Encadenado
Freedom!
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Le saltuarie anomalie di prezzo riscontrate in alcuni book possono diventare ottime occasioni di compravendita.
Cosa sono le anomalie di prezzo:
Ciascun titolo, in base alle sue caratteristiche e alle condizioni di mercato, dovrebbe teoricamente scambiarsi ad un certo prezzo, comunemente definito "fair value".
Teoricamente, se il mercato disponesse di infinita liquidità sia in denaro che in lettera, gli scambi avverrebbero sempre esattamente al corretto "fair value"... ma un conto è la teoria e un conto è la pratica.
In realtà accade spesso che un Market Maker, un fondo o un semplice investitore, possa piazzare ordini discostandosi parecchio dal fair value più appropriato, nel tentativo d'eseguire al più presto... oppure per un errore di valutazione (o di digitazione).
Come identificare le anomalie di prezzo:
Se fosse facile conoscere il fair value di ciascun titolo sarebbe altrettanto facile identificare gli ordinativi a prezzo anomalo giacenti nei book, per poterli sfruttare. Purtroppo non è facile stabile il più corretto fair value di ciascun titolo, bisogna essere esperti di matematica finanziaria e bisogna poter usare una montagna di dati macroeconomici e finanziari in tempo reale... insomma non è roba per tutti... quindi, che fare?
Esiste una seconda strada per identificare le anomalie di prezzo in modo differenziale. In pratica, se sapete che un certo titolo scambia da diversi giorni un certo range (es. da 99,00 a 99,50) e improvvisamente compare un ordine di vendita a 98,50 potrebbe trattarsi di un ordine anomalo... per avere la certezza che si tratti proprio di un ordine anomalo, è necessario verificare che non siano avvenuti improvvisi cambiamenti dei dati economici e finanziari che riguardano il titolo (CDS emittente, tassi base, eventuali indici di linkaggio cedolare, situazione macroeconomica generale).
Una volta determinato che, "a bocce ferme" qualcuno sta vendendo a prezzo troppo basso (o comprando a prezzo troppo alto) rispetto ai precedenti prezzi medi di compravendita, allora molto probabilmente siamo al cospetto di ordine anomalo!
Che fare?
Tenuto conto dell'asset complessivo del proprio portafoglio, l'ordine anomalo può essere una buona occasione di acquisto (o di vendita) per colui che per primo ha identificato l'anomalia... ma una volta esaurita la liquidità disponibile per l'acquisto (o esaurita la disponibilità del titolo per la vendita), perché non segnalare agli altri utenti del fol la presenza dell'ordine anomalo in questione? Diventerebbe un'ottima occasione da poter condividere, a vantaggio di tutti.
Come tutelarsi da false segnalazioni:
Sappiate che qualcuno potrebbe anche segnalare come anomalo un proprio ordine, oppure potrebbe semplicemente segnalare un certo titolo per fare del cosiddetto "pompaggio".
Quindi, prima di procedere, è assolutamente necessario verificare bene che la segnalazione corrisponda effettivamente di un ordine a prezzo anomalo, MASSIMA CAUTELA!!!
Come segnalare:
La segnalazione deve avvenire in tempo reale, la data e ora del post devono coincidere con l'effettiva presenza dell'ordine anomalo nel book in questione, indicare:
Isin:
Mercato:
Ordine ask/bid:
Prezzo ordine:
Quantità ordine:
Scostamento percentuale del prezzo rispetto al fair value o al prezzo medio precedente (facoltativo):
Avanti con le segnalazioni.....
PS: Se questo tread prederà piede potrebbe diventare una vera "miniera d'oro", ma... usare sempre la massima attenzione è d'obbligo!
Cosa sono le anomalie di prezzo:
Ciascun titolo, in base alle sue caratteristiche e alle condizioni di mercato, dovrebbe teoricamente scambiarsi ad un certo prezzo, comunemente definito "fair value".
Teoricamente, se il mercato disponesse di infinita liquidità sia in denaro che in lettera, gli scambi avverrebbero sempre esattamente al corretto "fair value"... ma un conto è la teoria e un conto è la pratica.
In realtà accade spesso che un Market Maker, un fondo o un semplice investitore, possa piazzare ordini discostandosi parecchio dal fair value più appropriato, nel tentativo d'eseguire al più presto... oppure per un errore di valutazione (o di digitazione).
Come identificare le anomalie di prezzo:
Se fosse facile conoscere il fair value di ciascun titolo sarebbe altrettanto facile identificare gli ordinativi a prezzo anomalo giacenti nei book, per poterli sfruttare. Purtroppo non è facile stabile il più corretto fair value di ciascun titolo, bisogna essere esperti di matematica finanziaria e bisogna poter usare una montagna di dati macroeconomici e finanziari in tempo reale... insomma non è roba per tutti... quindi, che fare?
Esiste una seconda strada per identificare le anomalie di prezzo in modo differenziale. In pratica, se sapete che un certo titolo scambia da diversi giorni un certo range (es. da 99,00 a 99,50) e improvvisamente compare un ordine di vendita a 98,50 potrebbe trattarsi di un ordine anomalo... per avere la certezza che si tratti proprio di un ordine anomalo, è necessario verificare che non siano avvenuti improvvisi cambiamenti dei dati economici e finanziari che riguardano il titolo (CDS emittente, tassi base, eventuali indici di linkaggio cedolare, situazione macroeconomica generale).
Una volta determinato che, "a bocce ferme" qualcuno sta vendendo a prezzo troppo basso (o comprando a prezzo troppo alto) rispetto ai precedenti prezzi medi di compravendita, allora molto probabilmente siamo al cospetto di ordine anomalo!
Che fare?
Tenuto conto dell'asset complessivo del proprio portafoglio, l'ordine anomalo può essere una buona occasione di acquisto (o di vendita) per colui che per primo ha identificato l'anomalia... ma una volta esaurita la liquidità disponibile per l'acquisto (o esaurita la disponibilità del titolo per la vendita), perché non segnalare agli altri utenti del fol la presenza dell'ordine anomalo in questione? Diventerebbe un'ottima occasione da poter condividere, a vantaggio di tutti.
Come tutelarsi da false segnalazioni:
Sappiate che qualcuno potrebbe anche segnalare come anomalo un proprio ordine, oppure potrebbe semplicemente segnalare un certo titolo per fare del cosiddetto "pompaggio".
Quindi, prima di procedere, è assolutamente necessario verificare bene che la segnalazione corrisponda effettivamente di un ordine a prezzo anomalo, MASSIMA CAUTELA!!!
Come segnalare:
La segnalazione deve avvenire in tempo reale, la data e ora del post devono coincidere con l'effettiva presenza dell'ordine anomalo nel book in questione, indicare:
Isin:
Mercato:
Ordine ask/bid:
Prezzo ordine:
Quantità ordine:
Scostamento percentuale del prezzo rispetto al fair value o al prezzo medio precedente (facoltativo):
Avanti con le segnalazioni.....
PS: Se questo tread prederà piede potrebbe diventare una vera "miniera d'oro", ma... usare sempre la massima attenzione è d'obbligo!
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