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  1. #1
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    Un Ts per Amico "2": F.F.S.S

    CioŔ che mi hai portato a fare sopra a Posillipo se non mi vuoi pi¨ bene?





    si continua da qui:http://www.finanzaonline.com/forum/e...l#post31698251

    (.......)

  2. #2
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    Forse, forse, Ŕ troppo semplicistico dire "lo S&P500 Ŕ correlato negativamente al Vix.." e forse, quel gioco con la correlazione che non tiene conto della "direzione" fatto tempo addietro..forse va approfondito o quanto meno tenuto presente.

    La correlazione Ŕ meno banale di quel che si crede.

    (..........)
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  3. #3
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    Ovvero, senza scomodare Skew & Co...ma se il Vix perde il 70% ..quali aspettative potra mai scontare a 30giorni? Ovvero..ma come fa a rimanere decorrelato???

    Quanto potrÓ ancora perdere prima di essere costretto..banalmente...a salire insieme all'indice???

    Non so se mi sono spiegato..

    Credo che una strategia come quella postata, con segnali estratti dall'indice, se si dovesse replicare una situazione simile andrebbe male. Molto male.

    Peggio.

    (la volatilitÓ storica in quei giorni crollo intorno a 5% annualizzato..vado a memoria)
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  4. #4
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    Fenomeno: "(Implied) Volatility Mean Reverting" che non vuol dire solo dall'alto in basso. Ma anche (con condizioni meno frequenti), dal basso verso l'alto.

    E non serve per forza fare conti complicatissimi. Basta sommare e attendere.

    Quindi, vendere volatilitÓ funziona se c'Ŕ volatilitÓ da vendere.

    Ma sotto certi livelli, IMHO, o si va lunghi di sottostante (indice) o si va lunghi di volatilitÓ.

    Ma vendere Ŕ pericoloso.

    Spero di non avere annoiato manco oggi.


  5. #5
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    Non Ŕ un fenomeno isolato.

    Quello che vedi Ŕ l'indice comit dal 1975.

    Osserva i tre periodi cerchiati: dal '78 all'81, dall'85 all'86, e il 97/98.
    Prezzi in forte salita e volatilitÓ idem. Si tratta evidentemente di salite che un AT definirebbe impulsive, e che oggi non siamo pi¨ abituati a vedere. Per˛ esistono.

    Ho l'impressione che la volatilitÓ ci potrebbe dire pi¨ di quello che noi non sappiamo leggerci.
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  6. #6
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    Ritorno all'sp500 nel periodo in esame e osservo i rendimenti.

    Se faccio eccezione per quello scivolone di fine '97, sembra un processo abbastanza uniforme, Ŕ sicuramente asimmetrico, ma se levassi quei due extrarendimenti, probabilmente non pi¨ di tanto.
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  7. #7
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    LTCM, vado a memoria, lo scivolone.


  8. #8
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    Per eliminare lo scivolone prendo i primi 400 dati da sopra e costruisco l'istogramma: piacerebbe a Cren per i suoi garch, praticamente no skew, no kurt. sigma nella norma, solo la media dei rendimenti Ŕ molto pi¨ alta della media dello storico.
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  9. #9
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    Vado al periodo successivo, 98/2001 e qui la situazione cambia completamente.

    I rendimenti giÓ all'occhio mostrano un processo molto pi¨ variabile, gli outlier sono numerosissmi, la distribuzione Ŕ chiaramente kurtotica e nonostante il vix sia un meno nervoso di un garch, mi pare che sarebbe difficile associare all'alta volatilitÓ solo l'orso.

    VabbŔ, scusate la divagazione un po' off-topic. E' che i discorsi fatti da Ernesto si ricollevano in qualche modo a cose che sto studiando.
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  10. #10
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    Il trigger del Ts Amico si avvicina al cambio segnale.

    94 ora l'omegaw*100.

    >100 scatterebbe (dopo mesi) il long.


    Il TSA.2 prosegue con una volatilitÓ molto bassa..e girerÓ insieme al "fratello" ovviamente.
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