Anche nell’ultimo anno andamento pessimo e cedole dimezzate...
con quali etf si potrebbe sostituire?
È un obbligazionario a duration negativa e dividendo mensile.
L'effetto è questo: sale se vengono alzati i tassi (si spera!), a tassi bassi o in ribasso scende ed il dividendo pagato inevitabilmente erode il capitale. Senz'altro in un portafoglio a distribuzione diversifica, ma non è proprio il suo momento storico...
Non esiste un ETF esattamente equivalente (che io sappia o che ricordi al momento dalla spiaggia...
), puoi però provare a sostituirlo con un obbligazionario short term a distribuzione (es. treasury 0-1 tra dist.) oppure un obbligazionario high yield short duration.
Tieni conto che dei due il primo ha pari maturity ma è più influenzato dalla valuta (es. se rialzano i tassi euro non soffre, ma se cala il dollaro del 10% sì) il secondo lo trovi con l'hedging ma la correlazione al rischio di credito (che comunque anche il templeton ha dimostrato di avere perché inevitabilmente dovrà correlare a bond High yield ed Emerging, anche a causa di derivati su tassi o altro, per avere una duration simile!) è forte: se crollano i mercati o il rialzo dei tassi peggiora il rating degli emittenti magari ti fa un -15%.
Entrambi sono meno "global aggregate".
Probabilmente però, secondo me, l'alternativa ETF che userei per sostituirlo è: IE00BF8HV600
Rendiamoci conto che è un passaggio da duration -0,77 a duration 2, comunque.
Conosco bene questo fondo perché in passato lo utilizzai in alcuni portafogli a distribuzione, soprattutto nel 2015-2017, in cui il rialzo mondiale dei tassi era alle porte (o comunque era un rischio grosso per chi entrava nei bond), mi sembrò sensato diversificare (in alcuni casi tramite accumulo, ovvero usando parte delle cedole degli altri per acquisire quote in qualcosa inverse duration in attesa per attutire gli effetti devastanti dei tassi)... il problema dopo 3-4 anni è avere accumulato quote, avere posizioni a -30% (anche se ha pagato ottimi dividendi) e assistere ad uno scenario da Covid dove il rialzo dei tassi non sembrerebbe alle porte.
Comunque chi lo ha consigliato nel 2015-2017 ha fatto una diversificazione che aveva un senso dal punto di vista consulenziale (sperando che non ci abbia sparato mezzo capitale).
Poi è un flessibile e già questo avrebbe dovuto spingere (spingerci) a limitarlo e per il buy&hold preferire un ETF.
