Relazione ETF e sottostante: domanda da novel

[Katakali]

Per quello che ho capito la quotazione di un ETF si mantiene a stretta relazione con il suo sottostante? Sbaglio?
Ma come si fa a mantenere questa relazione? Il gestore si occuppa di farlo? O é il mercato?

Grazie e scusate la domanda banale, ma sui cui no ho trovato risposta (per quello che so cercare) ;-)

 

[Cren]

Con Google puoi trovare molto materiale a riguardo del meccanismo che lega i partecipanti autorizzati («AP», sostanzialmente i market maker) all'emittente dell'ETF.

Tra questi due soggetti intercorre uno scambio molto semplice: titoli che compongono il benchmark dell'ETF (il «paniere») vs. unità dell'ETF stesso, che quindi sono sottratte dal o riversate sul mercato; l'emittente si ritrova in pancia gli strumenti finanziari che compongono l'ETF mentre l'AP - che guadagna dalla differenza tra denaro e lettera e prende posizione opposta alla tua - si mette al riparo da ogni rischio sterilizzando la propria posizione tramite qesta transazione con l'emittente.

Questo meccanismo assicura un allineamento abbastanza buono tra il prezzo di mercato e il valore di mercato dei titoli del fondo (NAV), tanto migliore quanto maggiori sono la liquidità e l'efficienza del meccanismo (anche perché altrimenti ci penserebbe l'arbitraggio a mettere le cose a posto).

 

[Blacksmith.]

The Story of ETF Creation and Redemption

 

[Katakali]

Grazie a entrambi, non avevo pensato all'oceano google, mi ero limitato alla piscina forum. Stavo leggendo un piccolo glossario ETF di UBS https://www.ubs.com/ch/it/asset-management/etf-institutional/about/glossary.html e alla voce "Buy and Hold" dice che in italiano equivale «acquistare e vendere» e allora mi son detto vado al FOL ;-)

Grazie credo che mi sia piú chiaro