Capolorenzo
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Seguo questi titoli da molto tempo e, alla luce delle ultime news sugli stress test della BCE, ho finalmente deciso di dargli dignità di 3D, anche perché leggo spesso dell'azione delle SUB LT2 MPS, ma quasi mai delle obbligazioni senior.
Partiamo dalla descrizione delle caratteristiche tecniche di queste due gemelline zero coupon:
La prima, la IT0001302733, scade il 01/02/2029, data in cui promette di rimborsare 220.
La seconda, la IT0001308508, scade il 15/02/2029, data in cui promette di rimborsare 215.
La lunga scadenza e l'assenza di cedole fanno si che la duration dei titoli, e conseguentemente il rischio di rialzo dei tassi, sia notevole.
Le caratteristiche molto simili invece rendono le quotazioni pressoché parallele, sebbene siano frequenti i disallineamenti tra le due a causa di un book molto sottile.
Ricapitolo l'andamento delle quotazioni nel corso del 2014 ricordando che sono negoziate sul MOT con taglio minimo da 1000 €:
- gennaio 2014 prezzo intorno a 90
- da febbraio a maggio 2014 prezzo tra 100 e 108
- da giugno (dopo aucap da 5 mld andato a buon fine) a oggi prezzo stabilmente sopra 115 con picchi a 120
- domani? come sarà accolta la bocciatura?
Al momento sono due dei titoli che offrono il rendimento maggiore dell'intero MOT, basti pensare che lo zc di Mediolombardo scadenza 2028 quota oltre 65 e rimborsa 100 che in proporzione significherebbe quotazione sopra 140 per le zc MPS.
Qualcuno di voi le ha in portafoglio? Qualcuno si piazzerà sul book in denaro o in lettera domani? In che direzione le vedremo muoversi? Grazie a chi vorrà condividere le proprie opinioni e le proprie analisi.
Partiamo dalla descrizione delle caratteristiche tecniche di queste due gemelline zero coupon:
La prima, la IT0001302733, scade il 01/02/2029, data in cui promette di rimborsare 220.
La seconda, la IT0001308508, scade il 15/02/2029, data in cui promette di rimborsare 215.
La lunga scadenza e l'assenza di cedole fanno si che la duration dei titoli, e conseguentemente il rischio di rialzo dei tassi, sia notevole.
Le caratteristiche molto simili invece rendono le quotazioni pressoché parallele, sebbene siano frequenti i disallineamenti tra le due a causa di un book molto sottile.
Ricapitolo l'andamento delle quotazioni nel corso del 2014 ricordando che sono negoziate sul MOT con taglio minimo da 1000 €:
- gennaio 2014 prezzo intorno a 90
- da febbraio a maggio 2014 prezzo tra 100 e 108
- da giugno (dopo aucap da 5 mld andato a buon fine) a oggi prezzo stabilmente sopra 115 con picchi a 120
- domani? come sarà accolta la bocciatura?
Al momento sono due dei titoli che offrono il rendimento maggiore dell'intero MOT, basti pensare che lo zc di Mediolombardo scadenza 2028 quota oltre 65 e rimborsa 100 che in proporzione significherebbe quotazione sopra 140 per le zc MPS.
Qualcuno di voi le ha in portafoglio? Qualcuno si piazzerà sul book in denaro o in lettera domani? In che direzione le vedremo muoversi? Grazie a chi vorrà condividere le proprie opinioni e le proprie analisi.