BOND LONG-ONLY; come si immunizza il portafoglio in un contesto di tassi crescenti?

[Cren]

Intendo , nel caso l'investitore ( o una fondazione) NON possa investire in equities ( o solo in una minima parte) o deve per forza avere la maggior parte del portfolio mobiliare a distribuzione, quindi non market timing di elezione, ma deve stare investito in bond anche in caso di rialzi di interessi.

Se non puoi minimizzare la duration vendendo, non vedo possibilità più efficiente della copertura con derivati.

[asimpleplan]

Se non puoi minimizzare la duration vendendo, non vedo possibilità più efficiente della Copertura con derivati.

per derivati ( domanda ingenua) intendi opzioni;

normalmente con che tipo di derivati ci si copre dal rischio tassi ?

[asimpleplan]

Chiedo

@bow, @consindip, @cataflic, @totuccio2, @zanne84 , @Cren , @blacksmith , @bancale, @Keef, @leonardo.poggi e a tanti altri ......


L'effetto sostituzione, dove

a) bond con cedola inferiore vengono venduti per investire con le nuove emissioni a cedola superiore

b) bond emergenti rischiosi vengono venduti per investire in bond safe con i tassi tornati normali ( tipo us bond, cd )

è una realta' operativa dei mercati oppure sono solo considerazioni teoriche?

[Cren]

per derivati ( domanda ingenua) intendi opzioni;

normalmente con che tipo di derivati ci si copre dal rischio tassi ?

Ti ho scritto tutto nel primo messaggio.

[asimpleplan]

(quindi se sei pieno di T2 di banche italiane sistemiche non serve dirti cosa prendere come sottostante, no?).

Purtroppo c'è ancora inesperienza da parte mia; cosa devo \dovrei prendere di sottostante a copertura ?

[TecliS]

Ciao ,quali GS per esempio?

Ora purtroppo c’è rimasto davvero poco, ma qualcosa di Aviva si trova ancora, ma servono tagli davvero importanti per avere buone condizioni

[Cren]

Purtroppo c'è ancora inesperienza da parte mia; cosa devo \dovrei prendere di sottostante a copertura ?

Se compro un decennale T2 di UniCredit, ad esempio, posso cercare di proteggermi da un peggioramento del merito di credito comprando Put sull'azione; per difendermi dai tassi di interesse, poi, vendo allo scoperto il Bund.

[bow]

Se compro un decennale T2 di UniCredit, ad esempio, posso cercare di proteggermi da un peggioramento del merito di credito comprando Put sull'azione; per difendermi dai tassi di interesse, poi, vendo allo scoperto il Bund.

Oppure sottoscrivere un conto deposito. Scusami, ma mi sembra di sparare con un missile ad una mosca. Purtroppo molti prodotti finanziari strutturati vengono realizzati con queste tecniche (opzioni asiatiche, coperture, hedging). I risultati sono nel 99% dei casi una immondizia... (sicuramente anche a causa dell'esagerazione di commissioni caricate).

[Metallica79]

per derivati ( domanda ingenua) intendi opzioni;

normalmente con che tipo di derivati ci si copre dal rischio tassi ?

Ma se ti definisci in apprendimento...e vorresti investire in derivati o leggo in altro post nella sezione obbligazioni in obbligazioni esotiche tipo obbligazioni el salvador o similari....c'è qualcosa che non torna...un investitore in apprendimento dovrebbe investire in strumenti con basso rischio mica in strumenti ad altissimo rischio....mah.

[asimpleplan]

Oppure sottoscrivere un conto deposito. Scusami, ma mi sembra di sparare con un missile ad una mosca. Purtroppo molti prodotti finanziari strutturati vengono realizzati con queste tecniche (opzioni asiatiche, coperture, hedging). I risultati sono nel 99% dei casi una immondizia... (sicuramente anche a causa dell'esagerazione di commissioni caricate).

Penso che Cren parli di opzioni pure e non certificati , quindi con il pricing più favorevole.