Nuove Sub ISP TF 29/06/2027 3,75% IT0005412264 e ISP TV 2027 Eur3m+4,05% IT0005412256

  • Ecco la 60° Edizione del settimanale "Le opportunità di Borsa" dedicato ai consulenti finanziari ed esperti di borsa.

    Questa settimana abbiamo assistito a nuovi record assoluti in Europa e a Wall Street. Il tutto, dopo una ottava che ha visto il susseguirsi di riunioni di banche centrali. Lunedì la Bank of Japan (BoJ) ha alzato i tassi per la prima volta dal 2007, mettendo fine all’era del costo del denaro negativo e al controllo della curva dei rendimenti. Mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha confermato i tassi nel range 5,25%-5,50%, mentre i “dots”, le proiezioni dei funzionari sul costo del denaro, indicano sempre tre tagli nel corso del 2024. Il Fomc ha anche discusso in merito ad un possibile rallentamento del ritmo di riduzione del portafoglio titoli. Ieri la Bank of England (BoE) ha lasciato i tassi di interesse invariati al 5,25%. Per continuare a leggere visita il link

KlausC

Hic sunt Leones
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Un mio amico PB S.Paolo Invest, mi segnala che sono in sottoscrizione queste due SUB tier2 ISP 2020-2027, riservate alla Clientela S.Paolo Invest (Fideuram).
IT0005412256 2027 TV Eur+4,05%
IT0005412264 2027 TF 3,75%
Nonostante la size di 250K sarei tentato di prendere la TV; Ho un solo dubbio: Arriveranno poi su MOT e/o TLX ?
Paragonandole alla 2026- 3,928% che scambia sopra 106 di strada ne dovrebbero fare.
Sarei grato se qualche esperto potesse esprimere delle valutazioni.
Thx
 
Un mio amico PB S.Paolo Invest, mi segnala che sono in sottoscrizione queste due SUB tier2 ISP 2020-2027, riservate alla Clientela S.Paolo Invest (Fideuram).
IT0005412256 2027 TV Eur+4,05%
IT0005412264 2027 TF 3,75%
Nonostante la size di 250K sarei tentato di prendere la TV; Ho un solo dubbio: Arriveranno poi su MOT e/o TLX ?
Paragonandole alla 2026- 3,928% che scambia sopra 106 di strada ne dovrebbero fare.
Sarei grato se qualche esperto potesse esprimere delle valutazioni.
Thx

Mi pare sia indicato nel prospetto (visibile sul sito ISP) un prossimo arrivo su MOT PRO

La 2026- 3,928% che indici come benchark al prezzo mid attuale rende a scadenza il 2.758% +295 circa. VS questa le nuove sembrano ottime imho.

C'è poi anche un'altra 2026 sub, taglio da 250K, coupon 1,980 ----
 
Ultima modifica:
Ho un solo dubbio: Arriveranno poi su MOT e/o TLX ?
Paragonandole alla 2026- 3,928% che scambia sopra 106 di strada ne dovrebbero fare.

se si comportano come le altre 250, sarano in mano al MM che le può tenere disallineante per sempre o che ti può impedire la compravendita quotando oltre i limiti di mercato (come è successo su moltissimi titoli durante la crisi coronavirus...)

= un bel premio lo dovrebbero offrire!
 
Hai ragione, ma una sub di ISP al 4% + Euribor potrei pensare anche di tenerla per 7 anni.
Poi sul TLX ci sono anche delle Perpetual 5% che quotano 90 circa. :eek:
 
Hai ragione, ma una sub di ISP al 4% + Euribor potrei pensare anche di tenerla per 7 anni.
Poi sul TLX ci sono anche delle Perpetual 5% che quotano 90 circa. :eek:

hola klaus passa l'isin del perpetuo che lo "studio" un attimo

saluti
 
Mi pare sia indicato nel prospetto (visibile sul sito ISP) un prossimo arrivo su MOT PRO

La 2026- 3,928% che indici come benchark al prezzo mid attuale rende a scadenza il 2.758% +295 circa. VS questa le nuove sembrano ottime imho.

C'è poi anche un'altra 2026 sub, taglio da 250K, coupon 1,980 con mid 100.25, quindi YTM 1.938%. Francamente però mi sembra sia quest'ultima a prezzo folle, anhe considerando gli altri sub ISP, quindi non la prenderei per confronto...

Sei Sicuro di non aver fatto confusione con i prezzi? L'obbligazione che citi non ha mid price 100.25 ma circa 91. Intsanpaolo Tf 1,98% Dc26 Tier2 Eur - Borsa Italiana

Credo che più che la 2026 3.928, sia la dicembre 2026 +358 circa il temine di paragone corretto.
 
hola klaus passa l'isin del perpetuo che lo "studio" un attimo
saluti

W0lv
Ho fatto un pò di confusione. Non erano perpetual e non erano al 5%, quindi ho beccato solo il lotto (250k).
In realtà erano queste due TV scadenza 2026 che si comprano intorno a 90.
Mi scuso per il falso allarme.:)
 

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    ISP_250.jpg
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W0lv
Ho fatto un pò di confusione. Non erano perpetual e non erano al 5%, quindi ho beccato solo il lotto (250k).
In realtà erano queste due TV scadenza 2026 che si comprano intorno a 90.
Mi scuso per il falso allarme.:)

figurati cmq anche quelle se non fosse per il taglio e lo spread denaro lettera ....

saluti
 
Sei Sicuro di non aver fatto confusione con i prezzi? L'obbligazione che citi non ha mid price 100.25 ma circa 91. Intsanpaolo Tf 1,98% Dc26 Tier2 Eur - Borsa Italiana

Credo che più che la 2026 3.928, sia la dicembre 2026 +358 circa il temine di paragone corretto.

Hai ragione! SOrry. Correggo subito. Non so perchè ma si era sballata formula DDE e non ha scaricato dati aggiornati.
Con Mid attuale 91.905 vedo un YTM 3.384 +354
Grazie della segnalazione
 
Quindi tra IT0005412264 e IT0005390833 meglio la seconda?
 
Hai ragione! SOrry. Correggo subito. Non so perchè ma si era sballata formula DDE e non ha scaricato dati aggiornati.
Con Mid attuale 91.905 vedo un YTM 3.384 +354
Grazie della segnalazione

Figurati:bow:. Diciamo che comparate con la 250k 2026 mi sembrano a sconto anche se non in maniera clamorosa come se comparassimo con la 2026 100k
 
Figurati:bow:. Diciamo che comparate con la 250k 2026 mi sembrano a sconto anche se non in maniera clamorosa come se comparassimo con la 2026 100k

le 2026 da 250k:
IT0005390825 TV 3.2% lordo prezzo mid 91.77
IT0005390833 TF 3,27% lordo prezzo mid 92.53

sono appunto scese per via del collocamento delle nuove TV e TF da 250k 2027 (mentre tutto il resto saliva).

Il benchmark di mercato che possiamo utilizzare è già quello segnalato che non ha subito (o quantomeno molto meno) le dinamiche di mercato di quelle che hanno sofferto lo switch della clientela ISP:
XS1109765005 09/2026 2.6% lordo prezzo mid 107.5

Quindi c'è una bella differenza dettata dal collocamento di quelle nuove più lunghe che hanno depresso quelle a mercato per via dello switch.
Dal grafico è palese la cosa.
 
le 2026 da 250k:
IT0005390825 TV 3.2% lordo prezzo mid 91.77
IT0005390833 TF 3,27% lordo prezzo mid 92.53

sono appunto scese per via del collocamento delle nuove TV e TF da 250k 2027 (mentre tutto il resto saliva).

Il benchmark di mercato che possiamo utilizzare è già quello segnalato che non ha subito (o quantomeno molto meno) le dinamiche di mercato di quelle che hanno sofferto lo switch della clientela ISP:
XS1109765005 09/2026 2.6% lordo prezzo mid 107.5

Quindi c'è una bella differenza dettata dal collocamento di quelle nuove più lunghe che hanno depresso quelle a mercato per via dello switch.
Dal grafico è palese la cosa.

la 26 se non erro è una lt2

le altre t2
 
La normativa ha accomunato tutto a T2 da un bel pezzo. Le vecchie differenziazioni standard tipo Lt2 Ut2 non esistono più.

pensavo, erroneamente a questo punto, che valesse solo per nuove emissioni
 
sbaglio qualcosa o al momento meglio quelli in sottoscrizione?

saluti
 
sbaglio qualcosa o al momento meglio quelli in sottoscrizione?

saluti

Dipende da un po' di ragionamenti soggettivi.

Quelle da sottoscrivere oltre tutta una serie di problematiche "burocratiche" (per sottoscrivere devi avere conto private, devi essere censito professionale con tutte le dimostrazioni documentali del caso, non puoi avere ptf concentrato, quindi devi spostare 1M€ per sottoscrivere tipo 500k dei nuovi titoli al max,...) sei vincolato dal fatto che nel mentre i titoli sono indisponibili e non saprei quando andranno a quotare.

IT0005390825 IT0005390833 sono a mercato, si sa che adesso sono disallineate e quando finisce collocamento delle altre molto probabilmente..., c'è il MM a book e le puoi gestire come vuoi.
 
sbaglio qualcosa o al momento meglio quelli in sottoscrizione?

saluti

Mi pare che siano leggermente meglio quelle in sottoscrizione, il problema è che non tutti possono sottoscriverle come te.

Per chi non può, le due postate al 2026 da apaci2 sono sottovalutate e, a parità di condizioni, dovrebbero tornare a livelli più consoni
 
Parliamoci chiaro..le due nuove obbligazioni Intesa sono un bel regalo al mercato. Vengono emesse a +380 (la fissa) e +400 (la variabile) quando i T2 2025 e 2026 girano rispettivamente a +245 e +275. Il problema e' che devi essere cliente private e che te le devi tenere ferme per almeno un mese..A questo punto, tanto vale prendere la 12/26, che girano a +355 cioe' comunque 80 bps sopra il benchmark 2026, e inoltre hanno un cash price MOLTO basso (91/92).
 
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