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Foglio excel BTP 5 minuti

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Scarnissimo excel che spiega (perché nelle caselle ci sono le formule) da dove vengono i numerelli nelle schede BTP sul sito https://www.rendimentibtp.it/ e il TIR di borsaitaliana.

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Aggiornamento 4/11/22 ore 13:13
Corretto il rateo lordo (convenzione a 180gg).
Il TIR nella scheda TIR ora coincide con quello di borsaitaliana https://www.borsaitaliana.it/borsa/o...9.html?lang=it cioè il "rendimento effettivo a scadenza lordo", inserendo "prezzo di riferimento" e "data di riferimento" nella prima scheda.

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Aggiornamento "ieri" cioè 17/10/22 ore 18:00
Aggiunta al foglio excel la matrice del rendimento (semplice) netto al variare del tempo per il ritorno a 100 (in anni) e del prezzo di acquisto. La matrice è popolata considerando una cedola dell'1,50% che può essere cambiata a seconda del BTP.

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Aggiornamento 3/10/2022 ore 18:01 circa.
Reso il foglio ancora + semplice e con l'aggiunta di alcuni calcoletti tipo il rateo.
Non so se borsaitaliana.it consideri anche il rateo nel calcolo del TIR, io l'ho messo, cioè considero il prezzo di acquisto TEL QUEL nel calcolo del TIR.
Non ho la minima idea se le formule che coinvolgono il TIR consentiranno al foglio di continuare a funzionare anche in futuro.
E' tutto fatto lordo tasse.
Ad esempio ho preso il IT0005438004.
Ricontrollate sempre tutto 2 volte.
Potete modificare il foglio e redistribuirlo come vi pare.
E' un prodotto amatoriale.
Se perdete soldi usandolo sono c**** vostri.

P.S. Se c'è qualcosa che non vi torna contattatemi in pvt.

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Aggiornamento 2/10/2022 alle circa 23:30 per i rompicogli0ni del TIR che ti viene voglia di dirgli "walk or die". Il TIR di borsaitaliana è nella scheda TIR del foglio ed è calcolato con cedole semestrali (ed è corretto). Se fosse calcolato con le annuali verrebbe 4,30%.

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Aggiornamento 2/10/2022 più o meno 15,36.
Corretto il rendimento del IT0005438004 che è 1,5% non 1,65%. Così oltre ai valori su rendimentibtp torna anche il rendimento lordo su borsaitaliana salvo decimali dovuti alla troncatura di quelli della durata. Es. se durata 22 TIR 4,40%, se 23 TIR 4,30%, la durata effettiva è circa 22,5 quindi TIR tra 4,30% e 4,40%, su borsaitaliana 4,37%.

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Aggiornamento 30/09/2022 più o meno alle 11:30- inserito TIR ("rendimento richiesto dal mercato").


NOTA:
Purtroppo parte della confusione nasce dal fatto che si parla indistintamente di rendimento e interesse, immaginando che "tanto si capisce". Ma il rendimento di un investimento a tot interesse, pagato per più periodi, coincide ovviamente con l'interesse solo alla fine del primo periodo. Che so, se investo 100 all'1% di interesse all'anno e chiudo l'investimento dopo un anno ottengo 101, cioè ho avuto un rendimento di 1, 1% dell'investito, pari all'interesse. Se invece chiudo dopo 2 anni l'interesse è sempre lo stesso, 1%, ma il rendimento è il 2%. Ed è un rendimento "semplice".
Cioè: 100€ investiti per 10 anni all'1% sono 110€ a fine periodo. I 10 sono il totale degli interessi (1 x 10 anni). Il rendimento semplice è 10%. Interesse semplice 1%.
Se invece ogni anno reinvesto l'1 di cedole a fine periodo ho 110,46. I 10,46 sono il totale degli interessi composti (1,046% x 10 anni). Il rendimento composto è, poiché (1+1%)^10 = 1,1046, il 10,46%. L'interesse composto è 1,046%. Nel caso del BTP che è semestrale, sarà (1+0,5%)^20 e 10,49% e 1,049%
Es.
https://economiapertutti.bancaditali...ell-interesse/

https://www.rendimentibtp.it/ ragiona con rendimenti e interessi semplici. Porge tra gli altri il "rendimento netto" che sarebbe meglio chiamare "rendimento semplice netto annualizzato". Nient'altro che il rendimento semplice diviso il numero di anni che restano alla scadenza e nettato delle tasse. Cioè se, come nel caso sopra, un BTP quota 100 con interesse 1% all'anno per 10 anni, rendimenti BTP porgerà un rendimento netto di 0,875% cioè 10%/10 anni - tasse. Se quota 98 il rendimento netto di rendimentibtp sarà:
10 (interessi)+2 (capitale)=12
/98=12,2%
/10=1,22%-tasse=1,067%
Che non è né sbagliato né approssimato.

Nelle schede di borsaitaliana invece https://www.borsaitaliana.it/borsa/o...0.html?lang=it figura il TIR (Tasso interno di rendimento). Che è un tasso appunto, cioè un interesse, non un rendimento annualizzato, a differenza di rendimentibtp.
Però borsaitaliana lo chiama "rendimento effettivo a scadenza lordo". Per la formula con cui si calcola il TIR si rimanda a wikipedia https://it.wikipedia.org/wiki/Tasso_..._di_rendimento in breve si cerca di risolvere rispetto a TIR un'equazione fatta dalla somma di termini del tipo (½ interesse % - cioè cedolare - x nominale investito)/(1+TIR)2n - prezzo tel quel (cioè quanto paghi il BTP, "tel quel" significa incluso rateo, 2n e ½ perché l'interesse è semestrale), dove "n" sono gli anni alla scadenza. Si nota la presenza dell'inverso di termini del tipo "rendimento composto" (1+interesse %)n.
Quindi dato un flusso cedolare di n anni (quindi un certo interesse %) e il prezzo tel quel dell'obbligazione, questi due dati già incorporano automaticamente un interesse richiesto dal mercato (TIR), superiore o inferiore all'interesse % del BTP rispettivamente se il BTP quota sotto o sopra la pari. Se quota esattamente alla pari, il TIR = interesse %, cioè se un BTP con un interesse dell'1% all'anno quota 100 il TIR del BTP sarà proprio 1%.

Da un punto di vista statistico, poiché nella stragrande maggioranza dei casi non si riusciranno a reinvestire per intero tutte le cedole (che se liquidi l'investimento non percepirai nemmeno tutte) e nemmeno sempre allo stesso prezzo, l'interesse percepito a fine periodo può essere una via di mezzo tra il semplice e il composto. Ma se già sai che non reinvestirai nulla allora sei comunque in regime di rendimento / interesse semplice. A ognuno la propria scelta (se reinvestire e andare in regime di rendimento composto / interesse composto oppure no).
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Updated 07-11-22 at 11:31 by francs

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