VIIX, non Vaporub - Pagina 41
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  1. #401
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    Aspetta, io mi riferivo al caso specifico delle strutture a termine dei futures come "previsioni" sull'andamento del prezzo spot.
    Però così stiamo divagando... le superfici di volatilità non sono fatte con i futures.

    L'argomento di cui si discuteva era la possibilità di definire condizioni di equilibrio nelle superfici di volatilità e interpretarne le alterazioni in un senso o nell'altro.

  2. #402

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    Tanto per ridere... Andiamo tutti corti di TY?
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  3. #403
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    Tanto per ridere... Andiamo tutti corti di TY?
    Beh , per ridere mica tanto, è venuto a fagiolo . Per me questi tassi sono fuori misura nei fondamentali con l'inflazione attuale ( provvisoria o meno lo vedremo in seguito ) e l'incognita tapering . Sono dell'idea che le banche centrali non muoveranno nulla fintanto che non saranno sicure di non creare "scompiglio" nei portafogli degli istituzionali ma questo rialzo fino a 135 l'altro ieri col bund a 176.28 ( coi rispettivi rendimenti a 1.25 e -0.41 ) sono dovuti ( a mio avviso ) a movimenti tecnici che conosciamo dovuti alle scadenze tecniche. La BCE col 2% simmetrico sull'inflazione e il mantenimento dello status quo ha dato il la a ulteriori acquisti che ha prodotto i soliti effetti a catena che conosciamo sulle posizioni a mercato che scontavano uno scenario diverso e sono dovuti correre ai ripari.
    Ecco , è venuto fuori un esempio di quello che dicevo poco sopra sulle scelte discrezionali di un momento: certo che ad essere cosi' fiduciosi fino al 2022 o 2023 ( con le incognite di ottobre e delle varianti ) ma per una tradata di 1/2 figure da qui di renge sopra e sotto , le idee si sposano. Grazie per il post , lo riguarderemo tra un anno e vedremo come è andata

  4. #404

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    Giusto ieri J.P. Morgan suggeriva di vendere Call su 20+ Year Treasury Bond per finanziare l'acquisto di Call un po' su tutto: S&P 500, Small Cap 2000 Futures, Consumer Discretionary e semiconduttori.

  5. #405
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    Citazione Originariamente Scritto da biondao Visualizza Messaggio
    Beh , per ridere mica tanto, è venuto a fagiolo . Per me questi tassi sono fuori misura nei fondamentali con l'inflazione attuale ( provvisoria o meno lo vedremo in seguito ) e l'incognita tapering . Sono dell'idea che le banche centrali non muoveranno nulla fintanto che non saranno sicure di non creare "scompiglio" nei portafogli degli istituzionali ma questo rialzo fino a 135 l'altro ieri col bund a 176.28 ( coi rispettivi rendimenti a 1.25 e -0.41 ) sono dovuti ( a mio avviso ) a movimenti tecnici che conosciamo dovuti alle scadenze tecniche. La BCE col 2% simmetrico sull'inflazione e il mantenimento dello status quo ha dato il la a ulteriori acquisti che ha prodotto i soliti effetti a catena che conosciamo sulle posizioni a mercato che scontavano uno scenario diverso e sono dovuti correre ai ripari.
    Ecco , è venuto fuori un esempio di quello che dicevo poco sopra sulle scelte discrezionali di un momento: certo che ad essere cosi' fiduciosi fino al 2022 o 2023 ( con le incognite di ottobre e delle varianti ) ma per una tradata di 1/2 figure da qui di renge sopra e sotto , le idee si sposano. Grazie per il post , lo riguarderemo tra un anno e vedremo come è andata
    Chi negli anni passati a partire dal TERP ai primi QE (poi BCE in varie forme) ha scommesso che la FED (poi BCE dopo vari mal di pancia) si era messa long sui mercati e che non aveva intenzione di "smontare le proprie posizioni", ha fatto soldi a carrettate (sui mercati americani, tedesco a es.) senza fare praticamente niente se non probabilmente comprarsi un ETP long.

    E' legittimo aspettarsi una correzione?

    Beware the Bubble? The US Stock Market Cap-to-GDP Ratio | CFA Institute Enterprising Investor

    Riuscirà il GDP a chiudere il gap con i mercati?
    In caso non ci riesca, mamma BCE e FED continueranno ad andare long?
    Oppure, visto che il gap non si chiude, anzi magari aumenta, perderanno di credibilità (quali fiduciosi investitori long)?

  6. #406
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    Tanto per ridere... Andiamo tutti corti di TY?
    Ma cosa c'entra il decennale? Al massimo potevi citare le previsioni sul Libor!

    Questa cosa mi ricordo che la scrisse esplicitamente Reddito Fisso quando sul forum scriveva ancora GiveMeLeverage: voi vedete una struttura a termine dei tassi, ma in realtà noi che facciamo il mercato (dal suo punto di vista) facciamo i prezzi del tasso a breve termine futuro e in base a quei prezzi vengono poi in seconda battuta valutati quelli dei bond fino alle medie scadenze.

    Qualche tempo fa feci anch'io un'obiezione a quest'approccio nei casi in cui il sottostante fossero futures in contango, come nel petrolio: se è vero che il roll-down è un predittore del rendimento atteso dei futures, dovrebbe figurare anche nelle formule delle opzioni. Mi fu risposto che la IV nelle opzioni sui future oil tiene già conto di questo aspetto. Tu cosa puoi dirmi a riguardo?
    Ultima modifica di Blacksmith.; 23-07-21 alle 11:13

  7. #407
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    Giusto ieri J.P. Morgan suggeriva di vendere Call su 20+ Year Treasury Bond per finanziare l'acquisto di Call un po' su tutto: S&P 500, Small Cap 2000 Futures, Consumer Discretionary e semiconduttori.
    Back to the basics.
    Chi suggerisce, scrive articoli, insegna, fa il broker, incassa regolarmente e vieppiù indipendentemente da come vanno i mercati (se vai a puttan3 o no).
    L'unico modo per guadagnare sempre con la borsa è venderla.
    Lo so, sono un disco rotto.
    Ultima modifica di francs; 23-07-21 alle 11:39

  8. #408
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    ...

    A me i predittori sono sempre sembrati un branco di cani che si mordono la coda (la propria e quella degli altri).

    Anche aprendo al tempo t una posizione basata su un predittore efficace da t-k (0≤k≤Tbig bang ), nulla impone che il predittore sarà efficace ininterrottamente fino a t+k (0≤k≤T).
    Hai solo la "coscienza a posto" rispetto a una scommessa al buio, ma in realtà come dicevo ieri stai spostando la scommessa sulla ripetizione di eventi passati (spesso di ordine macroscopico e quindi alla portata di tutti).

    Abbiamo visto come il VIX sia stato in grado di riprendersi l'80-90% dei gain da contango realizzati negli ultimi anni nel giro di pochi minuti (volpocalipse), come se esistesse un principio di conservazione del rischio per cui più un profitto sembra gratis più ti viene tolto rapidamente in un giorno t che non è dato sapere.

    Anche le informazioni, insider, si pagano: e più sono insider più costano (e quindi vedi che per ridurre il rischio devi ancora una volta ridurre il profitto).

    E' un loop da cui non si esce.
    Ultima modifica di francs; 23-07-21 alle 12:08

  9. #409
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    Back to the basics.
    Chi suggerisce, scrive articoli, insegna, fa il broker, incassa regolarmente e vieppiù indipendentemente da come vanno i mercati (se vai a ******* o no).
    L'unico modo per guadagnare sempre con la borsa è venderla.
    Lo so, sono un disco rotto.
    Se fosse per te il mondo finanziario non dovrebbe esistere, via le banche, i broker, i MM, i consulenti finanziari , via J.P Morgan, via G.S, e SP500 deve scendere a 10 punti per comprarlo , ( con un ETF non con il future ) ma anche li ci sarebbe del rischio . Qui di disquisisce di concetti che possono influire sul trading e sugli investimenti piu' a lungo, qualcuno che non li conosce prende spunti , idee, ne capisce di piu' , evita di comprare il VIXL perchè sono due anni che scrivo che matematicamente va verso lo zero ( occorre prenderne gli spike occasionali non fare cassetto) cosi' non continua a perdere soldi , ecc.
    Per "venderla" occorre avere qualcosa di interessante da dire altrimenti i ciarlatani che mandano mail tutti i giorni sono meteore che fregano soldi a qualche pollo e poi è finita li. Lo possono fare tutti ma qualcosa occorre saper dire . Il mondo dell'industria finanziaria è questo, come la volatilità , che piaccia o meno chi vuole avere a che farci questo è .
    Non sei un disco rotto, per me è giusto quello che dici ma penso che in questo contesto non serva , chi scrive abitualmente qui dentro è grande e vaccinato ( e preparato molto spesso ) e lo sa bene
    PS: sui bond è una operazione, come tante altre , contesualizzato con certi parametri, come dicevo nei post sopra, ora ha un senso ( lo short) ,( lo scrissi nel 2014 o 2015 proprio qui , in qualche 3d , che sarebbe stato tutto drogato e salito tutto), anni fa non lo aveva. Ora abbiamo visto dei "range" di oscillazione, anni fa non li sapevamo, non sapevamo quanto sarebbe durato il QE e con quale entità, ecc ; i contesti cambiano ed è per questo che il timing ( che ciascuno valuta coi suoi parametri) è essenziale per chi fa questo mestiere.

    Per Black : non rimproverare Cren, per la preparazione che ha e gli ottimi contributi /spunti che fornisce sempre anche quando sembra scriva banalità ( lo penso anche di te e anche di quel ultimamente "rompino " di Francs , ) potrebbe andare OT anche piu' spesso perchè in ogni caso genera contributi ( come quello di ieri sulla curva) che in pochi conoscono.

  10. #410
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    Se fosse per te il mondo finanziario non dovrebbe esistere, via le banche, i broker, i MM, i consulenti finanziari , via J.P Morgan, via G.S, e SP500 deve scendere a 10 punti per comprarlo
    Assolutamente no! (Soprattutto S&P a 10), e perché?

    La cocacola vende acqua colorata e zuccherata per miliardi di $ all'anno dai tempi del povero Pemberton, cioè, c'è gente molto più furba se permetti.

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