BTP ITALIA, tutte le emissioni, caratteristiche, pregi e difetti Vol.12 - Pagina 36
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  1. #351
    L'avatar di Encadenado
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    Citazione Originariamente Scritto da ang41 Visualizza Messaggio
    Secondo voi una volta stabilizzato il mercato quoterà più alto il 26 oppur il 27 come prezzo?
    Il Mag-26 è un 6,57 anni, l'Ott-27 è un 8 anni.
    Parto dal postulato che nel tratto da 6,57 anni a 8 anni la curva dei BtpItalia sia parallela, ovvero abbia la stessa pendenza dei Btp.
    Il Btp a 6,57 anni in questo momento rende 0,58%, mentre il Btp a 8 anni rende 0,76% (valori di rendimento ricavati per interpolazione).
    Quindi il differenziale di rendimento fair tra Ott-27 e Mag-26 dovrebbe essere 0,18% (0,76%-0,58%).
    Il Mag-26 (cedola 0,55%), per rendere 0,18% in meno dell'Ott-27 (cedola 0,60%), dovrebbe quotare 0,25 in più.

    In conclusione, se fosse fair il prezzo di 100 per l'Ott-27, allora sarebbe fair il prezzo di 100,25 per il Mag-26.
    Ma tutto questo, solo a patto che non verrà ritoccato il tasso dell'Ott-27, ovviamente!
    Ultima modifica di Encadenado; 21-10-19 alle 14:35

  2. #352

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    Citazione Originariamente Scritto da ang41 Visualizza Messaggio
    Secondo voi una volta stabilizzato il mercato quoterà più alto il 26 oppur il 27 come prezzo?
    Secondo me - chiedo conferma al Maestro @Encadenado - la curva dei rendimenti dei BTPi è in generale favorevole ai Mg26 ed al Ot27 in collocamento che ormai rendono il doppio rispetto ai BTPi in scadenza al 2024. Penso quindi che tra due giorni, quando sarà chiuso il collocamento, il Mg26 sallirà almeno di mezza figura, ma forse una e di conseguenza anche l'Ot27 avrà qualche guadagni simili al debutto sul MOT.
    Allo stato attuale, tra i due direi che ormai sono allineati come rendimento e quindi sarebbe preferibile il Mg26, questo però a patto che la raccolta dell'Ot27 non vada male ed all'improvviso venga comunicato un rendimento maggiore, cosa che andrebbe bene a chi partecipa al collocamento del nuovo titolo, ma male a chi compra adesso il Mg26.
    Per quanto mi riguarda stamane avevo comprato il Mg26 a 99,85 pensando di fare un affarone, invece più o meno le quotazioni si sono mantenute su questi livelli e mi sono pentito dell'acquisto...anzi, vedo che proprio adesso qualcuno ha sparato una vagonata di milioni sulla lettera ed ho pure venduto a 99,89 guadagnone, forse mi faccio un paio di birre.
    Mmm, devo decidermi sul da farsi.

  3. #353
    L'avatar di ang41
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    Citazione Originariamente Scritto da Encadenado Visualizza Messaggio
    Il Mag-26 è un 6,57 anni, l'Ott-27 è un 8 anni.
    Parto dal postulato che nel tratto da 6,57 anni a 8 anni la curva dei BtpItalia sia parallela, ovvero abbia la stessa pendenza dei Btp.
    Il Btp a 6,57 anni in questo momento rende 0,58%, mentre il Btp a 8 anni rende 0,76% (valori di rendimento ricavati per interpolazione).
    Quindi il differenziale di rendimento fair tra Ott-27 e Mag-26 dovrebbe essere 0,18% (0,76%-0,58%).
    Il Mag-26, per rendere 0,18% in meno dell'Ott-27, dovrebbe quotare 0,25 in più.

    In conclusione, se fosse fair il prezzo di 100 per l'Ott-27, allora sarebbe fair il prezzo di 100,25 per il Mag-26
    Io gira e rigira mi sono basato semplicemnte su questo ragionamento e ho comprato il 26 accumulandolo da ieri sera a 100.25 e poi anche oggi.
    Il CI cala in ambedue i casi quindi non fa testo come l'effetto CUM perchè non cassetto.

  4. #354

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    Te pareva, adesso stanno sparando milioni sulla Mg26 come se non ci fosse domani...dannato me ed i miei ripensamenti.

  5. #355
    L'avatar di Hordeum
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    Citazione Originariamente Scritto da momolive Visualizza Messaggio
    si ma va molto meglio rispetto a quello di novembre scorso
    L'emissione di novembre 2018 ha fatto un record negativo (per motivi già elencati da altri utenti) che era difficile da battere.

    Questa volta poteva solo andar meglio.

  6. #356

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    Citazione Originariamente Scritto da Hordeum Visualizza Messaggio
    L'emissione di novembre 2018 ha fatto un record negativo (per motivi già elencati da altri utenti) che era difficile da battere.

    Questa volta poteva solo andar meglio.
    Quindi domani sempre collocamento aperto e riservato ai privati. Ma si sa lo stato quante ne vuole vendere ai privati? Almeno ci facciamo un'idea se verrà deciso un aumento dei rendimenti o meno.

  7. #357
    L'avatar di Zebro
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    350 millions sul nuovo di botto!

  8. #358
    L'avatar di Encadenado
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    Citazione Originariamente Scritto da Lupak Visualizza Messaggio
    Te pareva, adesso stanno sparando milioni sulla Mg26 come se non ci fosse domani...dannato me ed i miei ripensamenti.
    Si, ho visto! Qualcuno ha comprato 4 milioni e mezzo di Mag-26 al meglio!
    Evidentemente si tratta di qualche pesce grosso che si era fatto liquidità per sottoscrivere l'Ott-27 ma ha cambiato idea e ha deciso di comprare il Mag-26.

  9. #359

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    Citazione Originariamente Scritto da Zebro Visualizza Messaggio
    350 millions sul nuovo di botto!
    Visto anche io
    Ma siamo sicuri sia riservato ai privati?
    O forse è il tizio che ha vinto il superenalotto e vuole proteggere il capitale dall'inflazione?
    Citazione Originariamente Scritto da Encadenado Visualizza Messaggio
    Si, ho visto! Qualcuno ha comprato 4 milioni e mezzo di Mag-26 al meglio!
    Evidentemente si tratta di qualche pesce grosso che si era fatto liquidità per sottoscrivere l'Ott-27 ma ha cambiato idea e ha deciso di comprare il Mag-26.
    Purtroppo ha colpito anche me che ero in lettera assieme a tanti altri perchè pensavo potesse scendere ancora.
    È come se avesse tolto il tappo ed ora il Mg26 sta salendo. Solito mio errore.
    Io devo dire che ho dei soldi su un conto deposito e vorrei metterli sul nuovo collocamento domani, secondo me le scadenza 26 e 27 dei BTPi sono entrambe relativamente vantaggiose rispetto alle scadenze 23-24 e c'è spazio per entrambe in salita.
    Ultima modifica di Lupak; 21-10-19 alle 14:46

  10. #360
    L'avatar di Encadenado
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    Citazione Originariamente Scritto da Zebro Visualizza Messaggio
    350 millions sul nuovo di botto!
    Non credo sia possibile, durante la sottoscrizione istituzionale dovrebbe esserci il limite massimo di 100 milioni per ciascun ordinativo.
    Peraltro, il Tesoro che si pone come controparte in ask sul MOT, durante la sottoscrizione inserisce due ordini di vendita da 100 milioni ciascuno al prezzo di 100, e man mano che un ordine viene esaurito, ne inserisce uno nuovo. Pertanto, ammesso che andasse a mercato un ordine di acquisto da 350 milioni, comunque verrebbe eseguito in almeno 4 tranches.
    Mha... a che ora esatta è successo?
    Voglio fare qualche verifica.

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