Econometria per dummies: la duration dei BTP - Pagina 4
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  1. #31
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    Se la BCE aumentasse i tassi di 1%

    un btp34 5% che oggi quota 105,32 dopo 10 nanosecondi quoterebbe 92,72

    con una perdita dell'11,84% (Rho percentuale)
    perdita che si puo' commutare con immobilizzo fino a scadenza, che sempre perdita è perchè vuol dire che mentre io incasso cedole al 4% netto gli altri incassano cedole al 5%.
    Purtroppo non mi quadra con il database Skipper Informatica.
    Andando a guardare la giornata di venerdi', quando quotava esattamente 105,32, trovo una quotazione teorica di 89,98 applicando la svalutazione percentuale del 14,56% in caso di un rialzo dei tassi di 1%.

    Theo price BPT34 =105,32*(1-0,1456) = 89,98

    Quelli di Skipper rilasciano questi dati:
    1) calcolo "r" in (1+r)^-t della formula della duration sulla curva effettiva (e non curva piatta, con "r" costante)
    Duration = 15,53

    2) fattore di deprezzamento =14,56
    che pare non sia calcolato nel modo abituale che conosciamo:
    Duration/(1+rendimento effettivo)

    perche' il rendimento effettivo di 0,666 e' incompatibile con la curva dei tassi.

    Ci deve essere dell'altro da investigare.

  2. #32
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    Se qualche volenteroso, armato ancora di Excel 1997-2003, potesse calcolare la duration del BTP 2034 5% attraverso il programma allegato, scaricato dal sito della Wiley

    ( a me non gira piu' su Excel 2010)
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  3. #33

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    Citazione Originariamente Scritto da P.A.T. Visualizza Messaggio
    Se qualche volenteroso, armato ancora di Excel 1997-2003, potesse calcolare la duration del BTP 2034 5% attraverso il programma allegato, scaricato dal sito della Wiley

    ( a me non gira piu' su Excel 2010)


    Il file richiede una dll che non ho.

  4. #34
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    Citazione Originariamente Scritto da vinz Visualizza Messaggio


    Il file richiede una dll che non ho.
    Il file che ho prelevato capitolo2 e' scaricabile

    qui

    Probabilmente installera' una dll

  5. #35

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    Citazione Originariamente Scritto da P.A.T. Visualizza Messaggio
    Purtroppo non mi quadra con il database Skipper Informatica.
    Andando a guardare la giornata di venerdi', quando quotava esattamente 105,32, trovo una quotazione teorica di 89,98 applicando la svalutazione percentuale del 14,56% in caso di un rialzo dei tassi di 1%.

    Theo price BPT34 =105,32*(1-0,1456) = 89,98

    Quelli di Skipper rilasciano questi dati:
    1) calcolo "r" in (1+r)^-t della formula della duration sulla curva effettiva (e non curva piatta, con "r" costante)
    Duration = 15,53

    2) fattore di deprezzamento =14,56
    che pare non sia calcolato nel modo abituale che conosciamo:
    Duration/(1+rendimento effettivo)

    perche' il rendimento effettivo di 0,666 e' incompatibile con la curva dei tassi.

    Ci deve essere dell'altro da investigare.

    Io ho applicato l'1% di rialzo all'inizio della curva supponendo un rialzo di 1%
    all'IRS 12m.

    Alla fine della curva (2034) non avrò un incremento pari all'1% e quindi non posso fare te+0,01 ma debbo ricavarmi il tendenziale sulla curva. E' qui che non ti puoi trovare.

    Dal tendenziale 2034 per via inversa mi ricavo il nuovo prezzo btp34 post aumento tassi, per separazione binaria, che controllo con iterativo integrale step +0.00001. Esce esattamente uguale.

  6. #36

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    Non si puo' calcolare il deprezzamento con formula secca, si perde il fitting con la struttura a termine. A meno che non si ipotizzi un cambiamento della stessa.

  7. #37
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    Io ho applicato l'1% di rialzo all'inizio della curva supponendo un rialzo di 1%
    all'IRS 12m.

    Alla fine della curva (2034) non avrò un incremento pari all'1% e quindi non posso fare te+0,01 ma debbo ricavarmi il tendenziale sulla curva. E' qui che non ti puoi trovare.

    Dal tendenziale 2034 per via inversa mi ricavo il nuovo prezzo btp34 post aumento tassi, per separazione binaria, che controllo con iterativo integrale step +0.00001. Esce esattamente uguale.
    Certo, la duration in qualunque modo venga calcolata e' un modello che e' accurato solo sotto determinate ipotesi forti: per piccole variazioni dei tassi ed uno shift in parallelo di tutta la curva (poi possono esserci altre ipotesi ancora che non conosco).
    L'1% non e' certa una variazione dei tassi che si puo' definire piccola... lo dimostra il fatto che si perda il 10-15 % del capitale

  8. #38
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    PAT controlla con l'antivirus.

    L'eseguibile che hai linkato ha un trojan.

    Sto eseguendo una scansione. (meno male che sono rientrato ora..)

  9. #39
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    esattamente questo:
    Immagini Allegate Immagini Allegate Econometria per dummies: la duration dei BTP-pat.png 

  10. #40

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    Dovrebbe essere un falso positivo causato dalla ricerca euristica ma non corrisponde a nessun virusstamp.

    Avast non mi segnala nulla.
    provo una scansione generale.
    Che duration avrà?
    Limortangueriri.

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