Fondi H2O Vol. V
Space X, la nuova era dell’economia dello spazio ed Elon Musk aspirante dominatore del 21° secolo
SpaceX  di Elon Musk ci riprova questa questa sera per il secondo tentativo del lancio storico. Rimane l’incognita meteo che potrebbe far slittare ulteriormente il via all’era dei voli privati …
Multipli da bolla per Wall Street e azionario UE, il confronto con i precedenti grandi recuperi e i timori per giugno
E’ andato in archivio anche il mese di maggio sui mercati con Piazza Affari risalita ai livelli pre-lockdown, ossia si è riportata sui massimi dal 9 marzo. A ben vedere …
Investire nel green: l?emergenza coronavirus apre a prospettive migliori
Investire nel clima e nelle tecnologie green potrebbe avere prospettive interessanti, in grado di superare l’emergenza coronavirus grazie a basi più solide rispetto alla crisi finanziaria del 2008. Ne sono …
Tutti gli articoli
Tutti gli articoli Tutte le notizie

  1. #1

    Data Registrazione
    Feb 2017
    Messaggi
    3,856
    Mentioned
    49 Post(s)
    Quoted
    1836 Post(s)
    Potenza rep
    42949676

    Fondi H2O Vol. V

    Fondi H2O

    Fondi H2O Vol. II

    Fondi H2O Vol. III

    Fondi H2O Vol. IV


    Finiamo prima l'altro .Grazie.

  2. #2
    L'avatar di stargate1955
    Data Registrazione
    Dec 2006
    Messaggi
    1,954
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    1272 Post(s)
    Potenza rep
    9822556
    xAndrea 64

    Per curiosità danno il cambio eur/usd a fine 2020 a 1,023


    Nel 2015/2016 anche allora le sparavano grosse ma non ne indovinavano una anche perchè le previsioni se le segui le cambiano di frequente....

  3. #3

    Data Registrazione
    Feb 2006
    Messaggi
    9,408
    Mentioned
    9 Post(s)
    Quoted
    1984 Post(s)
    Potenza rep
    42949687
    Citazione Originariamente Scritto da stargate1955 Visualizza Messaggio
    xAndrea 64

    Per curiosità danno il cambio eur/usd a fine 2020 a 1,023


    Nel 2015/2016 anche allora le sparavano grosse ma non ne indovinavano una anche perchè le previsioni se le segui le cambiano di frequente....
    Se le sbagliano tutte e 2 le previsioni e anzichè rivalutarsi chf e usd si svalutano contro eur avrebbero effetto quasi neutro perchè il nav di Multibond aumenterebbe per la svalutazione di chf mentre il nav diminuirebbe per la svalutazione di usd.Probabilmente ci sarebbe una leggera perdita per la maggiore % di long su usd.

  4. #4
    L'avatar di stargate1955
    Data Registrazione
    Dec 2006
    Messaggi
    1,954
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    1272 Post(s)
    Potenza rep
    9822556
    Citazione Originariamente Scritto da andrea64 Visualizza Messaggio
    Se le sbagliano tutte e 2 le previsioni e anzichè rivalutarsi chf e usd si svalutano contro eur avrebbero effetto quasi neutro perchè il nav di Multibond aumenterebbe per la svalutazione di chf mentre il nav diminuirebbe per la svalutazione di usd.Probabilmente ci sarebbe una leggera perdita per la maggiore % di long su usd.
    Si esatto i pesi differiscono di poco stando al report di Dicembre 2019

  5. #5

    Data Registrazione
    Jun 2005
    Messaggi
    469
    Mentioned
    0 Post(s)
    Quoted
    22 Post(s)
    Potenza rep
    13728150
    Scusate ma, l'H2O Multistrategist
    azionario, non lo tratta nessuno?
    Vabbè che c'è la commissione del 5% però negli ultimi anni è andato bene.

  6. #6

    Data Registrazione
    Feb 2006
    Messaggi
    9,408
    Mentioned
    9 Post(s)
    Quoted
    1984 Post(s)
    Potenza rep
    42949687

    Bilancio 2018 Carmignac Uncostrained credit

    Guardando il bilancio 2018 di Carmignac Uncostrained credit ho trovato alcune sorprese.In quell'anno il fondo nelle sue varie classi dovrebbe avere avuto un guadagno di circa 500000 euro su un patrimonio netto di circa 20 milioni di euro.
    La sorpresa è da dove e' arrivato il guadagno dei 500000 mila euro.
    Escludendo le spese fisse e variabili di commissioni fisse e di performance i guadagni e perdite del fondo sono stati dovuti a:
    Cambi e contratti a termine valute +800689 euro
    Swap +69540
    Titoli obbligazionari -95703
    Opzioni e future -96020

    Sorprendentemente il guadagno del 2018 del fondo è stato determinato dalla componente valutaria
    Ultima modifica di andrea64; 16-02-20 alle 09:58

  7. #7

    Data Registrazione
    Feb 2006
    Messaggi
    9,408
    Mentioned
    9 Post(s)
    Quoted
    1984 Post(s)
    Potenza rep
    42949687
    Citazione Originariamente Scritto da andrea64 Visualizza Messaggio
    Guardando il bilancio 2018 di Carmignac Uncostrained credit ho trovato alcune sorprese.In quell'anno il fondo nelle sue varie classi dovrebbe avere avuto un guadagno di circa 500000 euro su un patrimonio netto di circa 20 milioni di euro.
    La sorpresa è da dove e' arrivato il guadagno dei 500000 mila euro.
    Escludendo le spese fisse e variabili di commissioni fisse e di performance i guadagni e perdite del fondo sono stati dovuti a:
    Cambi e contratti a termine valute +800689 euro
    Swap +69540
    Titoli obbligazionari -95703
    Opzioni e future -96020

    Sorprendentemente il guadagno del 2018 del fondo è stato deteminato dalla componente valutaria
    Nei primi 6 mesi del 2019 escludendo le nuove sottoscrizioni c'è stato un aumento del patrimonio netto di 13855914 euro.Il valutario ha influito positivamente per 260541 euro molto meno rispetto al 2018 ma pur sempre un contributo positivo.

  8. #8
    L'avatar di consindip
    Data Registrazione
    Jul 2008
    Messaggi
    5,055
    Mentioned
    49 Post(s)
    Quoted
    1586 Post(s)
    Potenza rep
    42949684
    Caro Stargate, se confrontiamo H2O Moderato RC con MAN AHL Targetrisk dovremmo prendere in considerazione un periodo di tempo congruo, premettendo che sono strumenti molto diversi.

    Visto che il 2019 ha portato in vantaggio il fondo di MAN, non è possibile a mio avviso affermare che il 2019 è stato un anno eccezionale sulle borse non ripetibile, primo perchè non è scritto da nessuna parte che sia irripetibile, secondo seguendo questa logica si potrebbe dire che il 2018 è stato un anno irripetibile come risultati complessivi negativi su tutte le asset-class e il 2018 ha favorito la gestione H2O.

    Quindi credo che sia logico affermare che dall'inizio della serie storica confrontabile, cioè dal 2016, MAN sta facendo meglio di H2O come rendimento e come volatilità prendendo dentro sia il 2018 sia il 2019 e questi sono gli unici dati che abbiamo, il resto sono solo supposizioni e speranze.

    Circa le commissioni, per quanto riguarda H2O, impostare una commissione di performance utilizzando un parametro come EONIA è comunque a danno del sottoscrittore rispetto ad un fondo con commissione fissa più elevata senza comm.perf., ma anche qui sono opinioni. In generale la commissione di performance è anche un forte incentivo al gestore per prendersi più rischi coi soldi del cliente. E' ovviamente opinabile ma è uno dei motivi per cui nella mia attività di consulente ho la parcella fissa e non quella con performance.

    La conclusione del discorso conferma ciò di cui sono sempre più convinto: i fondi H2O come molti fondi global-macro e anche il MAN di cui sopra, sono impossibili da analizzare a priori dall'esterno e comportano un atto di fede nei confronti del gestore e della metodologia seguita. E' abbastanza normale innamorarsi di una società piuttosto che un'altra e diventare meno obiettivi, io nel dubbio questi fondi sono sempre più convinto che non li consiglierò mai di mia iniziativa ad un cliente: non c'è nessuna evidenza concreta e logica sul fatto che possano continuare ad offrire i risultati di performances e volatilità come fatto finora, pensare poi di mescolarli senza logica (un pizzico di Allegro, un pò di Moderato, poi ci metto un pò di Carmignac e aggiungo il Man visto che è andato molto bene) è assolutamente illogico dato che complica ulteriormente le cose (un conto è un fondo solo già complesso, un conto metterne insieme 5 o 6 senza sapere bene nemmeno come funzionano).

    A proposito, qualche anno fa andava di moda un fondo, .... mi sembra un certo Patriganc....e poi anche un altro Diversified Alpha Plus o qualcosa del genere...chissà perchè se ne parla meno...

  9. #9

    Data Registrazione
    Feb 2006
    Messaggi
    9,408
    Mentioned
    9 Post(s)
    Quoted
    1984 Post(s)
    Potenza rep
    42949687
    Citazione Originariamente Scritto da consindip Visualizza Messaggio
    Caro Stargate, se confrontiamo H2O Moderato RC con MAN AHL Targetrisk dovremmo prendere in considerazione un periodo di tempo congruo, premettendo che sono strumenti molto diversi.

    Visto che il 2019 ha portato in vantaggio il fondo di MAN, non è possibile a mio avviso affermare che il 2019 è stato un anno eccezionale sulle borse non ripetibile, primo perchè non è scritto da nessuna parte che sia irripetibile, secondo seguendo questa logica si potrebbe dire che il 2018 è stato un anno irripetibile come risultati complessivi negativi su tutte le asset-class e il 2018 ha favorito la gestione H2O.

    Quindi credo che sia logico affermare che dall'inizio della serie storica confrontabile, cioè dal 2016, MAN sta facendo meglio di H2O come rendimento e come volatilità prendendo dentro sia il 2018 sia il 2019 e questi sono gli unici dati che abbiamo, il resto sono solo supposizioni e speranze.

    Circa le commissioni, per quanto riguarda H2O, impostare una commissione di performance utilizzando un parametro come EONIA è comunque a danno del sottoscrittore rispetto ad un fondo con commissione fissa più elevata senza comm.perf., ma anche qui sono opinioni. In generale la commissione di performance è anche un forte incentivo al gestore per prendersi più rischi coi soldi del cliente. E' ovviamente opinabile ma è uno dei motivi per cui nella mia attività di consulente ho la parcella fissa e non quella con performance.

    La conclusione del discorso conferma ciò di cui sono sempre più convinto: i fondi H2O come molti fondi global-macro e anche il MAN di cui sopra, sono impossibili da analizzare a priori dall'esterno e comportano un atto di fede nei confronti del gestore e della metodologia seguita. E' abbastanza normale innamorarsi di una società piuttosto che un'altra e diventare meno obiettivi, io nel dubbio questi fondi sono sempre più convinto che non li consiglierò mai di mia iniziativa ad un cliente: non c'è nessuna evidenza concreta e logica sul fatto che possano continuare ad offrire i risultati di performances e volatilità come fatto finora, pensare poi di mescolarli senza logica (un pizzico di Allegro, un pò di Moderato, poi ci metto un pò di Carmignac e aggiungo il Man visto che è andato molto bene) è assolutamente illogico dato che complica ulteriormente le cose (un conto è un fondo solo già complesso, un conto metterne insieme 5 o 6 senza sapere bene nemmeno come funzionano).

    A proposito, qualche anno fa andava di moda un fondo, .... mi sembra un certo Patriganc....e poi anche un altro Diversified Alpha Plus o qualcosa del genere...chissà perchè se ne parla meno...
    Mi pare che dal 19/08/16 al 13/2/20 nel grafico postato da Stargate H20 Moderato avesse fatto +44% e Man +35% .Sembrerebbe quindi che Moderato in questo arco di tempo abbia fatto meglio di Man

  10. #10
    L'avatar di stargate1955
    Data Registrazione
    Dec 2006
    Messaggi
    1,954
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    1272 Post(s)
    Potenza rep
    9822556
    Citazione Originariamente Scritto da consindip Visualizza Messaggio
    Caro Stargate, se confrontiamo H2O Moderato RC con MAN AHL Targetrisk dovremmo prendere in considerazione un periodo di tempo congruo, premettendo che sono strumenti molto diversi.

    Visto che il 2019 ha portato in vantaggio il fondo di MAN, non è possibile a mio avviso affermare che il 2019 è stato un anno eccezionale sulle borse non ripetibile, primo perchè non è scritto da nessuna parte che sia irripetibile, secondo seguendo questa logica si potrebbe dire che il 2018 è stato un anno irripetibile come risultati complessivi negativi su tutte le asset-class e il 2018 ha favorito la gestione H2O.

    Quindi credo che sia logico affermare che dall'inizio della serie storica confrontabile, cioè dal 2016, MAN sta facendo meglio di H2O come rendimento e come volatilità prendendo dentro sia il 2018 sia il 2019 e questi sono gli unici dati che abbiamo, il resto sono solo supposizioni e speranze.

    Circa le commissioni, per quanto riguarda H2O, impostare una commissione di performance utilizzando un parametro come EONIA è comunque a danno del sottoscrittore rispetto ad un fondo con commissione fissa più elevata senza comm.perf., ma anche qui sono opinioni. In generale la commissione di performance è anche un forte incentivo al gestore per prendersi più rischi coi soldi del cliente. E' ovviamente opinabile ma è uno dei motivi per cui nella mia attività di consulente ho la parcella fissa e non quella con performance.

    La conclusione del discorso conferma ciò di cui sono sempre più convinto: i fondi H2O come molti fondi global-macro e anche il MAN di cui sopra, sono impossibili da analizzare a priori dall'esterno e comportano un atto di fede nei confronti del gestore e della metodologia seguita. E' abbastanza normale innamorarsi di una società piuttosto che un'altra e diventare meno obiettivi, io nel dubbio questi fondi sono sempre più convinto che non li consiglierò mai di mia iniziativa ad un cliente: non c'è nessuna evidenza concreta e logica sul fatto che possano continuare ad offrire i risultati di performances e volatilità come fatto finora, pensare poi di mescolarli senza logica (un pizzico di Allegro, un pò di Moderato, poi ci metto un pò di Carmignac e aggiungo il Man visto che è andato molto bene) è assolutamente illogico dato che complica ulteriormente le cose (un conto è un fondo solo già complesso, un conto metterne insieme 5 o 6 senza sapere bene nemmeno come funzionano).

    A proposito, qualche anno fa andava di moda un fondo, .... mi sembra un certo Patriganc....e poi anche un altro Diversified Alpha Plus o qualcosa del genere...chissà perchè se ne parla meno...

    Che il 2019 sia stato un anno eccezionale e non la norma lo dice questo confronto di Quantalys e non io Quantalys che analizza tutti i settori del mercato.... nel 2019 l'unico che ha chiuso in negativo sono stati i monetari in euro -0,40% - Sono quindi dati storici acquisiti e non la mia opinione personale ! Poi che in futuro possa venire una annata ancora migliore come nel 2005 dove abbiamo avuto un 14 su 14 non si può escludere in assoluto, ma è altamente improbabile!

Accedi