Danieli: prospettive per il 2010 - Pagina 2
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  1. #11
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    Ovviamente non sono tutte luci, esistono anche i contro: riassumibili tutti in questa sola jpg
    Immagini Allegate Immagini Allegate Danieli: prospettive per il 2010-berretto_uomo_gd_4fd0dbeee0a74.jpg 

  2. #12
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    Il primo messaggio riguarda brevemente gli ultimi dati di bilancio post notizie di frode fiscale. Il secondo messaggio pre notizie.

    Citazione Originariamente Scritto da maste Visualizza Messaggio
    Danieli in seguito all'indagine di frode fiscale ha dovuto accantonare a bilancio nella sezione delle imposte 33,5 mln che avrebbero rilanciato l'utile netto. Ricordando che il fisco recrimina a Danieli 80 milioni.Questa notizia potrebbe incidere neagativamente sul titolo nel medio periodo. Ma personalmente potrebbe convincere la dirigenza in futuro a non gonfiare alcune spese,mostrando utili più solidi nei bilanci futuri.
    Il mio giudizio sul management non cambia.
    Crescita del mercato dell'acciaio pari al1,2%. Coefficiente medio di utilizzo degli impianti pari al 77%. Denotare che il mercato dell'acciaio in Cina rallentera' nel 2015 e forse calerà nel 2016. Permane la problematica Russia,che incide su Danieli.Stesso discorso sulla situazione economica negativa in Brasile.Si prevede un rilancio del mercato dell'acciaio dal 2017.
    Portafoglio ordini calato del 11,24% ma cmq solido e abbastanza diversificato.
    Utile netto +4,3% e ricavi +0,6%.Margine profitto netto 4,87%.
    Conteggiando gli stessi dati aggiungendo le imposte accantonate,ipotizzando quindi un'assoluzione , si potrebbe arrotondare x un utile netto di 90 mln. Utile netto +42%. Margine profitto netto 6,63% ancora basso.
    Qual'ora venisse richiesto il pagamento anche dei restanti 50 mln ,si avrebbe un impatto negativo su un' intera semestrale . E quindi l'attuale prezzo di mercato nel medio periodo potrebbe essere consideraro caro. Con una ripresa possibile solo dal 2016-2017 ( bisogna vedere i tempi della giustizia). L'incognita quindi è legale.

    X il resto utile operativo -22% dovuto a costi maggiori: costo del venduto +5,7%,costo del personale +5,1%,ma altri costi operativi -5% (costi x servizi). Notare che il bilancio è stato notevolmente giovato da utili derivanti da transazioni in valuta estera.

    Rimane in parte una certa personale perplessità sulla società collegata al settore. Sarebbe utile ,a fronte delle ultime notizie , capire queste transazioni in valuta estera se siano dovute (come immagino) alla normale attività della società (con mail all'investor relations della società).

    X una valutazione ,pessimista con perdita del contenzioso legale e ulteriore accontonamento di 50 mln, ipotizzando un utile netto annuale di 80 mln con un P/E=15 si avrebbe un prezzo di 19,66. Con un P/E =10 prezzo 13,1. Sul lungo termine ,superiore ai 5 anni, il giudizio è positivo.
    Citazione Originariamente Scritto da maste Visualizza Messaggio
    Danieli è sicuramente una società ben amministrata. Presenta un amangement conservativo nelle stime dei piani industriali e nelle stime interne.Non è mai entrata nelle mie watchlist perché appartiene ad un settore con margini netti inferiori al 10%.
    Il P/e estimated è 10,58 P/Book 1,07 P/Sales 0,55 P/Cf 11,08
    Bisogna sottolineare che il P/e max negli ultimi 5 anni è stato di 11,22.
    Presenta un P/Fcf 31,45 superiore ai competitors
    Gli altri rapporti invece sono tutti a sconto rispetto ai competitors
    Come indici di ritorno abbiamo un Roe di 12,19 leggermente superiore ai competitors
    Un Roa 3,66 molto sotto ai competitors e un Roi 9,43 leggermente inferiore ai competitors
    I margini netti sono stabilmente inferiori al 8%. Un livello basso rispetto ad altri competitors internazionali.Su questo fatto potrebbe essere inserita una spiegazione al P/e costantemente a sconto.

    L'utile è in calo dal 2010 ...-24%.I ricavi invece +31%.I costi del venduto +34,5%.
    Ma ilprofitto lordo ha retto con un +5,2%.
    Il problema è insito nelle spese generali,di vendita e amministrative che sn incrementate del +47%.
    Interessi +316%.Il Free cash flow 2014 è 1/3 di quello 2013.
    Capex che dopo un aumento dal 2010 del +45% sn calate del 16% dal 2013.
    Crediti commerciali stabili. Aumentano le rimanenze +17% dal 2010. Sopratutto il Work in progress +55%.
    Debiti comm. +154% dal 2010.Ma stabili rispetto al 2011.
    Debiti totali dal 2010 +17%.Ma sotto controllo e basso. Debt/Equity 0,2506
    Debito /Utile netto 2,536 eccellente.Pass/att 0,698
    Quoz.Liq. 1,291.

    Un problema è sicuramente il prezzo dell'acciaio e del ferro che da 5 anni influisce negativamente sul titolo. Perché non incentiva gli investimenti nel settore.
    Ma Danieli sta aumentando la propria diversificazione sull'alluminio.
    Che trova impego vasto nel settore automobilistico.Quindi ha miglioratoil proprio know how tecnologico.E la società ha già avuto delle commesse ,come x la American Specialty Allois.

  3. #13
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    a parte un triplo massimo(fatto tra l'anno scorso ed il 2007)sembra anche che il titolo stia formando un testa a spalle ribassista.certo i volumi di oggi sono superiori alla media
    Anteprime Allegate Anteprime Allegate Danieli: prospettive per il 2010-danieli-c-risp-nc.jpg  

  4. #14

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    RE: DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE SPA Comunicato stampa/Press release
    pietro
    17:59
    A: Boz Daniela





    Egregio,

    In risposta alle sue domande:



    il Q2 chiuso al 31.12.2014 ha sofferto doppiamente in quanto:

    - Il settore Steel Making seppur positivo è stato debole come volumi/prezzi: mentre i primi riscontri del Q3 sono decisamente migliori

    - Il settore Plant Making ha sofferto di alcuni costi straordinari per la chiusura di un progetto con un cliente per circa Eur 10 mio: costi soggetti ad indennizzo assicurativo che auspicabilmente si recupererà nel Q3

    Salvo quanto sopra, i risultati del Q2 erano in linea con il Q2-2014.



    Cordiali saluti,

  5. #15

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    risposta ad alcuni quesiti che avevo posto all'investor...e-mail-che mi e' arrivata come risposta questa mattina.

  6. #16
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    Confermato quindi che salvo un problema di sfasamento di Quarters, la pregiata officina di Buttrio non ha problemi reddituali e di ordinativi di alcun tipo, ad eccezione del problema costituito dal "maresciallo" di Udine.

    Questo personaggio protagonista ha gia' fatto parlare di sé in passato rinviando a giudizio il Gotha dell'imprenditoria locale

    Il Woodcock del FVG si chiama come il maresciallo Josip Broz

    Con Danieli succedera' altrettanto, vedrete.

  7. #17
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    Uscito (poco meno di 3000 pezzi) a 15,08

    La notizia era vecchia e scontata, al punto che domani e' prevista gia' la posa della prima pietra.

    I mercati, come si sa, sono composti da disinformati ed e' bene approfittare

  8. #18
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    Citazione Originariamente Scritto da P.A.T. Visualizza Messaggio
    Uscito (poco meno di 3000 pezzi) a 15,08

    La notizia era vecchia e scontata, al punto che domani e' prevista gia' la posa della prima pietra.

    I mercati, come si sa, sono composti da disinformati ed e' bene approfittare
    L'8 marzo sarà depositata la prima pietra alla presenza dei primi ministri del Qatar e dell'Algeria

    Se posan gia' la prima pietra, dove starebbe la novita' della notizia ? Posano pietre senza un elaborato preliminare ? In quale azienda posano le pietre a caso sul terreno ? :-)))

    La stupidita' di questi mercati e' dovuto alla presenza di elaboratori testuali di AI semantica, che leggono nel testo "NUOVA COMMESSA" "ORDINI" etc. fanno schizzare i buy, che poi si rinforzano con i cretini dell'AT che vanno in sciame al seguito, ma non sono in grado di capire che se si posa la prima pietra gia' domani la news e' vecchia come la gallina che pascola nel mio cortile.

    Aziende come Saipem Maire, Danieli, etc. annunciano spesso 2 volte lo stesso ordine: la prima quando l'ordine e' firmato dagli uffici competenti e dal cliente estero, la seconda volta quando e' firmato, come nel caso di domani, dal presidente della Repubblica dell'ALGERIA e dal presidente della Danieli.

    La seconda firma di solito e' una burla, perché ha evidenti fini propagandistici e null'altro.

    In tal modo i software semantici di AI che lavorano in borsa vengono fregati in maniera clamorosa nella loro stupidita' interpretativa.
    Anteprime Allegate Anteprime Allegate Danieli: prospettive per il 2010-cattura.jpg  

  9. #19
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    Citazione Originariamente Scritto da P.A.T. Visualizza Messaggio
    L'8 marzo sarà depositata la prima pietra alla presenza dei primi ministri del Qatar e dell'Algeria

    Se posan gia' la prima pietra, dove starebbe la novita' della notizia ? Posano pietre senza un elaborato preliminare ? In quale azienda posano le pietre a caso sul terreno ? :-)))

    La stupidita' di questi mercati e' dovuto alla presenza di elaboratori testuali di AI semantica, che leggono nel testo "NUOVA COMMESSA" "ORDINI" etc. fanno schizzare i buy, che poi si rinforzano con i cretini dell'AT che vanno in sciame al seguito, ma non sono in grado di capire che se si posa la prima pietra gia' domani la news e' vecchia come la gallina che pascola nel mio cortile.

    Aziende come Saipem Maire, Danieli, etc. annunciano spesso 2 volte lo stesso ordine: la prima quando l'ordine e' firmato dagli uffici competenti e dal cliente estero, la seconda volta quando e' firmato, come nel caso di domani, dal presidente della Repubblica dell'ALGERIA e dal presidente della Danieli.

    La seconda firma di solito e' una burla, perché ha evidenti fini propagandistici e null'altro.

    In tal modo i software semantici di AI che lavorano in borsa vengono fregati in maniera clamorosa nella loro stupidita' interpretativa.
    Ti sbagli. Anch'io pensavo fosse una notizia vecchia, ma poi ho fatto una ricerca e non ho ottenuto nessuna corrispondenza per "danieli-commessa-algeria" in date antecedenti..

  10. #20
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    Citazione Originariamente Scritto da borsavalori Visualizza Messaggio
    Ti sbagli. Anch'io pensavo fosse una notizia vecchia, ma poi ho fatto una ricerca e non ho ottenuto nessuna corrispondenza per "danieli-commessa-algeria" in date antecedenti..
    Cioe' tu pensi che i due presidenti posino il prossimo 8 marzo la prima pietra dopo che gli uffici tecnici avranno lavorato questa notte per fare il progetto ?

    Tu pensi che il presidente dell'Algeria non abbia niente da fare tutto il giorno e che all'improvviso gli dicano: " ehi..oggi abbiamo fatto un contratto con la Danieli: viene domani che Le mettiamo in testa il casco e Le diamo in mano il filo a piombo, che c'i sara' Gianpiero gia' pronto con la cazzuola per spalmare la malta?"

    Sappi che le pietre non si posano mia a caso sul terreno: e che i software semantici di AI che dominano i mercati vanno rinforzati una, due, tre mille volte con notizie sempre positive, anche ripetute.

    Marchionne ha annunciato 9 piani industriali nuovi in 7 anni, ed ogni volta il titolo Fiat schizzava in alto per colpa dei software semantici (molte sim usano gia' Watson).

    Quanti realizzati ? Nemmeno uno... ma questo non ha importanza.


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