Banca mediolanum - solidissima - Pagina 10
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  1. #91
    L'avatar di afrikano71
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    Banca Mediolanum - Risultati 2Q solidi: utile netto sopra le attese grazie ad effetti mercato (performance fee e investimenti al FV). TP +3% a 9.5ps
    30/07/2021 10:21 EQ
    - management fees: 308.8mn (+24% YoY) vs 308.5mn attesi
    - performance fees: 7.3mn (da 0.4mn 2Q20) vs 4.3mn attesi
    - banking fees: 39.7mn (+10%) vs 32.2mn attesi
    - commissioni totali: 440mn (+22%) vs 426mn attesi
    - NII: 65.1mn (+16% YoY) vs. 63.8mn
    - costi di acquisizione: -199mn (+25%) vs -188mn attesi
    - costi complessivi: -181mn (+12%) vs -178mn attesi
    - margine operativo: 120mn (+28%) vs 120.3mn
    - NI: 135.3mn (+73%) vs 119.9mn attesi (cons. 117mn)
    (BMED.MI) ha chiuso il 2Q21 con un utile netto del 13% migliore delle attese (135.3mn vs 119.9mn), dove la differenza è legata principalmente a maggiori profitti da investimenti al fair value (50mn vs. 29mn - principalmente legati alla rivalutazione della partecipazione in SIA) e maggiori performance fees (7.3mn vs 4.3mn), in parte compensati da costi più alti (costi di acquisizione per maggiori incentivi legati ad una raccolta netta più alta). Le commissioni di gestione (308.8mn vs 308.5mn) in linea con margini stabili, mentre migliore delle attese le banking fee (39.7mn vs 32.2mn) per maggior contributo dai certificati. Le masse totali hanno raggiunto nuovo record di 102.2bn (+20% YoY e +9% da inizio 2021).
    La posizione di capitale resta molto solida: CET1 al 21.3% dal 20.7% di fine 1Q21 e già dedotti i €573mn di dividendo (0.75ps o yield 9.5%) già approvati dall`assemblea. BMED ha già iniziato interlocuzioni con Banca d`Italia per procedere ad ottobre al pagamento (e sta valutando la possibilità di pagare anche un anticipo sui risultati 2021 - ns stima 0.22ps di `interim` o 50% del totale DPS). Le performance fee `latenti` ad oggi sono c200mn (vs ns stima FY21 ora di 101mn da 90mn).
    Stime: utile netto 2021E +4% a 512mn (maggiori management fees e performance fees compensato da maggiori costi), mentre +2% sul 2022-23E a 475-515mn. Abbiamo migliorato la stima di raccolta netta FY21 a 6.8bn da 6bn. TP +3% a 9.5ps. BUY confermato: valutazione attraente (PE 2022E 13x o 11.8x ex dvd), posizione di capitale molto solida, solido momento sul fronte commerciale
    BUY con Target Price 9.5

    Titoli correlati a questa news: BANCA MEDIOLANUM BMED.MI (News, Quotazione),

  2. #92

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    Citazione Originariamente Scritto da afrikano71 Visualizza Messaggio
    BANCA MEDIOLANUM - Risultati solidi, costi in crescita ma buone indicazioni sulla raccolta
    30/07/2021 09:41 WS

    FATTO
    Banca Mediolanum ha riportato risultati leggermente migliori delle attese per il secondo trimestre con ricavi da commissioni a 428 mln e buon andamento del margine di interesse.


    Utile netto a 139 mln ovvero 227 mln per il primo semestre beneficiando della rivalutazione della partecipazione in SIA.


    EFFETTO
    Indicazioni positive sulle prospettive per raccolta, margine di interesse e commissioni assicurative.


    Margini su asset management visti in leggero calo.


    BMED non è interessata a operazioni di M&A.


    Aggiorniamo le stime al rialzo di circa il 3% e alziamo il target a 9,50 euro da 9,0 euro precedente.


    Raccomandazione INTERESSANTE su Banca Mediolanum (BMED.MI), target price a 9,50 euro.


    Websim
    poco piu del 10% del prezzo attuale

  3. #93

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    Citazione Originariamente Scritto da gaville1953 Visualizza Messaggio
    poco piu del 10% del prezzo attuale
    mi sembrava troppo bello.........

  4. #94
    L'avatar di ciupaciuccio
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    Converrebbe prenderne un po’? A ottobre stacca dividendo oltre 8%…

  5. #95

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    Citazione Originariamente Scritto da ciupaciuccio Visualizza Messaggio
    Converrebbe prenderne un po’? A ottobre stacca dividendo oltre 8%…
    il dvd lo scalano dal prezzo e ci paghi il 26% di tasse(oltre il 2%)

  6. #96
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    un buy the dip dopo correzione sul W...

  7. #97
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  8. #98
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    Ieri stacco dividendo e perdita conseguente di valore...oggi continua la discesa: 8,97€
    -1,82% (-0,166€)...c'è qualche motivazione?

  9. #99
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    Si riparte da 8,97...

  10. #100

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    al momento vedo occasione di accumulo... due ingressi gia' fatti e pronto per il terzo....trend ancora rialzista fino ad area 8.6... se lo buca con vigore allora cambio la strategia.

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