Kristian Heugh and the Invincible Team

[oceanic815]

Kristian Heugh

Manager profile

Kristian Heugh is the Head of the Global Opportunity team and leads Global and International investing for Counterpoint Global. He joined Morgan Stanley in 2001 and has 18 years of investment experience. Previously, Kristian was a co-portfolio manager of a technology strategy and an international equity strategy while a member of the Global Research Group, working closely with Counterpoint Global. Prior to that, he was a technology analyst for MSIM's Sector Rotation multi-cap growth strategies. Kristian received a B.A. in economics from Duke University and holds the Chartered Financial Analyst designation.


Counterpoint Global

Counterpoint Global, one of our Active Fundamental Equity teams, seeks to make long-term investments in unique companies whose market value can increase significantly for underlying fundamental reasons. Their portfolios are typically concentrated and differentiated from their benchmarks. Counterpoint Global consists of 26 people, including 16 investment professionals and two disruptive change researchers. The team’s culture fosters collaboration, creativity, continued development, and differentiated thinking.

 

[averytrader]

29-12-15,

Alcune note biografiche e un' intervista di fine maggio '15 al gestore di MS Global Opportunity , Kristian Heugh , che spiegava in base a quali criteri sceglie le azioni in cui investire, azioni di società uniche con un vantaggio competitivo, aziende in grado di crescere, con una elevata redditività del capitale investito.

By Thomas Streater
May 28, 2015 9:04 p.m. ET

Kristian Heugh has been investing since he was 10 years old. His first investment was a five share position in Coca Cola right before the company embarked on a large international expansion. The stock did well and the young boy was hooked.

After graduating Duke University, Heugh joined Morgan Stanley Investment Management and was soon in charge of a portion of technology coverage. Frequent trips to Asia starting around 2001 proved instructive, where he witnessed Asia’s growth first-hand. He has been part of MSIM’s global opportunities strategy group since it was launched in 2007, and has developed a knack for finding companies with strong competitive advantages.
As he puts it, competitive advantage is “the most important attribute of a business when making long term investments - that is the secret sauce” to sustainable generation of alpha, or absolute returns.

Heugh, who moved to Hong Kong in 2008 and is a CFA charterholder, sat down with Barron’s Asia recently in a Morgan Stanley meeting room overlooking Hong Kong harbor to discuss his views on finding great investments in Asia.

Barron’s Asia: The global opportunities strategy has outperformed in the last few years. What’s your investment philosophy?

Heugh: The way to discuss our investment philosophy would be to call it Warren Buffett investment principles for growing companies. He describes competitive advantage as being a moat, and while of course we agree with the Oracle of Omaha, we prefer to describe it as uniqueness. We want to own a collection of unique companies. A company is unique when it performs a function in society that’s important and not easily replicated. Bargaining power of suppliers and customers, availability of substitute products, barriers to entry, the regulatory environment, and the intensity of competition against rivals are all critical to understanding a company’s uniqueness. Then we look how companies can monetize their businesses.

If a company is very unique, has the ability to achieve high return on capital by investing capital wisely on behalf of shareholders and is trading at a large discount to intrinsic value, then you have a potentially lucrative investment opportunity. These are the types of opportunities we’re seeking.

Q: How do you look at intrinsic value?

A: This is not measured by price-to-earnings or any other short-term metric, but rather through an understanding of pricing, volumes, margins and the long-term free cash flow yield of a business.

...

Kristian Heugh on Stocks with Competitive Edge


Tech rally drives indexes; S&P 500 positive for year | Reuters

Forse può essere considerato approssimativamente una versione aggiornata di Warren Buffett, nello scegliere le aziende.
Buffett è ormai decrepito, un uomo di altri tempi.

Why Warren Buffett needs ‘to adapt’ to this market to reverse his ‘chronic underperformance’ - MarketWatch

Ma da quando Heugh gestisce almeno un fondo i mercati azionari sono stati molto positivi , favorevoli per azioni growth e di qualità, anche se c'è stato qualche mese di ribassi ogni tanto.
Sarà da verificare cosa combinerà col team se ci sarà una fase orso prolungata.

Adesso gestisce diversi fondi, anche su alcune aree geografiche e non più solo un globale.

 

[oceanic815]

Adesso gestisce diversi fondi, anche su alcune aree geografiche e non più solo un globale.

Appena nato l'Azionario paesi emergenti

Morgan Stanley Investment Funds - Developing Opportunity Fund A

Sarà da verificare,rispetto anche ad eventuali sovrapposizioni con Asia Opportunity

 

[averytrader]

Con MS Global Opportunity fund A avevo avuto l'intuizione di sottoscriverlo nella prima metà di dicembre 2013 e ho ancora buona parte delle azioni, anche se mi pare a inizio 2016 avevo fatto uno switch di una percentuale su Global Brands.
Quella di MS Global Opportunity era stata una scelta soddisfacente. Rispetto alla maggior parte degli altri fondi a gestione attiva sottoscritti sarebbero stati preferibili etf comparabili.

Da 2 anni a questa parte è stata superiore la performance di MS Inv. F. Global Advantage Fund A

Borsa, Quotazioni Azioni, Fondi, ETF, Fondi Pensione | Morningstar


Morgan Stanley Investment Funds - Global Advantag...|LU0868753731

e da quando come fund manager ha Randall Dishmon ( 26/08/2019) , anche quella di Invesco Funds - Global Focus Equity Fund A

Gestore del Fondo |Randall Dishmon|Invesco Funds- Global Focus Equity Fund A Accumulation USD|ISIN:LU2014315142

 

[oceanic815]

Interessante intervista a 360°
per Citywire usa a K.H.


Morgan Stanley’s star manager tells Nicole Piper why he thinks – and drinks – like Warren Buffett and explains the benefits of investing beyond the US.


'I got addicted to investing... and Coca Cola': How Buffett inspired Morgan Stanley's rising star



Meanwhile...

Krace Zhou,co-manager di Asia Opportunity lascia MS

Morgan Stanley IM bolsters global opps team after AAA-rated PM exits

Morgan Stanley Investment Management will strengthen its Global Opportunity team with new personnel after confirming the departure of Citywire AAA-rated manager Krace Zhou.

 

[consindip]

Le selezioni di titoli azionari che propongo con la consulenza di un team di analisti, porta sovente ad avere molti titoli uguali, loro mettono molto anche su azioni cinesi su cui raramente lavoro come titoli singoli.

I metodi di analisi e di impostazione della strategia sono probabilmente simili, il risultato è che molte scelte sono simili.

 

[enr_roma]

Chiarimento

Le selezioni di titoli azionari che propongo con la consulenza di un team di analisti, porta sovente ad avere molti titoli uguali, loro mettono molto anche su azioni cinesi su cui raramente lavoro come titoli singoli.

I metodi di analisi e di impostazione della strategia sono probabilmente simili, il risultato è che molte scelte sono simili.

Buonasera, vuole intendere che i Fondi MS gestiti da questo abile fund manager sono molto correlati tra loro, nel bene ma anche nel male?

 

[bow]

Le selezioni di titoli azionari che propongo con la consulenza di un team di analisti, porta sovente ad avere molti titoli uguali, loro mettono molto anche su azioni cinesi su cui raramente lavoro come titoli singoli.

I metodi di analisi e di impostazione della strategia sono probabilmente simili, il risultato è che molte scelte sono simili.

Singole azioni cinesi con che piattaforma le compri?

 

[consindip]

Singole azioni cinesi con che piattaforma le compri?

si è trattato di pochissimi casi di cinesi quotati sui mercati USA

 

[oceanic815]

Caccia ai titoli sottovalutati, la lezione ancora attuale del giovane Warren Buffett


A patto di studiare a fondo le caratteristiche distintive dell’azienda, l’approccio di Buffett sui titoli di qualità sottovalutati dal mercato è ancora oggi valido. L’analisi degli esperti di Morgan Stanley Investment Management
Scoprire aziende sottovalutate è sempre stato il marchio distintivo del leggendario investitore Warren Buffett. Un modus operandi che già nel 1951, a soli 21 anni, l’“oracolo di Omaha” raccontava così su un giornale locale: “Che si tratti di calzini o azioni, mi piace acquistare merce di qualità quando è sottovalutata”.

Heugh e Marc Fox, managing director e gestori del team Counterpoint Global di Morgan Stanley Investment Management, è valido ancora oggi ed è adatto ai periodi di crisi, che spesso penalizzano anche titoli meritevoli di attenzione. “Buffett ci ricorda che quando si acquistano le azioni di una società si diventa comproprietari di un’attività economica – spiegano Heugh e Fox - È come quando si compra una casa: non bisogna acquistare un’abitazione scadente, con il tetto pericolante, e rischiare la sicurezza dei propri familiari solo perché l’agente immobiliare ce l’ha consigliata”.

FONDAMENTALE LA DUE DILIGENCE

Per questo motivo, secondo gli esperti di Morgan Stanley IM, è indispensabile analizzare per conto proprio e con accuratezza tutte le determinanti del valore intrinseco di un asset che si possiede. Questo perché, citando ancora un giovane Buffett alle prese nel 1951 con l’investimento nella società assicurativa Geico, “il prezzo è quello che si paga, la qualità è quello che si acquista”.

FOCUS SUL MODELLO OPERATIVO

Nel caso di Morgan Stanley IM, i due esperti spiegano che l’International Advantage Strategy si concentra su business di alta qualità che vengono individuati attraverso una rigorosa due diligence che valuta cinque elementi. Tra questi spicca il modello operativo della società, che deve essere in grado di assicurare vantaggi competitivi sostenibili e basato su fondamentali solidi che permettano di crescere anche a fronte di cambiamenti dirompenti.

SFRUTTARE AL MASSIMO LE OCCASIONI

Come Buffett, commentano Heugh e Fox, “anche noi siamo del parere che concentrando il capitale nelle nostre idee di maggiore convinzione possiamo costruire un portafoglio realmente differenziato”. Il paragone con la filosofia di Buffet è evidente:il noto investitore sosteneva che “le opportunità non si presentano spesso. Quando piove oro, mettete fuori un secchio, non un ditale”. Una volta individuata un’incongruenza di prezzo è importante avere la convinzione di seguire l’idea di investimento.

CONVINZIONE NEGLI INVESTIMENTI

“Il tratto distintivo del nostro team di investimento è la capacità di comprendere come l’unicità di una società può monetizzarsi nel tempo. Creando un portafoglio concentrato di società di alta qualità e resilienti, acquistate con un adeguato margine di sicurezza, riteniamo di poter cogliere le opportunità che si presentano e superare le fasi di ribasso dei mercati”, concludono Heugh e Fox.

 

[oceanic815]

Top-Performing Morgan Stanley Fund Bets on India Bank Winners


A top-outperforming Morgan Stanley fund is betting some private-sector lenders in India will emerge from the coronavirus pandemic stronger than others.

Kristian Heugh, lead manager of the $4.3 billion Asia Opportunity fund, expects private banks with “strong deposit franchise” and “quality underwriting standards” will gain market share from both state-owned lenders and the weaker private ones.

“The events of this year are likely to accelerate both these factors – strong banks will gain share at a faster pace and the pace of digital adoption has picked up sharply,” Heugh said in an interview. His Asia excluding Japan-focused equity fund is up 29% this year through Sept. 22, beating 98% of its peers as it invests in cash-rich companies that it finds undervalued.

 

[simone992]

Quali sono le principali differenze tra il global opportunity e l’advantage?

 

[oceanic815]

Quali sono le principali differenze tra il global opportunity e l’advantage?

Kristian Heugh......

 

[oceanic815]

Morgan Stanley Im chiude il MS INVF Global Opportunity a nuovi investitori: superati i 20 miliardi


La strategia azionaria globale guidata dal gestore Kristian Heugh (rating AAA Citywire) ha infatti raddoppiato le proprie masse in gestione nel corso del 2020, avendo superato a fine anno i 20 miliardi di dollari di investimenti.

Mi dicono (un uccellino) che non sarà una classica closure. I dettagli pare siano stati anticipati durante il roadshow di una decina di giorni fa. Con l'intervento di Heugh e i successivi chiarimenti di Rabitti (Head of Retail Distribution )

 

[Metallica79]

Morgan Stanley Im chiude il MS INVF Global Opportunity a nuovi investitori: superati i 20 miliardi


La strategia azionaria globale guidata dal gestore Kristian Heugh (rating AAA Citywire) ha infatti raddoppiato le proprie masse in gestione nel corso del 2020, avendo superato a fine anno i 20 miliardi di dollari di investimenti.

Mi dicono ,un uccellino,che non sarà una classica closure. I dettagli pare siano stati anticipati durante il roadshow di una decina di giorni fa. Con l'intervento di Heugh e i successivi chiarimenti di Rabitti (Head of Retail Distribution )

Ciao @oceanic815, che fondi (un elenco ?) gestisce questo gestore? Mi pare di capire che sia decisamente abile e bravo!
Grazie

 

[oceanic815]

MS INVF Asia Opportunity Fund

MS INVF Developing Opportunity Fund

MS INVF Europe Opportunity Fund

MS INVF Global Opportunity Fund

 

[oceanic815]

Morgan Stanley Im chiude il MS INVF Global Opportunity a nuovi investitori: superati i 20 miliardi

Fund Flash: JPM and Morgan Stanley to soft close top-rated PMs' funds


Morgan Stanley Investment Management has restricted subscriptions into Citywire AAA-rated Kristian Heugh’s giant global equity after seeing assets under management double in 2020, Citywire Selector reports.

The MS INVF Global Opportunity fund was formally closed to new investors on December 31, with assets under management sitting just above $20bn. This followed an intense year of asset gathering, with the Luxembourg-domiciled fund starting 2020 off with $10bn in assets.

Morgan Stanley IM had written to investors in August outlining plans to bring restrictions in place by the end of the year given the huge uptick in investor appetite. The fund accrued a further $4bn in assets between that letter and the end of the year.

Under the terms of the soft closure, additional investment is only permitted from those purchasing shares through existing intermediaries or distributors, clients significantly progressed in their due diligence, Morgan Stanley affiliates and their employees and benefit plans sponsored by Morgan Stanley.

The soft closure also allows investment from clients of certain registered advisors who currently offer shares of the fund in their asset allocation programs.

It marks the second closure for one of Heugh’s global equity funds, as his US-domiciled Global Opportunity fund received similar restrictions at the end of last year after surpassing $6bn in assets under management.

 

[consindip]

Uno dei problemi maggiori che si hanno quando gestisci un fondo con simile concentrazione in pochi titoli e le masse arrivano a questi valori, è che l'elefantino che prima riusciva a giocherellare nella cristalleria, oggi è diventato grande ed è abituato ancora a giocare nella cristalleria..

 

[minustotale]

Morgan Stanley Im chiude il MS INVF Global Opportunity a nuovi investitori: superati i 20 miliardi


La strategia azionaria globale guidata dal gestore Kristian Heugh (rating AAA Citywire) ha infatti raddoppiato le proprie masse in gestione nel corso del 2020, avendo superato a fine anno i 20 miliardi di dollari di investimenti.

Mi dicono (un uccellino) che non sarà una classica closure. I dettagli pare siano stati anticipati durante il roadshow di una decina di giorni fa. Con l'intervento di Heugh e i successivi chiarimenti di Rabitti (Head of Retail Distribution )

Proprio quando l'ho iniziato ad attenzionare!

 

[evergreen1]

Kristian Heugh

Manager profile

Kristian Heugh is the Head of the Global Opportunity team and leads Global and International investing for Counterpoint Global. He joined Morgan Stanley in 2001 and has 18 years of investment experience. Previously, Kristian was a co-portfolio manager of a technology strategy and an international equity strategy while a member of the Global Research Group, working closely with Counterpoint Global. Prior to that, he was a technology analyst for MSIM's Sector Rotation multi-cap growth strategies. Kristian received a B.A. in economics from Duke University and holds the Chartered Financial Analyst designation.


Counterpoint Global

Counterpoint Global, one of our Active Fundamental Equity teams, seeks to make long-term investments in unique companies whose market value can increase significantly for underlying fundamental reasons. Their portfolios are typically concentrated and differentiated from their benchmarks. Counterpoint Global consists of 26 people, including 16 investment professionals and two disruptive change researchers. The team’s culture fosters collaboration, creativity, continued development, and differentiated thinking.

]Ottima idea creare una discussione enfattizzando le capacita del gestore, un idea potrebbe essere di allargare la ricerca dei migliori gestori non limittandosi a Kristian Heugh Ma indicandone anche altri considerando sopratutto il lungo periodo