Per chi crede ancora nei fondi attivi in base ai risultati passati - Pagina 2
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  1. #11

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    Citazione Originariamente Scritto da totuccio2 Visualizza Messaggio

    Ad esempio quali? qualche nome...
    Azionario strategia flessibile, tanto per dirne uno

  2. #12
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    Citazione Originariamente Scritto da totuccio2 Visualizza Messaggio
    Azionario strategia flessibile, tanto per dirne uno
    Purtroppo sono mediamente tra i quelli che performano peggio. Fanno molto meglio i flessibili obbligazionari. Parlo in termini di indice di Sharpe, non tanto in puro e semplice rendimento.

  3. #13

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    Citazione Originariamente Scritto da Dedalo Invest Visualizza Messaggio
    Purtroppo sono mediamente tra i quelli che performano peggio. Fanno molto meglio i flessibili obbligazionari. Parlo in termini di indice di Sharpe, non tanto in puro e semplice rendimento.
    Senz altro, motivo di piu per acquistarlo, per il principio della mean reversion. Io vedo che è un 4 stelle morningstar, magari non vuol dire niente, ma allora quelli senza rating?però mi sono accorto che parli al plurale, io nell esempio intendevo il fondo LU0497415702
    Ultima modifica di totuccio2; 17-10-19 alle 09:05

  4. #14
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    Senz altro, motivo di piu per acquistarlo, per il principio della mean reversion. Io vedo che è un 4 stelle morningstar, magari non vuol dire niente, ma allora quelli senza rating?però mi sono accorto che parli al plurale, io nell esempio intendevo il fondo LU0497415702
    Mah, motivo in più per acquistarlo? O per non acquistarlo?

    Il principio della mean reversion è facile male interpretarlo. Non puoi prendere come riferimento la media di tutti i fondi azionari quando ne analizzi uno e sperare che, essendo sotto, nel futuro recuperi e si avvicini alla media.

    Devi semmai prendere la media della categoria degli azionari flessibili. E se quel fondo è sotto a quella media, magari in futuro tornerà verso la media (ma quando esattamente? Bella domanda...). Il punto è che se la media di categoria fa piangere, anche nell'ipotesi che torni verso la media, sei sempre sotto alla media dell'azionario (globale, europea o della regione in cui investe quel flessibile).

    Le stelle morningstar è meglio lasciarle perdere. Ottima trovata di marketing, pessimo strumento di "forecast".

    Parlo al plurale perché è più semplice. Un singolo fondo può essere un scheggia impazzita, performare molto al di sopra o molto al di sotto della media. E' difficile da prevedere ed è difficile sapere quanto il merito o il demerito sia del caso o del gestore. Quando si parla di una categoria di fondi, le logiche diventano almeno un pelino più facili da seguire.

    In ogni caso, relativamente ai fondi flessibili azionari (o, meglio, bilanciati) e quelli obbligazionari, il commento era basato su una doppia analisi storica che ho fatto qualche tempo fa su queste due categorie: i risultati in termini di indice di Sharpe erano stati pessimi per i flessibili bilanciati, molto buoni per i flessibili obbligazionari.

  5. #15

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    Citazione Originariamente Scritto da Dedalo Invest Visualizza Messaggio
    i risultati in termini di indice di Sharpe erano stati pessimi per i flessibili bilanciati, molto buoni per i flessibili obbligazionari.
    Concordemente con vari altri studi di settore.

  6. #16

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    Citazione Originariamente Scritto da Dedalo Invest Visualizza Messaggio
    Mah, motivo in più per acquistarlo? O per non acquistarlo?

    Il principio della mean reversion è facile male interpretarlo. Non puoi prendere come riferimento la media di tutti i fondi azionari quando ne analizzi uno e sperare che, essendo sotto, nel futuro recuperi e si avvicini alla media.

    Devi semmai prendere la media della categoria degli azionari flessibili. E se quel fondo è sotto a quella media, magari in futuro tornerà verso la media (ma quando esattamente? Bella domanda...). Il punto è che se la media di categoria fa piangere, anche nell'ipotesi che torni verso la media, sei sempre sotto alla media dell'azionario (globale, europea o della regione in cui investe quel flessibile).

    Le stelle morningstar è meglio lasciarle perdere. Ottima trovata di marketing, pessimo strumento di "forecast".

    Parlo al plurale perché è più semplice. Un singolo fondo può essere un scheggia impazzita, performare molto al di sopra o molto al di sotto della media. E' difficile da prevedere ed è difficile sapere quanto il merito o il demerito sia del caso o del gestore. Quando si parla di una categoria di fondi, le logiche diventano almeno un pelino più facili da seguire.

    In ogni caso, relativamente ai fondi flessibili azionari (o, meglio, bilanciati) e quelli obbligazionari, il commento era basato su una doppia analisi storica che ho fatto qualche tempo fa su queste due categorie: i risultati in termini di indice di Sharpe erano stati pessimi per i flessibili bilanciati, molto buoni per i flessibili obbligazionari.
    Si, ma a cosa è dovuta secondo voi questa differenza tra flex obnl e flex azionari?

  7. #17

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    Inoltre non vorrei che l indice di sharpe, che misura il rendimento rapportato al rischio, sia influenzato e magari distorto da anni di mercati positivi.
    Ma qui mi potete aiutare voi, non me ne intendo molto di sharpe, sortino ecc. A parte che quantalys come sharpe dell'azionario strat flex da "buono" e come Sortino "mediano"
    Ultima modifica di totuccio2; 17-10-19 alle 11:22

  8. #18
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    Si, ma a cosa è dovuta secondo voi questa differenza tra flex obnl e flex azionari?
    Che nei bond a volte possono godere di emissioni riservate e fuori mercato...un po' quello che ha fatto scatenare il putiferio sugli H2O...sono armi a doppio taglio, come andare a vedere nelle cucine del tuo ristorante preferito....

  9. #19

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    Si, ma a cosa è dovuta secondo voi questa differenza tra flex obnl e flex azionari?
    Le obb hanno un rendimeto (pseudo)certo, le azioni no. Sfruttano i disallineamenti tra questo e il rating e vari altri parametri.

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