Buono Obiettivo 65

[rrupoli]

Sì se vuoi fare una sola simulazione. Io ho fatto tutti i back test possibili dal 1985 ad oggi, e per questo ho scaircato dall'Istat tuttii valori (si può fare se crei un account, dallo stesso sito) ricalcolando per conto mio il valore FOI su un'unica base (1985) con 3 ipotesi di tenuta del Buono: a partire da 55 anni (tieni il buono 10 anni), a partire da 50 anni (tieni il buono 15 anni), e a partire da 45 anni (la mia età e tieni il buono 20 anni)... E in quasi tutti i casi scatterebbe il rendimento rapporto FOI...

L'idea di compiere dei backtest con l'inflazione FOIxT è certamente utile, se non altro per avere un ordine di grandezza della rivalutazione che è ragionevole attendersi dal BO65.
Occorre sottolineare però che l'inflazione ufficiale è un parametro che è fortemente dipendente dal contesto macroeconomico e negli ultimi decenni vi è stato un evento che ne ha alterato profondamente il comportamento: l'avvento dell'Euro nel 1999.

Con l'avvento dell'Euro il destino dell'inflazione è fortemente condizionato dalle scelte di politica monetaria della BCE (e non più dai singoli Stati), la quale agisce per statuto al fine di contenerla attorno al 2% annuo attraverso misure di manipolazione del tasso di sconto.

Se vogliamo quindi guardare ai comportamenti passati dell'inflazione, terrei in maggior considerazione ciò che è successo in questo secolo rispetto a ciò che è successo nel secolo scorso, proprio perchè il contesto macroeconomico è cambiato profondamente.

Ora ci troviamo di fronte ad una inflazione importata (rincaro dei prezzi energetici e delle materie prime da effetto rebound post-covid e da guerra in Ucraina) che la BCE non è in grado di controllare, ma una volta rientrato questo focolaio inflattivo, la BCE sarà di nuovo in grado di agire con misure di politica monetaria per domare l'inflazione e riportarla ai livelli target prefissati.

La scommessa consiste nello stimare quanto tempo occorrerà: se i tempi si allungano il BO65 potrà dare soddisfazione al risparmiatore, se i tempi saranno brevi CDP vincerà la scommessa finanziandosi a costi contenuti per oltre un decennio.

Fatta questa premessa per fornire un quadro di insieme del tipo di scommessa che si sta compiendo (le scelte finanziarie sono sempre "scommesse" in senso lato), ho preparato 3 punti di controllo con relativo calcolo manuale preciso alla seconda cifra decimale che puoi usare per verificare il tuo Excel.

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Calcoleremo il tasso di inflazione medio composto annuo rispettivamente negli ultimi 10, 20 e 30 anni applicando i corretti coefficienti di raccordo per farci un'idea di come si è comportata l'inflazione FOIxT nel recente passato.

Indici tratti da Rivaluta.it:

FOIxT Dic 1990: 109,2
FOIxT Dic 2000: 113,4
FOIxT Dic 2010: 138,4
FOIxT Dic 2020: 102,3


Calcolo tasso di inflazione medio nel decennio 2010-2020:
Rivalutazione da Dic2010 a Dic2020 = (102,3 / 138,4) * 1,373 * 1,071 = 1,0869
Tasso composto annuo FOIxT = (1,0869)^(1/10) -1 = 0,00837 = 0,84%


Calcolo tasso di inflazione medio nel ventennio 2000-2020:
Rivalutazione da Dic2000 a Dic2020 = (102,3 / 113,4) * 1,373 * 1,071 = 1,3265
Tasso composto annuo FOIxT = (1,3265)^(1/20) -1 = 0,0142 = 1,42%


Calcolo tasso di inflazione medio nel trentennio 1990-2020:
Rivalutazione da Dic1990 a Dic2020 = (102,3 / 109,2) * 1,189 * 1,0009 * 1,141 * 1,373 * 1,071 = 1,8706
Tasso composto annuo FOIxT = (1,8706)^(1/30) -1 = 0,02109 = 2,11%


Ricapitolando, i rendimenti lordi di un ipotetico BO65 sottoscritto nel passato sarebbero stati:

0,84% annuo lordo negli ultimi 10 anni
1,42% annuo lordo negli ultimi 20 anni
2,11% annuo lordo negli ultimi 30 anni


Se proiettiamo questi rendimenti nel futuro è ragionevole attendersi nel prossimo decennio/ventennio un rendimento lordo annuo stimabile in una forchetta compresa tra l'1% e il 2% (al quale sottrarre tassazione del 12,5% e bolli).

Ovviamente si tratta solo di un'ipotesi basata sull'assunto che la BCE riuscirà quanto prima a spegnere la fiammata inflattiva.
Se invece interverranno eventi particolarmente avversi come il perdurare per lustri di inflazione importata (o addirittura uscita dell'Italia dall'Euro), allora il BO65 avrà un rendimento netto finale decisamente più elevato e gratificante per il risparmiatore (con un livello di protezione dall'inflazione attorno all'80% come avevamo già visto nell'analisi contenuta nel post #958).

[Andrés de Fonollosa]

Non parlerei di "rendimento" per questo buono in quanto nasce con obiettivi simil pensionistici e si limita a garantire quasi interamente il potere d'acquisto del capitale col la possibilità poi di distribuirlo a partire dai 65 anni in 180 rate mensili che godono di un certo tasso d'interesse predeterminato.
Per me non serve fare alcun calcolo se si ha chiaro il concetto di fondo e l'utilità di questo "ex" strumento.

[sentiero762]

Mannaggia.. Non sono arrivato a metterci tutti i soldi che avrei voluto. Ma sicuramente verrà chiuso? E' ancora in pubblicità...

[donsalieri]

Mannaggia.. Non sono arrivato a metterci tutti i soldi che avrei voluto. Ma sicuramente verrà chiuso? E' ancora in pubblicità...

Nonostante la pubblicità è già chiuso, non è più possibile sottoscriverlo nè incrementarlo.
Se invece di impegnare tempo a fare conti su conti avessi fatto un semplice bonifico per incrementare oggi avresti un buono più corposo.
Si scherza eh...
Io comunque sono d'accordo con chi dice che lo strumento era molto più semplice di quello che si voleva farlo apparire.

[sentiero762]

Nonostante la pubblicità è già chiuso, non è più possibile sottoscriverlo nè incrementarlo.
Se invece di impegnare tempo a fare conti su conti avessi fatto un semplice bonifico per incrementare oggi avresti un buono più corposo.
Si scherza eh...
Io comunque sono d'accordo con chi dice che lo strumento era molto più semplice di quello che si voleva farlo apparire.

Sinceramente mi aspettavo un'informativa almeno sul sito del tipo "il buono verrà cessato tra 10 giorni". Pazzesco che ci sia ancora la pubblicità ma non sia sottoscrivibile...

[sentiero762]

Mi pare che l'unica alternativa per chi vuole mettere al sicuro una parte dei propri risparmi dall'inflazione siano I BtpEuro.. O i Btp Italia.. O no? Solo che tocca ristudiare tutto il meccanismo di indicizzazione, che palle..

[sentiero762]

Nonostante la pubblicità è già chiuso, non è più possibile sottoscriverlo nè incrementarlo.
Se invece di impegnare tempo a fare conti su conti avessi fatto un semplice bonifico per incrementare oggi avresti un buono più corposo.
Si scherza eh...
Io comunque sono d'accordo con chi dice che lo strumento era molto più semplice di quello che si voleva farlo apparire.

COmunque hai ragione, anche perché sono immediatamente liquidabili... Ma sinceramente mi aspettavo almeno un avviso..
E' veramente grave sta cosa, per me...

[robyn73]

COmunque hai ragione, anche perché sono immediatamente liquidabili... Ma sinceramente mi aspettavo almeno un avviso..
E' veramente grave sta cosa, per me...

Lo hanno fatto spesso in passato, me lo aspettavo da un momento all'altro. Te li tolgono dalla sera alla mattina

[Ettore1991]

[robyn73]

L'idea di compiere dei backtest con l'inflazione FOIxT è certamente utile, se non altro per avere un ordine di grandezza della rivalutazione che è ragionevole attendersi dal BO65.
Occorre sottolineare però che l'inflazione ufficiale è un parametro che è fortemente dipendente dal contesto macroeconomico e negli ultimi decenni vi è stato un evento che ne ha alterato profondamente il comportamento: l'avvento dell'Euro nel 1999.
Con l'avvento dell'Euro il destino dell'inflazione è fortemente condizionato dalle scelte di politica monetaria della BCE (e non più dai singoli Stati), la quale agisce per statuto al fine di contenerla attorno al 2% annuo attraverso misure di manipolazione del tasso di sconto.
Se vogliamo quindi guardare ai comportamenti passati dell'inflazione, terrei in maggior considerazione ciò che è successo in questo secolo rispetto a ciò che è successo nel secolo scorso, proprio perchè il contesto macroeconomico è cambiato profondamente.

Ora ci troviamo di fronte ad una inflazione importata (rincaro dei prezzi energetici e delle materie prime da effetto rebound post-covid e da guerra in Ucraina) che la BCE non è in grado di controllare, ma una volta rientrato questo focolaio inflattivo, la BCE sarà di nuovo in grado di agire con misure di politica monetaria per domare l'inflazione e riportarla ai livelli target prefissati.
La scommessa consiste nello stimare quanto tempo occorrerà: se i tempi si allungano il BO65 potrà dare soddisfazione al risparmiatore, se i tempi saranno brevi CDP vincerà la scommessa finanziandosi a costi contenuti per oltre un decennio.
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Calcoleremo il tasso di inflazione medio composto annuo rispettivamente negli ultimi 10, 20 e 30 anni applicando i corretti coefficienti di raccordo per farci un'idea di come si è comportata l'inflazione FOIxT nel recente passato.
Ricapitolando, i rendimenti lordi di un ipotetico BO65 sottoscritto nel passato sarebbero stati:
0,84% annuo lordo negli ultimi 10 anni
1,42% annuo lordo negli ultimi 20 anni
2,11% annuo lordo negli ultimi 30 anni

Se proiettiamo questi rendimenti nel futuro è ragionevole attendersi nel prossimo decennio/ventennio un rendimento lordo annuo stimabile in una forchetta compresa tra l'1% e il 2% (al quale sottrarre tassazione del 12,5% e bolli).

Ovviamente si tratta solo di un'ipotesi basata sull'assunto che la BCE riuscirà quanto prima a spegnere la fiammata inflattiva.
Se invece interverranno eventi particolarmente avversi come il perdurare per lustri di inflazione importata (o addirittura uscita dell'Italia dall'Euro), allora il BO65 avrà un rendimento netto finale decisamente più elevato e gratificante per il risparmiatore (con un livello di protezione dall'inflazione attorno all'80% come avevamo già visto nell'analisi contenuta nel post #958).

Grazie per l'analisi
... Ma io dalla nascita dell'euro non ricordo un'inflazione anno su anno del 6-7%, come quella che ci sarà presumibilmente adesso, almeno per un anno...
Comunque il ritiro di questi buoni dopo solo un anno e mezzo conferma che è una lotta impari difendere il risparmio. Si riempiono la bocca con tante frasi, ma alla fine appena si manifesta la (quasi) certezza che non sia una ciofeca come tutta l'altra m.er. da che vendono, lo ritirano subito... Ma qualche volta nel lungo i conti li hanno sbagliati e li ho fregati (serie A1 A2 A3, J19 J23 e simili) , speriamo anche stavolta!