Snam DA 5.10 A 9.8 EUR, leader l'idrogeno verde, "game changer" green - Pagina 95
Inflazione ai massimi di sempre rischia di incrinare convinzioni Bce, ma incognita omicron può ribaltare scenario 2022 e mosse banche centrali
Salgono sopra i livelli di guardia le pressioni su prezzi anche in Europa, aumentando ulteriormente le pressioni sulla Bce. L'inflazione in Europa viaggia ai massimi di sempre a causa dell’aumento …
TIM ostaggio guerra di potere tra Vincent Bolloré e Xavier Niel (Iliad)? Offerta KKR, urlo sindacati: ‘No a TIM USA e getta’
I sindacati ricorrono a un gioco di parole e dicono no a una Tim 'USA e getta', nella mezza giornata di mobilitazione, durata dalle 10 alle 13, davanti al Mise, …
Ceo Moderna riaccende sell-off sui mercati. A Milano sbandano ENI e Stellantis
Le parole del ceo di Moderna stanno destabilizzando oggi i mercati dopo il timodo tentativo di rimbalzo della vigilia. Tornano ad acuirsi i timori che la variante Omicron vada ad …
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  1. #941
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    MARKET TALK: Snam, DB conferma buy
    30/11/2021 09:45 MF-DJ
    MILANO (MF-DJ)--Deutsche Bank conferma la raccomandazione buy e il prezzo obiettivo a 5,6 euro su Snam dopo il piano al 2025. Il business plan, sottolineano gli analisti, presenta obiettivi di crescita superiori alle attese. Per gli esperti il livello di crescita del dividendo e'' sostenibile nel lungo termine. Snam -1,12% a 4,941 euro in un contesto di mercato in deciso calo (-1,44% il Ftse Mib).
    pl

  2. #942
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    MARKET TALK: Snam, Isp conferma hold
    30/11/2021 10:10 MF-DJ
    MILANO (MF-DJ)--Intesa Sanpaolo ribadisce il rating hold e il prezzo obiettivo a 5,4 euro su Snam dopo la presentazione del business plan 2021-2025 con visione al 2030. Il Piano rappresenta "un rafforzamento dei programmi dell''azienda per creare una rete multifuel e un asset di stoccaggio, che potrebbero supportare l''obiettivo di un economia a zero emissioni di carbonio, con sforzi specifici dedicati alla realizzazione di una rete pronta per l''idrogeno", commentano gli analisti. A lungo termine (2030 e oltre) "riteniamo che Snam possa svolgere un ruolo importante nella transizione energetica sfruttando le condotte e lo stoccaggio predisposti per l''idrogeno e il posizionamento geografico dell''Italia come hub per l''Europa", segnalano gli analisti. Snam -1,26% a 4,93 euro in un contesto di mercato negativo (Ftse Mib -1,63%).
    cm

  3. #943
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    Snam Rete Gas - EBITDA 2025 in linea con le stime. Bottom line e DPS più elevati. Interessanti opzioni di valore grazie all`idrogeno nel 2026-30
    30/11/2021 10:26 EQ
    Le novità del BP 2021-25:
    1-Capex cumulati +10% a 8.1 bn (exp.7.9 bn) con focus sugli stoccaggi (1.2 bn) per abilitare le prospettive sull`idrogeno (primi test positivi con miscela di H2 al 50%). I capex nell`Energy Transition salgono da 0.7bn a 1.3bn (impianti di biometano) e non includono gli incentivi del PNRR per l`idrogeno (3.6bn entro il 2026)
    2-L`EBITDA cagr 2022-25 del 4.5% condurrebbe ad un EBITDA in linea con le stime (2.45 bn), ma ottenuto con un minore taglio del Wacc (-60 bps Vs i -80 bps exp) ed un minore contributo dalle attività non-regolate (150 mn Vs 160 mn). Il cagr 2022-25 del 3% del NI stimiamo porti ad un utile 2025 di 1.18bn (10% oltre le stime) grazie a minori OF e al maggior contributo delle associates (incluso il deal con ENI). Positivo il cagr 2022-25 del 2.5% per il DPS (2025 a 29.6c Vs exp. 27.4)
    3-Il NWC è atteso peggiorare di 0.3 bn nel 2022 (oltre ai 0.4 bn del 2021) per le attività nell`Energy Savings
    4-Nel 2022 è probabile l`IPO di De Nora di cui Snam controlla il 35.6%
    5-Le opzioni di crescita 2026-30 sono significative: a) avvio della costruzione della dorsale Sud-Nord per il trasporto dell`idrogeno (3 bn capex regolati); b) sviluppo di New Energy storage per idrogeno e CO2 capture (2 bn capex non-regulated all`estero); c) progetti di sviluppo per idrogeno e biometano (1.7 bn capex non regolati). I capex 2026-30 potrebbero raddoppiare a 15 bn con un cagr dell`EBITDA dell`8-10%
    Le opzioni di crescita post-piano sono il trigger per il titolo e sono legate a trend non ancora pienamente visibili come lo sviluppo delle renewables nel Sud Italia/Nord Africa per produrre idrogeno e l`utilizzo degli stocaggi per l`idrogeno. Miglioreremo stime di NI e DPS 2022-25 allineandoci alle guidance. Il titolo tratta su multipli ragionevoli, cioè un premio EV/RAB 2022 del 25%, un PE di 16x ed uno yield del 5.6% (DPS cagr del 2.5% al 2025), uno dei più elevati del settore
    HOLD con Target Price 5.1

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