Alternative Investments quotati n.2

  • Ecco la 60° Edizione del settimanale "Le opportunità di Borsa" dedicato ai consulenti finanziari ed esperti di borsa.

    Questa settimana abbiamo assistito a nuovi record assoluti in Europa e a Wall Street. Il tutto, dopo una ottava che ha visto il susseguirsi di riunioni di banche centrali. Lunedì la Bank of Japan (BoJ) ha alzato i tassi per la prima volta dal 2007, mettendo fine all’era del costo del denaro negativo e al controllo della curva dei rendimenti. Mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha confermato i tassi nel range 5,25%-5,50%, mentre i “dots”, le proiezioni dei funzionari sul costo del denaro, indicano sempre tre tagli nel corso del 2024. Il Fomc ha anche discusso in merito ad un possibile rallentamento del ritmo di riduzione del portafoglio titoli. Ieri la Bank of England (BoE) ha lasciato i tassi di interesse invariati al 5,25%. Per continuare a leggere visita il link

reef

Multa paucis
Registrato
8/8/02
Messaggi
8.030
Punti reazioni
3.598
Link al precedente:
1. http://www.finanzaonline.com/forum/showthread.php?t=794070

Link alla tabella elettronica mantenuta aggiornata da reef e Fridrick (ci sono altri volontari?), vedi screenshot sotto: http://spreadsheets.google.com/pub?key=pumWEoNtI81U7cwbVHbbTMQ
News: ora ci sono le quotazioni aggiornate in tempo reale

I principali HF quotati, censiti da almeno un TOL, con relativi siti:
01. Absolute Europe http://www.absoluteinvestments.com/absoluteeurope.ch/index.php
02. Absolute Invest http://www.absoluteinvestments.com/absoluteus.com/index.php
03. Absolute Managers http://www.absoluteinvestments.com/absolutemanagers.ch/index.php
04. Absolute Return Trust http://www.absolute-funds.com/infor...SOBJECTID=4CFC2CAD-023F-4209-BA309446FEF9CFCB
05. Advance Frontier Market Fund http://www.frontiermarketsfund.com/shareholder.html
06. Aida Fund LTD http://www.aidafund.com/
07. Alpine Select AG http://www.alpine-select.ch/
08. Alternative Invest Strat http://www.aisinvest.com/
09. Altin AG http://www.altin.ch/_pages/mainFactsFigures/index.lbl?lang=en
10. BH Macro http://www.bhmacro.com/pages/about.aspx
11. Boussard & Gavaudan http://www.bgholdingltd.com/
12. Creinvest http://www.creinvest.ch/
13. CMA Global Hedge http://www.cmaglobalhedge.com
14. Dexion Absolute Limited http://www.dexionabsolute.com/home.asp
15. Dexion Alpha http://www.dexionalpha.com/
16. European Capital Holding http://www.capitalholdings.com/en/ech.asp
17. Goldman S Dynamic Opp http://www.gs.com/gsdo
18. Goldman Sachs ART http://www.goldman-sachs.de/isin/detail/DE000GS1FAX0/menu_id,/
19. Hansa Trust PLC Ord http://www.hansacap.com/
20. Invesco Perpetual Select HF http://selecttrust.invescoperpetual.co.uk/portal/site/ipselecttrust/literature/
21. MW Tops Ltd https://www.mwtops.eu/NAV.aspx
22. New Star RBC Hedge 250 Index http://www.newstaram.com/alternative-investments/closed-end-funds/fund-centre/daily-prices/
23. PS Structured Debt http://www.psourcestructureddebt.com
24. RAB Special Situations http://www.rabspecialsituations.com/home
25. Third Point http://www.thirdpointpublic.com

Gli HF interessanti ma non (ancora) disponibili attraverso TOL (a cura di Mais78, younggotti, ... ;) )
1) PSource Debt www.psourcestructureddebt.com
2) BH Macro (renderlo disponibile anche on line non solo telefonicamente) www.bhmacro.com
3) Thames River Hedge+ http://www.thamesriver.co.uk/funds/hedge-plus.htm
4) GS Dynamic Opps www2.goldmansachs.com/client_services/asset_management/listed/gsdo/index.html
5) Acencia Debt Strategies http://www.saltus.co.uk/funds/acencia-debt-strategies
6) CMA Global Hedge http://www.cmaglobalhedge.com/
7) Cazenove Absolute Equity http://www.cazenovecapital.com/inves...absolute.shtml
7) FRM Credit Alpha http://www.frmcredit.com

Legenda per la tabella:
1 col.: Nome del fondo
2 col. Sito: Link al sito ufficiale
3,4,5 col. Link: eventuali link di approfondimento
6 col. SHG/FOF: S = Single Managed (Unico fondo con strategia propria); F = Fondo di Fondi
7 col. Armon: Armonizzato S/N
8 col. Bid/Ask: spread percentuale rilevato nelle quotazioni in continuo
9 col. NAV: periodicità di comunicazione del NAV sul sito: M=mensile, S=settimanale, G=giornaliero
10 col. -sconto: sconto rilevato sulla quotazione rispetto al NAV: - se è a sconto, + se è a premio
11 col. Val. NAV: valuta del NAV, in caso di hedge sulle valute si sceglie l'euro (se disponibile)
12 col. Borsa: borsa dove è quotato lo strumento
13 col. Code: codice del titolo sulla borsa di riferimento
14,15, ecc.: risultati annuali espressi in % sul NAV in valuta
ultima colonna: codice ISIN del titolo

 

Allegati

  • hf.jpg
    hf.jpg
    134,4 KB · Visite: 3.526
Ultima modifica:
Siti di approfondimento sul tema Hedge Funds (per ora in ordine sparso, attendo i consueti contributi)

01. Descrizione da Wikipedia (ing) http://en.wikipedia.org/wiki/Hedge_fund
02. Materiale didattico di supporto per la definizione dell'indice RBC250 (ing) (registrazione gratuita) http://www.rbchedge250.com/
03. The Center for International Securities and Derivatives Markets (CISDM) (ing) http://cisdm.som.umass.edu/index.asp
04. Hedgeweek, news e altro (ing) http://www.hedgeweek.com/
05. Raccolta di articoli scientifici smisurata (search: hedge-fund restituisce oltre 450 pubblicazioni) (ing) http://www.ssrn.com/
06. I fallimenti degli HF! (ing) http://hf-implode.com/
07. Sito universitario di approfondimento (ing) http://www.cass.city.ac.uk/airc/papers.html#hedge
08. Energy Hedge Funds (ing) http://energyhedgefunds.com/ehfc/modules/homepage/
09. Uno dei pochi siti italiani di approfondimento (anche se non specificatamente sugli HF) è quello della SICAV Diaman, dove si trovano presentazioni e contributi (anche FOLlisti ;) ) http://www.diaman.it/metodologie/metodologie.asp

Database e news (ing) (per lo più richiedono registrazione gratuita)
- http://www.londonstockexchange.com
- http://www.cogenthedge.com
- http://www.hedgeworld.com/
- http://www.finalternatives.com/
- http://www.euroinvestor.co.uk/industry/Subsector.aspx?id=8985
- http://www.edhec-risk.com/


Fiscalità (to come)
...
...

Il focus di questa discussione

Quali sono le caratteristiche di questi titoli che prendiamo in considerazione in questa discussione?
(in progress, raccoglie i contributi... per ora riprendo un paio di miei messaggi dall'altro thread)

1 ====
Ringraziando tutti coloro che hanno partecipato fattivamente, vorrei se possibile fare il punto su questo thread.

1) Il primo fattore è stato quello di focalizzare l'interesse sugli investimenti alternativi quotati e quindi facilmente reperibili anche attraverso strumenti online. Successivamente, anche per una certa "crisi" nel private equity, ci si è concentrati sugli hedge.

2) All'interno della categoria dividerei 3 grandi aree:
- quelli che replicano un indice: New Star RBC Hedge 250 Index; Goldman Sachs ART
- i FoF, ovvero quelli che al loro interno mantengono una "selezione" dei presunti migliori hedge (peraltro non facilmente accessibili direttamente)
- i fondi hedge puri, che utilizzano una o più tra le principali strategie codificate.

3) Altri due fattori di interesse sono la valuta di quotazione e lo sconto sul NAV.

4) Ultimo fattore, non meno interessante, liquidità e spread sul mercato.
2 ====
Gli Hedge Fund sono oggetti sconosciuti. "Devono" essere sconosciuti perchè la loro peculiarità sta in un "segreto", che fa mantenere elevato rendimento costante nel tempo, bassa volatilità e, conseguentemente, ridottissimo drawdown. Chiedono un atto di fiducia: soprattutto nel gestore; in misura più limitata anche nella società (es. MAN, Dexion, ecc.)

Il presupposto è che l'HF è uno strumento difficilmente monitorabile, poichè il gestore ha ampio margine operativo. Di più: la probabilità che faccia bene è proporzionale ai "segreti del gestore" che stanno dietro alle strategie.

Quindi il povero investitore deve fare "opera di fede" e, il più delle volte, sapere un mese dopo se "in quella particolare condizione negativa" il suo HF ha assorbito adeguatamente il colpo. Si cerca sempre il guadagno in mercato toro e l'assenza di perdite (o ulteriore guadagno) in mercato orso...

L'approccio seguito sulla scelta degli strumenti si basa su due presupposti:
1. quotazione in un mercato regolamentato, per avere la possibilità di scambiare quote anche quotidianamente, ovviamente con relativa accessibilità da parte dei principali (di almeno un) TOL;
2. avere un supporto informativo il più dettagliato e tempestivo possibile.

L'aspetto di cui al punto 1. porta con se due ulteriori considerazioni:
1a. L'assenza di scambi porta a spread ask/bid inaccettabili
1b. Lo sconto/premio sul NAV condiziona l'investitore in assenza di informazioni

L'aspetto di cui al punto 2. fa apprezzare particolarmente quegli strumenti che riescono ad aggiornare con tempestività i NAV, compensando, in parte, la carenza informativa sulle strategie utilizzate.

Due ulteriori variabili sono:
3. la valuta utilizzata nell'operatività, con l'eventuale copertura
4. gli aspetti fiscali.

Su queste basi si ritiene di aggiornare costantemente la tabella online di cui al primo post.

L'accessibilità agli HF via TOL, per quanto mi riguarda, al momento è limitata a IWbank (Fineco non dà la possibilità). Sarebbe interessante sapere se anche altri TOL ne permettono l'accesso.
 
Ultima modifica:
Ismael ha scritto:
Ciao Reef,
solo due pignolerie relativamente alla tabella.

La prima. Se l'elenco è riferito a titoli che sono o, speriamo, saranno negoziabili con IW Bank, allora l'Absolute Reutrn Trust è stato censito nella versione in Euro e non in GBP.

La seconda. Nell'elenco ci sono alcuni titoli che, pur molto interessanti, non mi sembra abbiano caratteristiche Hedge. Mi riferisco a ADD (Advance Frontier Market Fund) e a HAN (Hansa Trust). Entrambi sono Fondi di Fondi, ma leggendone le caratteristiche mi pare che abbiano solo posizioni lunghe.

ciao e grazie per il tuo lavoro

Il foglio riportava il codice corretto di quello censito, ho sistemato la valuta.

Sugli altri due forse hai ragione... Magari spostiamo su un altro foglio gli strumenti quotati non hedge ma "particolari" (penso ai fondi di rupestre OK! ), sentiamo cosa ne pensano gli altri...
 
Ultima modifica:
third point x mais

9,34 era il nav del 6 pubblicato l'8
9,43 era del 13 pubblicato il 15
9,57 è del 20 pubblicato il 22
 
Absolute, quale scegliere?

Qualcuno sa dirmi le differenze tra i fondi Absolute e su quali conviene puntare? Io attualmente ho solo Altin. Alpine non mi ha mai convinto molto.. grazie :)
 
Qualcuno sa dirmi le differenze tra i fondi Absolute e su quali conviene puntare? Io attualmente ho solo Altin. Alpine non mi ha mai convinto molto.. grazie :)

Ti passo alcuni dati su quelli che seguo tra fine dicembre e fine gennaio.
1. Il NAV di Altin ha perso circa il 5% e quota a premio di circa il 5%
2. Il NAV di Alpine ha perso circa il 2% e quota allineato al NAV
3. Il NAV di MWTops ha perso circa il 3% e quota a sconto di circa il 5%
4. Il NAV di B&G ha perso circa il 2% e quota a sconto di circa il 15%

Spero ti siano utili, ciao
 
Eccomi. Ripropongo la lista dei titoli da far censire con i relativi isin (che sono poi quelli che è importante segnalare visto che Iw li usa per la ricerca). Se qualcuno ha voglia velocemnete di verificare che siano corretti (io ho controllato ma un errore può sempre capitare).


1) PSource Debt www.psourcestructureddebt.com ISIN: GG00B236KR59

2) BH Macro (renderlo disponibile anche on line non solo telefonicamente) www.bhmacro.com ISIN : GG00B1NPGZ52

3) Thames River Hedge+ http://www.thamesriver.co.uk/funds/hedge-plus.htm ISIN: GB0034081629

4) GS Dynamic Opps www2.goldmansachs.com/client_services/asset_management/listed/gsdo/index.htmlM ISIN: GB00B173NZ45

5) Acencia Debt Strategies http://www.saltus.co.uk/funds/acencia-debt-strategies ISIN: GB00B0MSB420

6) CMA Global Hedge http://www.cmaglobalhedge.com/ ISIN: ISIN GB00B170CY75

7) Cazenove Absolute Equity http://www.cazenovecapital.com/inves...absolute.shtml ISIN: GG00B1FQF604

8) FRM Credit Alpha http://www.frmcredit.com ISIN: GG00B1QH6J27
 
A questo punto non ci resta che fare la richiesta a Iw. La mi idea sarebbe quella di preparare una semplice mail in cui si chiede di farli censire e ci mettiamo d'accordo per mandarla tutti negli stessi giorni così facciamo numero e vediamo se otteniamo qualcosa.

Se ci sono altre idee migliori ovviamente non avete che da proporle.

Ciao
 
Ti passo alcuni dati su quelli che seguo tra fine dicembre e fine gennaio.
1. Il NAV di Altin ha perso circa il 5% e quota a premio di circa il 5%
2. Il NAV di Alpine ha perso circa il 2% e quota allineato al NAV
3. Il NAV di MWTops ha perso circa il 3% e quota a sconto di circa il 5%
4. Il NAV di B&G ha perso circa il 2% e quota a sconto di circa il 15%

Spero ti siano utili, ciao

Grazie :)
 
Eccomi. Ripropongo la lista dei titoli da far censire con i relativi isin (che sono poi quelli che è importante segnalare visto che Iw li usa per la ricerca). Se qualcuno ha voglia velocemnete di verificare che siano corretti (io ho controllato ma un errore può sempre capitare).


1) PSource Debt www.psourcestructureddebt.com ISIN: GG00B236KR59

2) BH Macro (renderlo disponibile anche on line non solo telefonicamente) www.bhmacro.com ISIN : GG00B1NPGZ52

3) Thames River Hedge+ http://www.thamesriver.co.uk/funds/hedge-plus.htm ISIN: GB0034081629

4) GS Dynamic Opps www2.goldmansachs.com/client_services/asset_management/listed/gsdo/index.htmlM ISIN: GB00B173NZ45

5) Acencia Debt Strategies http://www.saltus.co.uk/funds/acencia-debt-strategies ISIN: GB00B0MSB420

6) CMA Global Hedge http://www.cmaglobalhedge.com/ ISIN: ISIN GB00B170CY75

7) Cazenove Absolute Equity http://www.cazenovecapital.com/inves...absolute.shtml ISIN: GG00B1FQF604

8) FRM Credit Alpha http://www.frmcredit.com ISIN: GG00B1QH6J27

Si potrebbe utilizzare anche il forum IW, che spesso funziona meglio della semplice mail.
 
http://forum.iwbank.it/showthread.php?p=95055#post95055

Ho chiesto il censimento dei primi 5.
Qualcun altro ha voglia di chiedere gli altri 3, in modo tale che non sembri troppo "orchestrato"? :D

E, mi raccomando, supportate la richiesta ;)

Gentile xxx
La informiamo che, da verifiche effettuate, non ci e' possibile censire i titoli PSource Debt ISIN: GG00B236KR59 ;
Thames River Hedge ISIN: GB0034081629 ; GS Dynamic Opps ISIN: GB00B173NZ45 e Acencia Debt Strategies ISIN: GB00B0MSB420 in quanto strumenti non trattati da IW Bank.


Se qualcuno ha voglia di provare con gli altri...
 
9.62, quindi +0.5% questa settimana

non male l'ultimo nav... quasi incremento e a sconto quasi del 9%

in rosso il nav


2008 NAV NAV Price Prem/(Disc) Volume
12-March, 2008 Weekly Est. € 9.648.81 -8.6% 125
5-March, 2008 Weekly Est. € 9.608.83 -8.0% 538
27-February, 2008 Weekly Est. € 9.628.83 -8.2% 14,206
20-February, 2008 Weekly Est. € 9.579.15 -4.4% 1,218,524
13-February, 2008 Weekly Est. € 9.439.34 -1.0% 1,721
6-February, 2008 Weekly Est. € 9.349.34 0.0% 0
 
non male l'ultimo nav... quasi incremento e a sconto quasi del 9%

in rosso il nav


2008 NAV NAV Price Prem/(Disc) Volume
12-March, 2008 Weekly Est. € 9.648.81 -8.6% 125
5-March, 2008 Weekly Est. € 9.608.83 -8.0% 538
27-February, 2008 Weekly Est. € 9.628.83 -8.2% 14,206
20-February, 2008 Weekly Est. € 9.579.15 -4.4% 1,218,524
13-February, 2008 Weekly Est. € 9.439.34 -1.0% 1,721
6-February, 2008 Weekly Est. € 9.349.34 0.0% 0


purtroppo in rosso è il prezzo...nonostante la buona performance del NAV (in grassetto) lo sconto è salito, vediamo fin dove arriva...io ne ho in carico un pò a 9 euro quando quotavano in linea
 
Non mi sembra un gran buon momento per investire su strumenti così... diciamo... poco trasparenti. Chi lo fa (cercando le buone opportunità che sicuramente sono annidate in qualche strumento) deve essere consapevole e non venire a piangere se perde il capitale investito.

Opinione personale ovviamente (e contro il mio interesse, visto che possiedo un 5% del PF investito qui).

Mi interesserebbe il parere di Mais e degli altri che detengono HF in portafoglio... :)
 
Non mi sembra un gran buon momento per investire su strumenti così... diciamo... poco trasparenti. Chi lo fa (cercando le buone opportunità che sicuramente sono annidate in qualche strumento) deve essere consapevole e non venire a piangere se perde il capitale investito.

Opinione personale ovviamente (e contro il mio interesse, visto che possiedo un 5% del PF investito qui).

Mi interesserebbe il parere di Mais e degli altri che detengono HF in portafoglio... :)

E' lo stesso ragionamento che sto facendo io in questi giorni. Per un po' di mesi preferisco stare alla finestra. Visti i chiari di luna, meglio perdersi un ottimo guadagno che beccarsi un'eventuale in..lata.
 
Indietro