Tesoro annuncia nuovo BTP€i 2032 1,25% isin IT0005138828

Titolo: BOND: in corso collocamento Btpei settembre 2032, richieste a 5 mld (fonti)
Ora: 07/10/2015 13:53
Testo:
MILANO (MF-DJ)--E' in corso il collocamento via sindacato del nuovo
Btpei del Tesoro italiano a settembre 2032. Le richieste, intorno alle
13h00, erano pari a circa 5 mld di euro.

Lo riferiscono fonti finanziarie a MF-Dowjones, puntualizzando che le
indicazioni di prezzo sono a 35-37 punti base sopra la cedola del 3,1% del
Btpei a settembre 2026.

Il Ministero dell'Economia e delle Finanze ha affidato a Banca Imi, Bnp
Paribas, Citigroup Global Markets, Ing Bank e Nomura il mandato per il
collocamento sindacato.
alb
alberto.chimenti@mfdowjones.it
(fine)

MF-DJ NEWS
0713:53 ott 2015
 
Sarà il caso di incominciare a spostarsi dal tasso fisso ai titoli legati all'inflazione o pensate sia prematuro?
 
Titolo: BOND: in corso collocamento Btpei settembre 2032, richieste a 5 mld (fonti)
Ora: 07/10/2015 13:53
Testo:
MILANO (MF-DJ)--E' in corso il collocamento via sindacato del nuovo
Btpei del Tesoro italiano a settembre 2032. Le richieste, intorno alle
13h00, erano pari a circa 5 mld di euro.

Lo riferiscono fonti finanziarie a MF-Dowjones, puntualizzando che le
indicazioni di prezzo sono a 35-37 punti base sopra la cedola del 3,1% del
Btpei a settembre 2026.

Il Ministero dell'Economia e delle Finanze ha affidato a Banca Imi, Bnp
Paribas, Citigroup Global Markets, Ing Bank e Nomura il mandato per il
collocamento sindacato.
alb
alberto.chimenti@mfdowjones.it
(fine)

MF-DJ NEWS
0713:53 ott 2015

"prezzo 35-37 punti base sopra la cedola del 3,1% del Btpei a settembre 2026":confused::mmmm:
Che significa questo discorso? Cosa centra la cedola del Btp€i26?
Al limite, il riferimento dovrebbe essere preso sul rendimento del Btp€i26 e non sulla sua cedola nominale!
:mmmm: mmmm.... si tratta sicuramente di una delle solite imprecisioni dei giornalisti economici che di economia non sanno mai nulla!:o
Probabilmente, il comunicato intendeva invece dire che il rendimento del nuovo Btp€i32 sarà a circa 35-37 bps sopra al rendimento attuale del Btp€i26.

Bando alle ciance, alle attuali condizioni di mercato il Btp€i26 quota a 122,60 pari ad un rendimento reale dello 0,94% (circa). Il nuovo Btp€i32 dovrebbe andare a rendere attorno all'1,29%... pertanto la mia previsione (già espressa sul tread dei Btp€i prima del comunicato) diventa questa:
Alle attuali condizioni di mercato, la cedola nominale dovrebbe essere 1,25% e il prezzo d'asta attorno a 99,50.
 
Ultima modifica:
...MILANO (MF-DJ)--E' in corso il collocamento via sindacato del nuovo
Btpei del Tesoro italiano a settembre 2032. Le richieste, intorno alle
13h00, erano pari a circa 5 mld di euro...
Comunicato Stampa N° 196 del 06/10/2015
Il Ministero dell’Economia e delle Finanze comunica di aver affidato a Banca IMI S.p.A., BNP Paribas, Citigroup Global Markets Ltd., ING Bank N.V. e Nomura Int. PLC il mandato per il collocamento sindacato di un nuovo benchmark a 15 anni BTP€i - indicizzato all’inflazione dell’area euro con esclusione dei prodotti a base di tabacco - con scadenza 15 settembre 2032. La transazione sarà effettuata nel prossimo futuro, in relazione alle condizioni di mercato.

Scusate... ma c'è qualcos'altro che non mi torna!
Dal comunicato di Milano Finanza sembra chiaro che il collocamento sia attualmente in corso, alle ore 13 le richieste erano per 5mld.
Ma ieri mattina il Ministero aveva comunicato che l'emissione sarebbe stata effettuata nel "prossimo futuro"...
A quale futuro si riferiscono? Il giorno dopo?:rotfl:
 
Nuovo Btpei 2032 sarà da 3,5 mld euro, 35 pb su Btpei 9/2026 - Ifr
mercoledì 7 ottobre 2015 15:19 Stampa quest’articolo [-] Testo [+]
LONDRA, 7 ottobre (Reuters) - Sarà di 3,5 miliardi di euro l'importo del nuovo Btp a 15 anni indicizzato all'inflazione europea lanciato dal Tesoro, via sindacato, a fronte di ordini superiori ai 9,3 miliardi di euro.

Lo riferisce il servizio Ifr di Thomson Reuters, aggiungendo che il rendimento del titolo è stato fissato a 35 punti base sopra quello del Btpei settembre 2026.

Una prima guidance di rendimento era stata fornita stamane a 'high' 30 punti base, rivista poi tra 35 e 37 pb.

Il pricing del bond, che ha scadenza settembre 2032, è atteso in giornata.

L'operazione è gestita da un sindacato di banche composto da Imi, Bnp Paribas, Citigroup, Ing e Nomura.

Sul sito Reuters.com le altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia
 
Anche a me risulterebbe fair 1,31% Gli 'stategists' vanno random...

Bond* News Headlines | Reuters

PREMIO "CONSISTENTE"

Attorno alle ore 15,30 su piattaforma Tradeweb il Btpei settembre 2026 scambia in area 0,97%, dando un'indicazione di rendimento per il nuovo titolo all'1,32%.

"Sicuramente c'è un premio consistente, a questi livelli è senz'altro un titolo interessante" prosegue Cazzulani che, interpolando la curva inflation-linked italiana tra le scadenze settembre 2026 e settembre 2041 calcola per il nuovo Btpei un rendimento "fair" teorico in area 1,22%.

Lo strategist aggiunge che a tali livelli di pricing il bond incorpora un break-even (ovvero la differenza tra rendimento nominale e rendimento indicizzato all'inflazione su una data scadenza della curva) di circa 106 punti base.

"Si tratta di un livello basso, quindi anche da questo punto di vista il titolo è 'cheap', con una valutazione sicuramente interessante per l'investitore", conclude Cazzulani.
 
Titolo: *BOND: Tesoro prezza Btpei 2032 a 99,772, rendimento all'1,269%
Ora: 07/10/2015 17:03
Testo:




(fine)

MF-DJ NEWS
0717:03 ott 2015
 
...Alle attuali condizioni di mercato, la cedola nominale dovrebbe essere 1,25% e il prezzo d'asta attorno a 99,50...
:D
Comunicato Stampa N° 197 del 07/10/2015

Il Ministero dell’Economia e delle Finanze comunica i risultati dell’emissione della prima tranche del nuovo BTP€i a 15 anni – indicizzato all’inflazione dell’area euro, con esclusione dei prodotti a base di tabacco.
Il nuovo titolo ha scadenza 15 settembre 2032, godimento 15 settembre 2015 e tasso annuo reale 1,25%, pagato in due cedole semestrali. Il regolamento dell’operazione è fissato per il 14 ottobre p.v.
L’importo emesso è stato pari a 3,5 miliardi di euro. Il titolo è stato collocato al prezzo di 99,772, corrispondente ad un rendimento lordo annuo reale all’emissione del 1,269%.
Il collocamento è stato effettuato mediante sindacato, costituito da cinque lead managers: Banca IMI S.p.A., BNP Paribas, Citigroup Global Markets Ltd., ING Bank N.V., Nomura Int. PLC. I restanti Specialisti in titoli di Stato italiani sono stati invitati a partecipare al collocamento del titolo in qualità di co-lead managers.
Con successivo comunicato del Ministero dell’Economia e delle Finanze sarà specificata la composizione della domanda.
 
Come è stato notato, i prezzi dei BTP€i sono saliti nel corso della giornata, facendone diminuire il rendimento.
http://www.finanzaonline.com/forum/...-pregi-e-difetti-vol-8-a-68.html#post44590910

Come al solito, quello che viene definito 'cheap' è il solito gap dai breakeven dei BTP€i rispetto a quello degli OAT€i (che più dovrebbero rappresentare le aspettative di inflazione) attualmente vicino allo 0,2%.

Ma il gap dipende dallo spread di credito dell'Italia; e potrebbe rientrare come anche no.
 
Come è stato notato, i prezzi dei BTP€i sono saliti nel corso della giornata, facendone diminuire il rendimento.
http://www.finanzaonline.com/forum/...-pregi-e-difetti-vol-8-a-68.html#post44590910

Come al solito, quello che viene definito 'cheap' è il solito gap dai breakeven dei BTP€i rispetto a quello degli OAT€i (che più dovrebbero rappresentare le aspettative di inflazione) attualmente vicino allo 0,2%.

Ma il gap dipende dallo spread di credito dell'Italia; e potrebbe rientrare come anche no.
:yes: Ad esempio, il Btp€i41 ieri è salito da 120,68 a 121,86. In quel mentre il future BTP è leggermente sceso... e questa è una anomalia.
Ci sono solo due spiegazioni:
- Sono aumentate le aspettative inflazionistiche a lungo termine
- Si tratta solo di una anomalia di mercato dovuta all'emissione di ieri (riservata solo agli istituzionali) del Btp€i32

Di solito, quando avviene un'asta di Btp€i, i prezzi di mercato dei Btp€i tendono a scendere per via dell'aumentato nominale circolante.
Ma in questo caso è andata diversamente poiché l'asta era riservata solo agli istituzionali, e fin dalle prime ore sono circolate notizie di richieste più che doppie rispetto al nominale proposto in asta.
Il prezzo d'asta e il conseguente rendimento si sono saputi solo nel tardo pomeriggio a mercati chiusi... ma (come al solito :o) il Tesoro ha fatto un regalino agli istituzionali proponendo uno spread di rendimento di 35bp rispetto al Btp€i26. In realtà, alla medesima ora dell'asta, i rendimenti di mercato dei Btp€i sulla scadenza 2032 erano ben più bassi rispetto al rendimento proposto per il Btp€i32. Pertanto l'asta avrebbe dovuto assegnarlo a circa 101,50 e invece è stato regalato a 99,77.
 
Pensate sarà sul mercato la prox settimana ?
 
It0005138828

Codice ISIN
IT0005138828
Tranche

Cedola
1,25%
Data Emissione
15/09/2015
Data Scadenza
15/09/2032
Data Collocamento
07/10/2015
Data Regolamento
14/10/2015
Importo Richiesto
9.347,920
Importo Assegnato
3.500,000
Prezzo di Aggiudicazione
99,772
Rendimento Lordo
1,269%
Dietimi gg.
29
Prezzo Fiscale
99,772
Coeff. Indicizzazione
0,996490
 
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