Strategia su Pac ETF - Pagina 4
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  1. #31
    L'avatar di Antoniano2
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    Scusa se ti chiedo, perché solo iemb?
    non ero soddisfatto e quindi mi sono concentrato su quello che mi soddisfaceva. Poi allargherò con calma

  2. #32
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    non ero soddisfatto e quindi mi sono concentrato su quello che mi soddisfaceva. Poi allargherò con calma
    Okappa

  3. #33
    L'avatar di Antoniano2
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    Okappa
    Hedging? Non mi serve
    Mercati emergenti? Non sono milionario e sono inefficienti
    Obbligazioni? Solo quando crolla swda (la bella scoperta è stata EUNA)

    Ad un certo punto avevo 5 etf e una decina di obbligazioni adesso ho solo 2 etf. Ho spolverato tutto ripartendo dai fondamentali

    1) cosa mi serve
    2) i miei obiettivi nel tempo
    3) saper reagire agli eventi avversi senza spendere o confondersi troppo

    Da lì con calma come ho detto si riparte ad allargarsi per piccoli passi. Less is more!

  4. #34
    L'avatar di mauromatiaszarat
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    Hedging? Non mi serve
    Mercati emergenti? Non sono milionario e sono inefficienti
    Obbligazioni? Solo quando crolla swda (la bella scoperta è stata EUNA)

    Ad un certo punto avevo 5 etf e una decina di obbligazioni adesso ho solo 2 etf. Ho spolverato tutto ripartendo dai fondamentali

    1) cosa mi serve
    2) i miei obiettivi nel tempo
    3) saper reagire agli eventi avversi senza spendere o confondersi troppo

    Da lì con calma come ho detto si riparte ad allargarsi per piccoli passi. Less is more!
    Perché dici che euna è stata la scoperta? Cosa ha di particolare? Su iemb sono d'accordissimo e l'ho anche io

  5. #35
    L'avatar di Antoniano2
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    Perché dici che euna è stata la scoperta? Cosa ha di particolare? Su iemb sono d'accordissimo e l'ho anche io
    Perché contiene sia corporate che governativi IG hedgiati

  6. #36
    L'avatar di mauromatiaszarat
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    Perché contiene sia corporate che governativi IG hedgiati
    Ho yes

  7. #37
    L'avatar di Antoniano2
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    Apro un dibattito, almeno ci provo.

    Swda è meno volatile di spy e rende meno (negli ultimi 5 anni). Fin qui ci siamo.

    Il problema è che la minore volatilità di swda non compensa la minore rendita. Mi spiego: il rendimento su rischio è più basso di Spy. Sto monitorando questo calo/lateralizzazione di s&p500 per vedere se i numeri cambiano di parecchio, ma tutto sommato inizio a dubitare di swda (66% s&p500) come reale diversificazione. Seguirò fino a fine anno prima di decidere.

    Idee?

  8. #38
    L'avatar di masoking
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    Non c'é dubbio che sulla carta (anche geografica) swda sia più differenziato. Tu stai chiedendo se la differenziazione si traduce in efficienza (sharpe). Annosa questione. Un po' come la sopravvivenza tra i top rankers di un bravo gestore, o la persistenza nel tempo di certe correlazioni. Secondo me tutto si rifà al dogma del mean reversion, per cui é vero che da molti anni S&P500 é la parte efficiente dello swda, ma ancora vale la pena credere che un po' di ciclicità torni in auge e, per fare un esempio, in caso di future crisi del debito, quel poco di emergenti (io preferisco un acwi all'swda) e/o eterogeneità valutaria possa attutire i colpi.
    Altro dibattito niente male sarebbe: meglio un swda a capitalizzazione o una indicizzazione fattoriale a volatilità, momentum, ecc ecc? Fai bene a continuare la monitorizzazione e a tenerci aggiornati, io posso suggerire di focalizzarti/focalizzarci nel confronto swda-spy sulle finestre di maggior volatilità. É lí che la diversificazione può dare maggior valore aggiunto (vedi differenza tra Sharpe e Sortino)

  9. #39
    L'avatar di Antoniano2
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    Non c'é dubbio che sulla carta (anche geografica) swda sia più differenziato. Tu stai chiedendo se la differenziazione si traduce in efficienza (sharpe). Annosa questione. Un po' come la sopravvivenza tra i top rankers di un bravo gestore, o la persistenza nel tempo di certe correlazioni. Secondo me tutto si rifà al dogma del mean reversion, per cui é vero che da molti anni S&P500 é la parte efficiente dello swda, ma ancora vale la pena credere che un po' di ciclicità torni in auge e, per fare un esempio, in caso di future crisi del debito, quel poco di emergenti (io preferisco un acwi all'swda) e/o eterogeneità valutaria possa attutire i colpi.
    Altro dibattito niente male sarebbe: meglio un swda a capitalizzazione o una indicizzazione fattoriale a volatilità, momentum, ecc ecc? Fai bene a continuare la monitorizzazione e a tenerci aggiornati, io posso suggerire di focalizzarti/focalizzarci nel confronto swda-spy sulle finestre di maggior volatilità. É lí che la diversificazione può dare maggior valore aggiunto (vedi differenza tra Sharpe e Sortino)
    Il problema non è l'altra rendimento di spy, e non riguarda neanche la gestione attiva che è un elemento molto differente. Riguarda l'essenza stessa del potere di signoraggio del $ e la potenzialità della prima piazza finanziaria globale unita al potere militare e politico.

    Per noi di qua il problema è la doppia tassazione e il cambio, ma rimane che la volatilità di swda è troppo poco più bassa di Spy preso da solo.

    Acwi non mi entusiasma per la qualità dei mercati emergenti e per i costi. ( anche qui spy=0,07% regna sovrano)

    Per i fattoriali potrebbe essere suonata la campana, l'economist prevedeva la fine di tali extra rendimenti (scoperti 25-30 anni fa a livello accademico). Più in generale non li trovo a distribuzione e costano. Serve consistenza per sceglierli.

    Le finestre di volatilità sono/saranno la cartina di tornasole. Aumenta la volatilità in modo sproporzionato? La politica farà fuggire i capitali da NY per inseguire la svalutazione del $ e le follie protezionistiche?


    Una ultima considerazione: 10 anni fa il problema erano i cdo nati in Usa, 10 anni dopo gli Usa sono sempre in prima fila e i loro problemi li hanno pagati gli altri, Europa in primis sia a livello economico finanziario e politico.

  10. #40
    L'avatar di masoking
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    Io tendo ad avere un approccio più tecnico e rivolto alla statistica pregressa di uno strumento finanziario. Aborrisco ogni illazione relativa alle possibile evoluzioni macroeconomiche e geopolitiche.
    Probabilmente sbaglierai poco a fare solo spy, sicuramente spenderai meno specie se non lo venderai "mai", io arrotondo le differenze (per ora sono arrotondabili, almeno per il mio approccio) e continuo a investire nel mondo (tanto più quanto più calasse)

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