, i cui proventi andranno a finanziare la ripresa, avrà rendimenti crescenti nel tempo e premio fedeltà finale collegato alla crescita del PIL nazionale.
Le cedole saranno in base ad una serie di tassi prefissati e crescenti nel tempo (cosiddetto “step-up”).
La serie dei tassi minimi garantiti sarà comunicata venerdì 3 luglio, a ridosso dell’emissione. E si suppone potrà essere modificata, ma solo in modo migliorativo, alla conclusione del collocamento in base all'eventuale mutamento delle condizioni di mercato.
Non sono previsti tetti o riparti, la domanda, a partire da un lotto minimo di 1.000 euro, sarà completamente soddisfatta, salvo facoltà di chiusura anticipata da parte del MEF.
Il premio fedeltà, corrisposto soltanto a chi acquisterà il titolo nei giorni di emissione e lo deterrà fino a scadenza, avrà un valore minimo garantito pari all’1% dell'ammontare sottoscritto ma potrà aumentare fino ad un massimo del 3%, sulla base della media del tasso di crescita annuo del PIL nominale dell’Italia registrato dall’ISTAT nel periodo di vita del titolo.
Avrà una durata compresa fra gli 8 anni e i 10 anni, la decisione definitiva verrà comunicata il prossimo 19 giugno.
Il collocamento avrà luogo sulla piattaforma MOT (il mercato telematico delle obbligazioni e titoli di Stato di Borsa Italiana).
Il Titolo potrà essere acquistato attraverso gli stessi canali utilizzati dai risparmiatori retail per il BTP Italia, rivolgendosi al proprio referente in banca, presso l’ufficio postale o mediante il proprio internet banking, se abilitato alle funzioni di trading.
Le successive comunicazioni sulla prima emissione del BTP Futura, a partire dalla pubblicazione della scheda informativa prevista per il prossimo 19 giugno, saranno reperibili sul sito del MEF.

Comunicazioni Emissioni BTP Futura - MEF Dipartimento del Tesoro

Isin per la sottoscrizione IT0005415283
Isin per la compravendita sul mercato secondario dal 14/07/2020 (no CUM) IT0005415291
 
Ultima modifica:
Mi ero ripromesso di farci altro, ma spero di metterci un cippetto sopra..
 
Rompo il ghiaccio con una banalità: ovviamente tutto dipende dai tassi minimi garantiti... Se rendesse come il decennale tasso fisso (sempre che decennale sia) ed il CUM legato al PIL fosse regalato, unito alla formula step up che incentiva ulteriormente a tenere (che poi è fondata sta cosa?), potrebbe essere interessante.

Però non so prezzare uno step up: sbaglio a pensare che rispetto al pari scadenza a tasso fisso dovrebbe quotare a sconto nei primi tempi? Cioè conta solo il rendimento a scadenza o, a parità, la diversa distribuzione dei flussi di cassa farà differenza?
 
Rompo il ghiaccio con una banalità: ovviamente tutto dipende dai tassi minimi garantiti... Se rendesse come il decennale tasso fisso (sempre che decennale sia) ed il CUM legato al PIL fosse regalato, unito alla formula step up che incentiva ulteriormente a tenere (che poi è fondata sta cosa?), potrebbe essere interessante.

Però non so prezzare uno step up: sbaglio a pensare che rispetto al pari scadenza a tasso fisso dovrebbe quotare a sconto nei primi tempi? Cioè conta solo il rendimento a scadenza o, a parità, la diversa distribuzione dei flussi di cassa farà differenza?
La diversa distribuzione dei flussi di cassa dello step-up dovrebbe incidere poco se il tasso medio fosse attorno all'1%.
Con buona approssimazioni si dovrebbe poter calcolare il rendimento in base alla cedola media, comunque so che sul FOL ci sono diversi utenti piuttosto esperti in step-up che potranno dire la loro.
 
Rompo il ghiaccio con una banalità: ovviamente tutto dipende dai tassi minimi garantiti... Se rendesse come il decennale tasso fisso (sempre che decennale sia) ed il CUM legato al PIL fosse regalato, unito alla formula step up che incentiva ulteriormente a tenere (che poi è fondata sta cosa?), potrebbe essere interessante.

Però non so prezzare uno step up: sbaglio a pensare che rispetto al pari scadenza a tasso fisso dovrebbe quotare a sconto nei primi tempi? Cioè conta solo il rendimento a scadenza o, a parità, la diversa distribuzione dei flussi di cassa farà differenza?


sicuramente cambia la duration del titolo; sarà leggermente maggiore rispetto ad un titolo che distribuisce le cedole in modo costante. Il rendimento invece sarà leggermente inferiore.

Ciao
Matteo
 
sicuramente cambia la duration del titolo; sarà leggermente maggiore rispetto ad un titolo che distribuisce le cedole in modo costante. Il rendimento invece sarà leggermente inferiore.

Ciao
Matteo
Certo, ma se la cedola media fosse attorno all'1% (molto piccola rispetto al nominale) la duration si allungherebbe in modo non significativo.
Diverso è il caso delle storiche step-up corporate, che ad esempio partivano dal 3% per arrivare al 7%!
 
Ho sottoscritto 20 k di BTP Italia. E' stata la mia prima obbligazione. Faccio così una domanda da neofita totale, per quanto riguarda il Btp Futura: l'eventuale e probabile discesa del PIL da poco annunciata influirà esclusivamente sul premio fedeltà oppure anche sulle cedole? Ci sarà un tasso minimo garantito? Parlo nel caso di un ipotetico investimento da cassettista.
 
Ho sottoscritto 20 k di BTP Italia. E' stata la mia prima obbligazione. Faccio così una domanda da neofita totale, per quanto riguarda il Btp Futura: l'eventuale e probabile discesa del PIL da poco annunciata influirà esclusivamente sul premio fedeltà oppure anche sulle cedole? Ci sarà un tasso minimo garantito? Parlo nel caso di un ipotetico investimento da cassettista.

Le cedole dovrebbero essere NEUTRE rispetto al PIL. Avranno il normale funzionamento delle STEP UP per. es. 1.anno 0,80 secondo 0,90 e cosi via
 
Ho sottoscritto 20 k di BTP Italia. E' stata la mia prima obbligazione. Faccio così una domanda da neofita totale, per quanto riguarda il Btp Futura: l'eventuale e probabile discesa del PIL da poco annunciata influirà esclusivamente sul premio fedeltà oppure anche sulle cedole? Ci sarà un tasso minimo garantito? Parlo nel caso di un ipotetico investimento da cassettista.
Da quello che ho capito, l'evoluzione del PIL potrà incidere solo sul premio a scadenza, che comunque non può scendere sotto all'1% o salire sopra e non al 3%.
Non ci sarà un solo tasso minimo garantito bensì una tabella di serie minima garantita annunciata prima del collocamento, ad esempio:
1° anno = 0,8%
2° anno = 0,9%
3° anno = 1,0%
4° anno = 1,1%
5° anno = 1,2%
6° anno = 1,3%
7° anno = 1,4%
8° anno = 1,5%

Dopodiché, conclusosi il collocamento, se i tassi di mercato fossero discesi o rimasti tali verrebbe confermata la serie minima garantita.
Oppure, se i tassi fossero saliti ad esempio del +0,05% allora verrebbe rivista al rialzo la serie:
1° anno = 0,85%
2° anno = 0,95%
3° anno = 1,05%
4° anno = 1,15%
5° anno = 1,25%
6° anno = 1,35%
7° anno = 1,45%
8° anno = 1,55%

Sia chiaro che queste tabelle sono solo ipotetiche, non sappiamo neppure se sarà un 8 o un 10 anni.
 
Arriva il nuovo BTP Futura, il primo titolo di Stato interamente dedicato al retail

Sarà sottoscrivibile dai risparmiatori retail da lunedì 6 luglio a venerdì 10 luglio (fino alle ore 13) salvo chiusura anticipata del collocamento. Non è prevista una fase di sottoscrizione dedicata agli investitori istituzionali.
Il titolo, i cui proventi andranno a finanziare la ripresa, avrà rendimenti crescenti nel tempo e premio fedeltà finale collegato alla crescita del PIL nazionale.
Le cedole saranno in base ad una serie di tassi prefissati e crescenti nel tempo (cosiddetto “step-up”).
La serie dei tassi minimi garantiti sarà comunicata venerdì 3 luglio, a ridosso dell’emissione. E si suppone potrà essere modificata, ma solo in modo migliorativo, alla conclusione del collocamento in base all'eventuale mutamento delle condizioni di mercato.
Non sono previsti tetti o riparti, la domanda, a partire da un lotto minimo di 1.000 euro, sarà completamente soddisfatta, salvo facoltà di chiusura anticipata da parte del MEF.
Il premio fedeltà, corrisposto soltanto a chi acquisterà il titolo nei giorni di emissione e lo deterrà fino a scadenza, avrà un valore minimo garantito pari all’1% dell'ammontare sottoscritto ma potrà aumentare fino ad un massimo del 3%, sulla base della media del tasso di crescita annuo del PIL nominale dell’Italia registrato dall’ISTAT nel periodo di vita del titolo.
Avrà una durata compresa fra gli 8 anni e i 10 anni, la decisione definitiva verrà comunicata il prossimo 19 giugno.
Il collocamento avrà luogo sulla piattaforma MOT (il mercato telematico delle obbligazioni e titoli di Stato di Borsa Italiana).
Il Titolo potrà essere acquistato attraverso gli stessi canali utilizzati dai risparmiatori retail per il BTP Italia, rivolgendosi al proprio referente in banca, presso l’ufficio postale o mediante il proprio internet banking, se abilitato alle funzioni di trading.
Le successive comunicazioni sulla prima emissione del BTP Futura, a partire dalla pubblicazione della scheda informativa prevista per il prossimo 19 giugno, saranno reperibili sul sito del MEF.

Comunicazioni Emissioni BTP Futura - MEF Dipartimento del Tesoro

Il premio fedeltà dell'1% se il titolo fosse a 10 anni sarebbe un misero 0,10% all'anno che non coprirebbe neppure l'imposta di bollo, sull'aumento in base alla crescita del Pil ci credo poco, in ogni caso non sarebbe questo ipotetico premio ad invogliare il risparmiatore a sottoscrivere questa emissione............
 
mi sembra che ci sia 0 ciccia su questo btp, poi scommettere sul pil italiano nel tempo, italia una delle peggiori d'europa, a primo acchito mi sembra un mega solone per l'amore dei risparmiatori che nutre il governo
 
mi sembra che ci sia 0 ciccia su questo btp, poi scommettere sul pil italiano nel tempo, italia una delle peggiori d'europa, a primo acchito mi sembra un mega solone per l'amore dei risparmiatori che nutre il governo
Impossibile fare valutazioni finché non conosceremo la serie dei tassi.
 
Ma il nome "Futura" ha un significato? Perché si chiama così?
 
mi sembra che ci sia 0 ciccia su questo btp, poi scommettere sul pil italiano nel tempo, italia una delle peggiori d'europa, a primo acchito mi sembra un mega solone per l'amore dei risparmiatori che nutre il governo

:clap:esatto
con i dati presunti post .. immagino la corsa degli investitori:wall:
una settimana la durata della raccolta...:wtf:.vediamo ... se la carta canta.....
 
se volevano i ns soldi il tasso doveva essere minimo come quello dell ultimo btp emesso per gli istituzionali con qualche premio
ciao
 
se volevano i ns soldi il tasso doveva essere minimo come quello dell ultimo btp emesso per gli istituzionali con qualche premio
ciao

Perché tu hai qualche anticipazione su quale tasso avrà questo BTP?
 
encadenado se i tassi restano quelli ipotizzati nell'esempio pare anche a me ci sia poco da stare allegri... comunque hai ragione bisogna attendere il dato reale per avanzare ipotesi
 
Impossibile fare valutazioni finché non conosceremo la serie dei tassi.

Considerando che il decennale IT0005383309 ha un rendimento netto intorno all'1,20%, il BTP Futura, dovrebbe rendere qualcosa in più per essere attraente, oltre al contentino del premio fedeltà, ho provato a fare delle simulazioni:

ipotizziamo una scadenza a 10 anni e tassi step up crescenti su base annua:

0,75%

1%

1,25%

1,50%

1,75%

2%

2,25%

2,50%

2,75%

3%

il rendimento netto sarebbe circa l'1,60%

potrebbe essere?
 
Le cedole dovrebbero essere NEUTRE rispetto al PIL. Avranno il normale funzionamento delle STEP UP per. es. 1.anno 0,80 secondo 0,90 e cosi via

Considerando che il decennale IT0005383309 ha un rendimento netto intorno all'1,20%, il BTP Futura, dovrebbe rendere qualcosa in più per essere attraente, oltre al contentino del premio fedeltà, ho provato a fare delle simulazioni:

ipotizziamo una scadenza a 10 anni e tassi step up crescenti su base annua:

0,75%

1%

1,25%

1,50%

1,75%

2%

2,25%

2,50%

2,75%

3%

il rendimento netto sarebbe circa l'1,60%

potrebbe essere?

Imho sei stato MOLTO LARGO anche perchè con quel flusso cedolare, rispetto ai corti (scadenze <5y) sarebbe a super PREMIO...
 
Considerando che il decennale IT0005383309 ha un rendimento netto intorno all'1,20%, il BTP Futura, dovrebbe rendere qualcosa in più per essere attraente, oltre al contentino del premio fedeltà, ho provato a fare delle simulazioni:

ipotizziamo una scadenza a 10 anni e tassi step up crescenti su base annua:

0,75%

1%

1,25%

1,50%

1,75%

2%

2,25%

2,50%

2,75%

3%

il rendimento netto sarebbe circa l'1,60%

potrebbe essere?
Magari!
Sarebbe proprio un regalone!
 
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