Investire in Uranio: La matematica non è un'opinione (performance+500%)
"E’ stato l’evento finanziario più sconvolgente della mia vita"
Questa è una frase che mi ha riferito recentemente Rick Rule di Sprott Global, riguardo alla sua esperienza nel mercato dell’uranio; Rick si riferiva a Paladin Energy, un’azienda che passò da un centesimo a 10 dollari nello scorso bull market, un ritorno del 100.000%. In poche parole, 1000€ sarebbero esplosi in 1 milione.
Paladin Energy (Sydney: PDN)
Anche le aziende peggiori sono state in grado di offrire ritorni di 20-1. L’uranio può offrire ritorni di questo tipo a causa di alcune peculiarità di domanda e offerta di mercato che generano mercati bull e bear colossali. Facciamo un piccolo resoconto storico e diamo uno sguardo ravvicinato a come il mercato dell’uranio sia in grado di offrire profitti che possono cambiarti la vita.
1950
L'uranio ha sperimentato il suo primo mercato rialzista negli anni '50. Questo rialzo è stato principalmente guidato dalla corsa agli armamenti nucleari tra gli Stati Uniti e l'Unione Sovietica. A quei tempi, l'unico modo pratico in cui un investitore poteva ottenere l'esposizione era attraverso società di esplorazione dell'uranio che scambiavano su piccole borse regionali, come quella di Salt Lake City (che chiuse nel 1986).
Fine anni 70
Il prezzo dell'uranio è aumentato di oltre dieci volte durante questo mercato rialzista ... da $3 a $43. Alcune azioni di minatori d’uranio sono cresciute di un fattore pari a 100. Un maggiore utilizzo di energia nucleare è stato il principale motore del rialzo, dovuto soprattutto al fatto che rappresentasse un'alternativa più economica rispetto al petrolio.
2001-2010
Questo mercato rialzista è nato a seguito del precedente mercato orso durato 20 anni, in cui il prezzo dell'uranio è diminuito di oltre il 70%, toccando il minimo di $ 8 per libbra nel 2001. Per molte aziende, il costo di produzione era superiore al prezzo spot. I minatori producevano uranio per circa $18 per libbra, ma potevano venderlo a soli $9 per libbra. Quindi c'era poco incentivo per aumentare o mantenere la produzione. I minatori hanno semplicemente smesso di produrre e di conseguenza la capacità produttiva è crollata. Tutto ciò ha posto le basi per un altro mercato rialzista dell'uranio. L’uranio non solo ha raggiunto il costo di produzione, ma l’ha ampiamente superato; dopo aver toccato il minimo di $8 nel 2001, è infatti salito alle stelle a $130 nel 2007.
Una catastrofe nucleare ha poi inaugurato un nuovo mercato ribassista, proprio come aveva già fatto in passato. Nel 2011, uno tsunami ha causato un disastro nucleare nella centrale di Fukushima in Giappone, il peggiore della storia dopo Chernobyl. Il Giappone ha di conseguenza chiuso tutti i suoi 54 reattori nucleari ed è pasato all'importazione di gas naturale liquefatto (GNL). Una delle principali fonti della domanda nel mercato globale dell'uranio era sparita, cui è seguita conseguentemente un eccesso di offerta globale. Il prezzo dell'uranio è crollato infatti da circa $85 a circa $18. Ora, ancora una volta, il prezzo spot dell'uranio è inferiore al costo di produzione.
Questa è una grande notizia per tutti noi. L'attuale squilibrio tra domanda e offerta di uranio ha molto in comune con l'ultimo ciclo di mercato. SI sta preparando il terreno per il prossimo boom dell'uranio. Ora è giunto il momento di posizionarsi per lo stesso tipo di ritorni esplosivi che abbiamo visto nei precedenti mercati al rialzo dell'uranio.
Grafico storico del prezzo dell’uranio
Il prossimo ciclo esplosivo
L’uranio rappresenta ad ora una delle commodities con il miglior rapporto rischio-rendimento. Ad oggi il prezzo oscilla intorno ai $25, vicino ai minimi recenti intorno ai $18. Il pessimismo ed il terrore scorrono ancora nelle vene degli operatori del mercato. Ma la paura non ci spaventa, anzi, attira il nostro interesse. L’obiettivo principale è quello di sfruttare la paura della massa per riuscire ad accaparrarsi le companies migliori a prezzi stracciati. L’energia nucleare ad oggi fornisce un valore immenso, rappresenta l’unica fonte di energia pulita disponibile senza interruzioni 24h su 24h (a differenza di quella solare od eolica ad esempio). Da questa situazione derivano solo 2 possibili soluzioni:
I prezzi dell'uranio non salgono, i minatori non hanno alcun incentivo a produrre, le centrali nucleari esauriscono l'uranio e le luci di migliaia di persone si spengono.
I prezzi dell'uranio aumentano e incentivano una produzione sufficiente a soddisfare la domanda.
Quale pensi sia più probabile?
Inoltre, c’è un ulteriore fattore, ovvero quello riguardante la sezione 232. Nel gennaio dello scorso anno, Energy Fuels Inc. (NYSE: UUUU) e Ur-Energy (NYSE: URG) hanno presentato una petizione al dipartimento del commercio (DOC). Hanno affermato che società estere, di proprietà statale e sovvenzionate in Russia, Kazakistan e Uzbekistan stavano scaricando uranio sul mercato statunitense, rendendo impossibile per i minatori statunitensi competere. Tutto ciò è inoltre stato spinto dalla svalutazione delle rispettive monete: rublo, tenge kazako e sum uzbeko che ha permesso ai minatori dei rispettivi paesi di produrre a prezzi inferiori. L'energia nucleare fornisce circa un quinto della produzione totale di elettricità in America. Gli Stati Uniti importano il 98% dell'uranio utilizzato nei suoi reattori nucleari, di cui il 40% da paesi "ostili": principalmente Russia, Kazakistan e Uzbekistan. Il presidente ha tempo fino al 15 Luglio per prendere una decisione.
Importazioni dell’uranio da parte degli USA
Per essere sicure, le utilities non vogliono NESSUN cambiamento sul mercato dell'uranio. A esse piace il carburante a basso costo.
Sottolineano inoltre che UUUU e URG, insieme, forniscono solo il 2% dell'uranio richiesto dalle utilies statunitensi. In altre parole, dicono che non sarebbero in grado di produrre abbastanza uranio. I minatori affermano invece che un sistema di quote graduale che dia loro il tempo di accrescere la produzione sarebbe la strada da percorrere. Dovremmo conoscere la sentenza questo mese, forse anche questa settimana. Alcune opzioni che possono essere percorse sono rappresentate da Energy Fuels(UUUU), Ur Energy(URG) ed Uranium Energy Corporation (UEC). Energy Fuels ha visto un ritorno 400-1 nello scorso bull market, e personalmente ci aspettiamo che ritorni del 5.000% siano plausibili nei prossimi anni.
"E’ stato l’evento finanziario più sconvolgente della mia vita"
Questa è una frase che mi ha riferito recentemente Rick Rule di Sprott Global, riguardo alla sua esperienza nel mercato dell’uranio; Rick si riferiva a Paladin Energy, un’azienda che passò da un centesimo a 10 dollari nello scorso bull market, un ritorno del 100.000%. In poche parole, 1000€ sarebbero esplosi in 1 milione.
Paladin Energy (Sydney: PDN)
Anche le aziende peggiori sono state in grado di offrire ritorni di 20-1. L’uranio può offrire ritorni di questo tipo a causa di alcune peculiarità di domanda e offerta di mercato che generano mercati bull e bear colossali. Facciamo un piccolo resoconto storico e diamo uno sguardo ravvicinato a come il mercato dell’uranio sia in grado di offrire profitti che possono cambiarti la vita.
1950
L'uranio ha sperimentato il suo primo mercato rialzista negli anni '50. Questo rialzo è stato principalmente guidato dalla corsa agli armamenti nucleari tra gli Stati Uniti e l'Unione Sovietica. A quei tempi, l'unico modo pratico in cui un investitore poteva ottenere l'esposizione era attraverso società di esplorazione dell'uranio che scambiavano su piccole borse regionali, come quella di Salt Lake City (che chiuse nel 1986).
Fine anni 70
Il prezzo dell'uranio è aumentato di oltre dieci volte durante questo mercato rialzista ... da $3 a $43. Alcune azioni di minatori d’uranio sono cresciute di un fattore pari a 100. Un maggiore utilizzo di energia nucleare è stato il principale motore del rialzo, dovuto soprattutto al fatto che rappresentasse un'alternativa più economica rispetto al petrolio.
2001-2010
Questo mercato rialzista è nato a seguito del precedente mercato orso durato 20 anni, in cui il prezzo dell'uranio è diminuito di oltre il 70%, toccando il minimo di $ 8 per libbra nel 2001. Per molte aziende, il costo di produzione era superiore al prezzo spot. I minatori producevano uranio per circa $18 per libbra, ma potevano venderlo a soli $9 per libbra. Quindi c'era poco incentivo per aumentare o mantenere la produzione. I minatori hanno semplicemente smesso di produrre e di conseguenza la capacità produttiva è crollata. Tutto ciò ha posto le basi per un altro mercato rialzista dell'uranio. L’uranio non solo ha raggiunto il costo di produzione, ma l’ha ampiamente superato; dopo aver toccato il minimo di $8 nel 2001, è infatti salito alle stelle a $130 nel 2007.
Una catastrofe nucleare ha poi inaugurato un nuovo mercato ribassista, proprio come aveva già fatto in passato. Nel 2011, uno tsunami ha causato un disastro nucleare nella centrale di Fukushima in Giappone, il peggiore della storia dopo Chernobyl. Il Giappone ha di conseguenza chiuso tutti i suoi 54 reattori nucleari ed è pasato all'importazione di gas naturale liquefatto (GNL). Una delle principali fonti della domanda nel mercato globale dell'uranio era sparita, cui è seguita conseguentemente un eccesso di offerta globale. Il prezzo dell'uranio è crollato infatti da circa $85 a circa $18. Ora, ancora una volta, il prezzo spot dell'uranio è inferiore al costo di produzione.
Questa è una grande notizia per tutti noi. L'attuale squilibrio tra domanda e offerta di uranio ha molto in comune con l'ultimo ciclo di mercato. SI sta preparando il terreno per il prossimo boom dell'uranio. Ora è giunto il momento di posizionarsi per lo stesso tipo di ritorni esplosivi che abbiamo visto nei precedenti mercati al rialzo dell'uranio.
Grafico storico del prezzo dell’uranio
Il prossimo ciclo esplosivo
L’uranio rappresenta ad ora una delle commodities con il miglior rapporto rischio-rendimento. Ad oggi il prezzo oscilla intorno ai $25, vicino ai minimi recenti intorno ai $18. Il pessimismo ed il terrore scorrono ancora nelle vene degli operatori del mercato. Ma la paura non ci spaventa, anzi, attira il nostro interesse. L’obiettivo principale è quello di sfruttare la paura della massa per riuscire ad accaparrarsi le companies migliori a prezzi stracciati. L’energia nucleare ad oggi fornisce un valore immenso, rappresenta l’unica fonte di energia pulita disponibile senza interruzioni 24h su 24h (a differenza di quella solare od eolica ad esempio). Da questa situazione derivano solo 2 possibili soluzioni:
I prezzi dell'uranio non salgono, i minatori non hanno alcun incentivo a produrre, le centrali nucleari esauriscono l'uranio e le luci di migliaia di persone si spengono.
I prezzi dell'uranio aumentano e incentivano una produzione sufficiente a soddisfare la domanda.
Quale pensi sia più probabile?
Inoltre, c’è un ulteriore fattore, ovvero quello riguardante la sezione 232. Nel gennaio dello scorso anno, Energy Fuels Inc. (NYSE: UUUU) e Ur-Energy (NYSE: URG) hanno presentato una petizione al dipartimento del commercio (DOC). Hanno affermato che società estere, di proprietà statale e sovvenzionate in Russia, Kazakistan e Uzbekistan stavano scaricando uranio sul mercato statunitense, rendendo impossibile per i minatori statunitensi competere. Tutto ciò è inoltre stato spinto dalla svalutazione delle rispettive monete: rublo, tenge kazako e sum uzbeko che ha permesso ai minatori dei rispettivi paesi di produrre a prezzi inferiori. L'energia nucleare fornisce circa un quinto della produzione totale di elettricità in America. Gli Stati Uniti importano il 98% dell'uranio utilizzato nei suoi reattori nucleari, di cui il 40% da paesi "ostili": principalmente Russia, Kazakistan e Uzbekistan. Il presidente ha tempo fino al 15 Luglio per prendere una decisione.
Importazioni dell’uranio da parte degli USA
Per essere sicure, le utilities non vogliono NESSUN cambiamento sul mercato dell'uranio. A esse piace il carburante a basso costo.
Sottolineano inoltre che UUUU e URG, insieme, forniscono solo il 2% dell'uranio richiesto dalle utilies statunitensi. In altre parole, dicono che non sarebbero in grado di produrre abbastanza uranio. I minatori affermano invece che un sistema di quote graduale che dia loro il tempo di accrescere la produzione sarebbe la strada da percorrere. Dovremmo conoscere la sentenza questo mese, forse anche questa settimana. Alcune opzioni che possono essere percorse sono rappresentate da Energy Fuels(UUUU), Ur Energy(URG) ed Uranium Energy Corporation (UEC). Energy Fuels ha visto un ritorno 400-1 nello scorso bull market, e personalmente ci aspettiamo che ritorni del 5.000% siano plausibili nei prossimi anni.
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