Fortissimo dubbio.
Sulla bruchure dei turbo certificati mi dice che per calcolare il valore del turbo si deve: (costo del sottostante - strike) / (parità x tasso di cambio)
Vado sui turbo long del MIB per esempio questo
Turbo Long Certificati di FTSE MIB | P58933 | BNP Paribas e vedo che le caratteristiche sono le seguenti:
Valore attuale sottostante: 16637
Strike: 15000
Parità: 10000
Vado a calcolare il prezzo che dovrebbe avere il sottostante (16637-15000)/(10000x1)=0,1637
Vado a vedere il prezzo che c'è e vedo denaro: 0,174 lettera: 0,177
ma c'è una differenza che va dal 6% a quasi 8% come mai? Non riesco a capirlo, non è poco e a questo punto mi chiedo a cosa serva il calcolo spiegato nella brochure
Ciao Hurri, di massima per i turbo più sono vicini allo strike più quella formula non vale, se ti allontani di 3/4000 punti dallo strike, quella formula corrisponde quasi esattamente. Se chiedi a loro, ti rispondono che quella differenza la trovi sia quando acquisti che quando vendi, quindi che il problema non sussiste. In realtà il problema esiste ed è pari al 10%. Mi spiego meglio, proseguiamo nell'esempio tuo di sopra, se hai comprato quel turbo a 0,1637 ed il sottostante va nella direzione da te auspicata e sale a 16737. Ho calcolato che il MM ti "mangia" 1 punto cioè non sposta il prezzo a 0,1737 come sarebbe da formula ma lo porta a 0,1727 lucrando quel 10%.
Comunque da un certo punto di vista, è anche logico. Poniamo, per esempio che con il mib a 16100 compro il turbo long con strike 16000, con quella formula, 10,000 pezzi li pagherei 100 euro (0,01). Se il mib tocca lo strike, ho perso 100 euro, ma se da li parte e va a 17000 lo venderei a 0,100 incassando 1000 euro. ecco perchè si mantiene quel margine, infatti, nell'esempio fatto, in quelle condizioni non lo paghi 0,01 ma bensì 0,04 circa, quindi se vuoi rischiare, rischi 400 euro.
Con i mini future questo non avviene, quelli si che rispettano sempre quella formula, ma dipende dal fatto che, come avrai visto, hanno due livelli uno lo strike l'altro il knok out che dall'uno all'altro differenziano di circa 4/500 punti. Si che ti rimborsa la differenza tra i due livelli se il titolo, toccato il livello di knock, muore, però non si verificherà mai che lo paghi una bazzecola. Comunque, anche quì ce la "fregatura" nel senso che se il titolo avendo toccato il livello di knock out è morto e da li il sottostante riparte, il rimborso è, appunto pari alla differenza tra quel livelli e lo strike. Ma se continua ad andare sotto il rimborso è pari al minimo di giornata con lo strike fino ad azzerarsi se nella giornata il sottostante raggiungesse il livello strike.
