STRATEGIE CONTRARIAN
Smart Balanced Dynamic PAC: inizio col 10% della somma da investire (nel backtest finora fatto: 10mila euro considerato per semplicità lump sum), poi ad ogni segnale si ribilancia sul restante 90%+una quota mensile costante di risparmio accantonata nel cash (nel back test viene considerata solo quest'ultima: 300 euro/mese)
1) sottostanti: azionario variabile tra 10 e 80%
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Dis IE00B3RBWM25: se EUR/USD > 1,3
iShares MSCI World EUR Hedged Ucits ETF IE00B441G979: se EUR/USD < 1,2
1,3>EUR/USD>1,2: non modifico a posizione in essere (nb: tutto il range storico dell'eur/usd è tra 0,8 e 1,6 quindi la media è 1.2 ma io tengo uno +/-0,1 come filtro operativo: adesso a 1,12 la posizione è hedgiata fino a che non sale sopra 1,3 e tornerà hedgiata solo in caso di ritorno sotto 1,2)
obbligazionario variabile tra 10 e 80%
iShares Global Corp Bond UCITS ETF Dis EUR Hdg IE00B9M6SJ31 sempre a 70% del comparto obbl
iShares J.P.Morgan $ EM Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B2NPKV68 sempre al 30% del comparto obbl
BGF World Gold D2 EUR sempre 10%
CANCELLATO: Ishares Core Msci World Ucits Etf Acc IE00B4L5Y983 (ter 0,2%) PESO 80% (100% nel backtest, per semplicità), Ishares Core Msci Em Imi Ucits Etf Acc IE00BKM4GZ66 (ter 0,18%) PESO 10%, Etfs Gold GB00B15KXX56 PESO 10%. questa modifica è dovuta a particolari clausole contrattuali della gestione patrimoniale
CANCELLATO: Nb quando faccio riferimento al peso del ribilanciamento nei successivi punti, faccio riferimento all’intera posizione di rischio; es se l’entrata deve portare a un peso del 45%, pondero questo 45% per rispettivamente l’80, il 10 e il 10 %.
2) framework: piattaforma investing.it; time frame settimanale. Pista ciclica settata 5:13; ZIG ZAG 5:10. Le due bande orizzontali azzurrine disegnate sulla pista ciclica sono quelle che chiamo “stress bands”. ovvero eccessi di vola approssimativamente corrispondenti a supporti e resistenze statiche (concettualmente equiparabili al 70/30 di default nell'RSI). Il framework ottenuto va poi salvato in modo da poter ricalcare le stress band sui precedenti livelli e non rischiare di posizionarle ogni volta in punti diversi.
3) interpretazione operativa: mi interessano solo i picchi oltre le “stress bands” e più precisamente i flessi che descrive la pista (ovvero il primo tentativo che fa la pista di tornare alla media).
ACQUISTI: flessi dei picchi o divergenze, tali per cui acquisti consecutivi avvengano RIGOROSAMENTE A PREZZI DECRESCENTI. Se ho il segnale a prezzo superiore del precedente acquisto, non entro.
Primo acquisto 15%, secondo 25%, terzo 40%, quarto 50%, quinto 65%, sesto e ultimo 80%; eventuali successivi acquisti (quindi ulteriori discese di prezzo) saranno solo ribilanciamenti al 80%.
VENDITE: speculari ma con un filtro in più. Bisogna che lo ZIG-ZAG 5-10 abbia disegnato un abcd, cioè abbia identificato un canale ascendente. L'altra accortezza è che non decremento di una sola posizione ma di due (se ad es devo vendere quando sono al 66% non mi ribilancio al 50% ma al 35%). Per il resto, anche qui vendite consecutive (arbitrariamente anche non consecutive) solo a prezzi superiori rispetto alla vendita precedente. Solo 15 movimentazioni in 10 anni, come vedi contando le linee verticale azzurre+rosse. Ripeto, guadagno meno del mercato se corregge poco, perdo comunque meno anche se fa più di sette onde ribassiste (tericamente deve far peggio del 2007-2008).
CANCELLATO: CASH: è la fonte degli acquisti e la destinazione delle vendite (non ottempero obbligazionario perché considero l'asset a minor volatilità in chiave tattica e non strategica, quindi preferisco il cash).
Tanta fatica (almeno per quanto mi riguarda) per costuire i fogli Excel del ribilanciamento, ora volendo lo studio dei mercati potrà occuparmi 10 min a settimana. Allego il grafico Excel ed il mio framework su investing.it, aggiornati a metà gennaio 2019.
LEGENDA DEL BACK TEST: è fatto solo su IWRD (con pesi incrementali diversi da quelli presentati in questa versione) perché è quello con lo storico maggiore; non ho considerato né paesi emergenti né oro. Il back test parte da 10mila euro CASH con 300 euro accantonati mensilmente e ad ogni ingresso si investiva tutto quello fino ad allora accantonato secondo i pesi prima detti (alla fine circa 51mila euro di disponibilità, lo smart pac guadagna circa 26k euro). PAC standard: 300 euro investiti EFFETTIVAMENTE tutti i mesi. B&H (linea verde): 51mila euro circa investiti tutti nel 2007
La mia attuale situazione di portafoglio contrarian rispecchia una mia vecchia revisione della Permanent Portfolio di Brown, ma l’intenzione è convergere verso il più semplice schema prima proposto. Attualmente (marzo 2019) ho:
Gold 15% (LU0252963623)
Azionario 20% (LU0006040116, LU0234682044, LU0388708587)
Obbligazionario 47%
Fondi a bassa voaltilità a 3 anni (non monetari) 18%