VIIX, non Vaporub - Pagina 45
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  1. #441
    L'avatar di Emmhanuel
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    Citazione Originariamente Scritto da shybrazen Visualizza Messaggio
    Mi permetto di scrivere quattro sciocchezze visto che leggo spesso questo thread e che, nonostante le mille spiegazioni che sono state date, c'è ancora chi insiste a voler usare il vix per speculare sul rialzo delle quotazioni di un sottostante che per sua natura è destinato solo a diminuire.
    Tradare il Vix al rialzo, con future, etp, opzioni e cfd è solo una bellissima illusione. Ma la realtà è esattamente il contrario.
    I risultati evidenziano che gli ETP indicizzati ai future sul VIX a breve termine sono statisticamente perdenti nel tempo. Infatti, nel corso di 6 anni, gli indici future a breve termine sul VIX, VXX e VIXY, sono calati di circa il 94%. Quindi quest’ultimi non dovrebbe essere MAI detenuti in portafoglio come una tradizionale categoria di attività speculativa. Nonostante le fluttuazioni degli indici siano correlate negativamente con i rendimenti delle altre asset class di portafoglio, le scarse prestazioni in termini di rendimenti li rendono inefficaci.
    Il Long VIX sarebbe giustificato esclusivamente in previsione di crisi del mercato azionario, ma quest’ultime sono estremamente difficili da prevedere e spesso durano veramente poco. In altre parole, la volatilità azionaria è caratterizzata da salti imprevisti seguiti da rapidissime inversioni di tendenza. Infatti è improbabile che le aspettative basate sul recente andamento della volatilità si verifichino e nel momento in cui sei consapevole che è arrivata una crisi è sempre troppo tardi per entrare long di volatilità.
    Ed anche l'aver fatto una perfetta previsione raramente giustifica l'acquisto del VIX come strumento di speculazione a medio e lungo termine, in quanto nella maggior parte dei casi il rendimento negativo in quanto il carry and roll della volatilità erode pesantemente la sua performance.
    Quindi il Vix andrebbe esclusivamente lavorato puntando sulla sua inevitabile tendenza al ribasso, sfruttando i brevi periodi di backwardation e montando strutture coerenti con il proprio profilo di rischio. Le opzioni, meglio di tutte, permettono questo particolare tipo di operatività, soprattutto calendarizzando le posizioni, ovvero vendere scadenze più vicine e coprendosi con scadenze più lontane.
    In tutti i casi il long Vix è solo una utopica illusione di percentuali di guadagno incredibili mentre nella realtà è solo una lenta, estenuante e continua perdita di valore.
    Questo sotto è un breve sunto dei REALI rendimenti.
    Allegato 2789897
    long vix non si fa per via della conformazione a termine della struttura dei futures; è quand'anche fosse neutrale non si fa perché equivale ad uno short sp500. Nemmeno si fa short vix, perché essendo equivalente a long sp500 (considerato tutto) meglio quest'ultimo.
    Questo 3ed non dovrebbe esistere, se non per tenere lontano le persone dal VIX long o short che si voglia.

  2. #442
    L'avatar di francs
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    Citazione Originariamente Scritto da Emmhanuel Visualizza Messaggio
    long vix non si fa per via della conformazione a termine della struttura dei futures; è quand'anche fosse neutrale non si fa perché equivale ad uno short sp500. Nemmeno si fa short vix, perché essendo equivalente a long sp500 (considerato tutto) meglio quest'ultimo.
    Questo 3ed non dovrebbe esistere, se non per tenere lontano le persone dal VIX long o short che si voglia.
    Se uno vuole provare a sfruttare un po' di contango vix in periodi di calma con un ETF short vix non si capisce perché non dovrebbe farlo, pur essendo molti prodotti in leva long s&p più sicuri (non so se questo si traduce in minor rendimento). È un fatto di attitudine al rischio.
    Sul discorso che questo thread non dovrebbe esistere "se non per": qui non si è parlato solo di ETF long / short vix. È meglio, prima di sparare a zero, documentarsi un attimo.
    Poi, se non ti piace, nessuno ti costringe a seguirlo visto che ti poni come uno che ne sa di più e quindi puoi anche farne a meno.
    Qui, di utenti che ne sanno di più, e l'hanno dimostrato coi fatti, ce ne sono almeno tre: a me bastano e avanzano e li ringrazio per il contributo.
    Ah, dimenticavo: non so cosa tu intenda per "equivalenza", ma un ETF long vix non è equivalente a uno ETF short s&p, proprio perché in condizioni di calma e quindi contango va a zero assai più rapidamente. Il contrario vale per l'ETF short vix.
    Tuttavia gli ETF long/short vix vengono usati anche a fini di hedging da clienti istituzionali.
    Ultima modifica di francs; 06-10-21 alle 04:49

  3. #443
    L'avatar di Emmhanuel
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    Se tu fossi padre consiglieresti a tuo figlio il vix long short che sia?
    Mi auguro di no.

  4. #444
    L'avatar di shybrazen
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    Citazione Originariamente Scritto da Emmhanuel Visualizza Messaggio
    Se tu fossi padre consiglieresti a tuo figlio il vix long short che sia?
    Mi auguro di no.
    Non esiste un solo metodo operativo, o long o short, sul vix come su tanti altri sottostanti.
    Magari potrei consigliare, in momenti di normale contango di operare con opzioni e su determinati strike, ad esempio tra 30 e 35, e vendere la scadenza a tre mesi di distanza comprando però la scadenza a sei mesi. In questo modo si riesce a sfruttare il normale decadimento temporale, il delta bleed ed in caso di improvvise backwardation si riesce ad intervenire per tempo avendo davanti ancora spazio temporale. E' una operatività dove serve solo una calcolatrice, una congrua cifra da destinare sul conto titoli, ed un ferreo money management che comprende un corretto utilizzo dei margini, ma così fatta ha superato anche le più incredibili crisi come quella di marzo 2020.

  5. #445
    L'avatar di francs
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    Citazione Originariamente Scritto da shybrazen Visualizza Messaggio
    Non esiste un solo metodo operativo, o long o short, sul vix come su tanti altri sottostanti.
    Magari potrei consigliare, in momenti di normale contango di operare con opzioni e su determinati strike, ad esempio tra 30 e 35, e vendere la scadenza a tre mesi di distanza comprando però la scadenza a sei mesi. In questo modo si riesce a sfruttare il normale decadimento temporale, il delta bleed ed in caso di improvvise backwardation si riesce ad intervenire per tempo avendo davanti ancora spazio temporale. E' una operatività dove serve solo una calcolatrice, una congrua cifra da destinare sul conto titoli, ed un ferreo money management che comprende un corretto utilizzo dei margini, ma così fatta ha superato anche le più incredibili crisi come quella di marzo 2020.
    E serve anche un broker economico che ti faccia shortare opzioni VIX.

  6. #446
    L'avatar di Emmhanuel
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    Vento in poppa allora

  7. #447
    L'avatar di Blacksmith.
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    Citazione Originariamente Scritto da _Sharik_ Visualizza Messaggio
    Possibile che esista ancora e sia tradabile un clone dello XIV, addirittura accessibile dal retail europeo?
    Da poco entrato in quotazione.

    Sge Leva fissa X-1 Short Vix Cboe Future | DE000SF6SWC1 - Borsa Italiana

    E' però uno short daily.

  8. #448
    L'avatar di francs
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    Citazione Originariamente Scritto da Blacksmith. Visualizza Messaggio
    Da poco entrato in quotazione.

    Sge Leva fissa X-1 Short Vix Cboe Future | DE000SF6SWC1 - Borsa Italiana

    E' però uno short daily.
    C'è pure il long DE000SF6UTZ4.

    Me l'ero persi tutti e due.

    Domani lo short lo compro, tanto per dargli il benvenuto

  9. #449
    L'avatar di _Sharik_
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    Citazione Originariamente Scritto da Blacksmith. Visualizza Messaggio
    Da poco entrato in quotazione.

    Sge Leva fissa X-1 Short Vix Cboe Future | DE000SF6SWC1 - Borsa Italiana

    E' però uno short daily.
    E` un certificato, quindi un prodotto abbastanza diverso rispetto ai vecchi SVXY e XIV (buonaninama ) che erano ETF ed ETN, una roba molto piu' seria.

    Piuttosto pare che la SEC abbia approvato il nuovo XIV sempre emesso da VolocityShares ma questa volta sotto forma di ETF e con modifiche interessanti.
    Bloomberg - Are you a robot?


    Citazione Originariamente Scritto da francs Visualizza Messaggio
    C'è pure il long DE000SF6UTZ4.

    Me l'ero persi tutti e due.

    Domani lo short lo compro, tanto per dargli il benvenuto
    Io ti inviterei alla prudenza, certificati simili sono gia` accessibili da tempo sui mercati tedeschi e francesi e mi hanno lasciato perplesso:
    1) non ho capito assolutamente quale criterio preciso usino per il rolling dei contratti (fondamentale con il VIX), nei documenti citano un CBOE Volatility Index® (VIX) Futures (Reuters RIC VXZ1) ma Google non mi e' stato amico.
    SOCIETE GENERALE
    2) le emissioni sono piccole e una volta terminati ci si ritrova in BID only, cosa parecchio antipatica per molte strategie di trading.
    3) le modifiche per evitare la possibilita' di andare in negativo mi perplimono, una soglia al 199,90% vuol dire che lo terminano a 0 se il sottostante raddoppia rispetto al prezzo di riferimento.

  10. #450
    L'avatar di francs
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    Citazione Originariamente Scritto da _Sharik_ Visualizza Messaggio
    E` un certificato, quindi un prodotto abbastanza diverso rispetto ai vecchi SVXY e XIV (buonaninama ) che erano ETF ed ETN, una roba molto piu' seria.

    Piuttosto pare che la SEC abbia approvato il nuovo XIV sempre emesso da VolocityShares ma questa volta sotto forma di ETF e con modifiche interessanti.
    Bloomberg - Are you a robot?




    Io ti inviterei alla prudenza, certificati simili sono gia` accessibili da tempo sui mercati tedeschi e francesi e mi hanno lasciato perplesso:
    1) non ho capito assolutamente quale criterio preciso usino per il rolling dei contratti (fondamentale con il VIX), nei documenti citano un CBOE Volatility Index® (VIX) Futures (Reuters RIC VXZ1) ma Google non mi e' stato amico.
    SOCIETE GENERALE
    2) le emissioni sono piccole e una volta terminati ci si ritrova in BID only, cosa parecchio antipatica per molte strategie di trading.
    3) le modifiche per evitare la possibilita' di andare in negativo mi perplimono, una soglia al 199,90% vuol dire che lo terminano a 0 se il sottostante raddoppia rispetto al prezzo di riferimento.
    I was skerzing!

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