Live meeting: come realizzare un portafoglio Etf con Moneyfarm - Pagina 2
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  1. #11

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    Buongiorno dott. Daprà,
    la redazione del nostro mensile ha ricevuto una domanda sul blog del giornale.
    Essendo inerente al tema del live meeting gliela inoltriamo per avere il suo punto di vista.
    Grazie

    Cercando informazioni su alcuni Etf citati nel numeri di F, mi sono imbattuto nell’esistenza di etf armonizzati e non. Dal quello che ho letto in materia, sembra che i secondi comportino una maggiore tassazione e quindi minor guadagno. E’ possibile fare chiarezza in materia?

  2. #12

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    Buongiorno a tutti

    Moneyfarm è arrivata nei nostri uffici.

    Fra poco partirà il live meeting e saranno visibili a tutti le domande e le risposte. Nel frattempo potete continuare ad inviare altre domande che saranno prese in considerazione dalla società durante la discussione di oggi nel forum.

    Abbiamo il piacere di avere qui con noi in rappresentanza di MoneyFarm, Giovanni Daprà.

    Vi ricordiamo che sarà a vostra disposizione qui sul forum fino alle ore 17.30 di oggi per rispondere ai vostri quesiti o dubbi.

    Buona continuazione

  3. #13

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    spett. moneyfarm

    sono un trader occasionale che ha un papà della vecchia guardia ovvero di quella categoria di vecchi investitori che per risparmio intendono esclusivamente titoli di stato, fondi comuni di investiment e conti di deposito vincolati.

    Ho letto molti buoni commenti da parte di chi opera in etf e vorrei informare mio papà della loro esistenza.

    Esistono nel mercato etf a capitale garantito? può, inoltre, riassumermi in due tre righe cosa sono gli etf? sembra una domanda banale ma non lo è vista le risposte approssimative che ho ricevuto.

  4. #14
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    Citazione Originariamente Scritto da Junco71 Visualizza Messaggio
    Gent. sig. Daprà, nel contesto attuale, con alle spalle un corposo rally azionario negli ultimi mesi, che tipologia di ETF "cuscinetto" consigliate di inserire nel portafoglio?
    Grazie per la domanda, ci sono diversi ETF che garantiscono protezione da eventi cosiddetti di "Tail Risk" ma secondo noi la chiave rimane avere un portafoglio ben diversificato che permetta di assorbire, per quanto possibile, variazioni negative di mercato. Piuttosto che utilizzare ETF short o ETF con strategie non convenzionali (tipo sull'indice VIX), al momento noi abbiamo una grossa componente del portafogli in cash e in Asset Class (cmq long only) che permettono di diversificare il portafoglio (come l'ETF di Ishares sui Bond Governativi dei paesi Emergenti in valuta locale ISIN: IE00B5M4WH52). Anche l'ETF sull'oro (ISIN: JE00B1VS3770) garantisce per certi versi una protezione da rischi estremi anche se nell'ultimo periodo il mercato ha perso un po di fiducia nella capacita di questa Asset Class di generare la protezione per cui è stata acquistata.

    Detto questo domani faremo una presentazione proprio sull'uso di strategie non convenzionali nei portafoglio di ETF all'ITForum (organizzata da DB X-Tracker) e in quel contesto affronteremo come implementare una strategia di copertura del tail risk in un portafoglio gli ETF. Se le interessa mi puo inviarci una mail a info at moneyfarm.com e le invieremo la presentazione.

    A presto,

    Giovanni.

  5. #15
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    Citazione Originariamente Scritto da maste Visualizza Messaggio
    Spettabile Moneyfarm, per quanto concerne la scelta di un Etf:

    -Valutate la composizione del paniere perfetto delll' Etf che proponete, sia dal punto di vista settoriale, sia sui fondamentali di bilancio dei titoli maggiormente rappresentati?
    -Valutate oltre ai costi di gestione, anche il tracking error?
    -Valutate l'Etf anche secondo la Volatilità storica,la Volatilità negativa,l'indice di Sharpe,il Var ?
    -Proponete anche Etf più complessi, con contratti swap, oppure con opzioni ? Usate Etf short come forma di hedging ed Etf sui cambi per coprire il rischio valuta?
    Grazie per la domanda. Le rispondo per punti:

    - valutiamo la composizione del paniere sotto tutti i principali punti di vista sia in caso di etf obbligazionario (duration, settori, convessità, rating, FX...) sia azionario (settori, aree geografiche, indicatori di valuation...). Inoltre per arrivare alla scelta del paniere effettuiamo un analisi strategica e tattica di Asset Allocation.
    - valutiamo anche la capacità di tracking dell'indice (tracking error) e le misure di rischio classiche (var, volatilità...) e in relazione agli altri etf in portafoglio che tra le altre cose, rientrano nel processo di costruzione dell'Asset Allocation Strategica.
    - Usiamo anche etf sintetici (fatti con swap) ma senza leva. Per quanto concerne Etf di nuova generazione, li conosciamo e li stiamo valutando ma al momento non ne facciamo uso nei portafogli.

    A presto, Giovanni

  6. #16

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    Salve a tutto il team di Moneyfarm, ho letto sull'ultimo Plus del Sole 24 Ore che un vostro concorrente potrebbe interrompere l'attività di Sim di consulenza. Si parla di fatica nello sviluppare il modello di business innovativo. Cosa vi ha permesso di superare questo tipo di difficoltà?

  7. #17
    L'avatar di ilguro
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    Buongiorno, nell'ultimo numero del mensile F ho letto un vostro commento per certi aspetti critico nei confronti degli ETF a gestione attiva. Quanta parte di un portafoglio in ETF consigliate di detenere su struimenti di questo tipo?

  8. #18
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    Citazione Originariamente Scritto da maxspumeggiante Visualizza Messaggio
    Spett.le MoneyFarm,
    vorrei sapere se esistono scenari o momenti particolari per investire in un ETF piuttosto che in un altro, e se si quali?
    Grazie.
    Grazie per la domanda, il nostro lavoro è proprio quello di identificare quali siano gli ETF o i mercati su cui vale la pena investire in un dato momento. Purtroppo non ci sono regole a priori che valgono e l'unica cosa a priori che possiamo dirle è che l'importante è avereun portafolio differenziato con diversi ETF. Per definire in quali ETF investire e come e' costruito il portafoglio noi abbiamo un processo d'investimento che comprende la costruzione di un Asset Allocation Strategica fatta con metodi quali-quantitativi.

    Fatto questo il team d'investimento va a correggere l'esposizione sulle diverse Asset Class circa ogni due mesi (Asset Allocation Tattica) per avere il portafoglio sempre allineato alle view di mercato.

    A presto,

    Giovanni.

  9. #19
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    Citazione Originariamente Scritto da GiDeMa Visualizza Messaggio
    Salve a tutti,
    alla luce di quanto sta succedendo nel mondo finanziario e in seguito alla enorme liquidita' immessa sui mercati dagli Usa e dal Giappone che stanno portando le borse ad una sopravvalutazione speculativa, vorrei sapere dal dott. Daprà come consiglierebbe di diversificare il portafoglio ETF per anticipare un piu' che probabile ridimensionamento dei mercati azionari mondiali anche esprimendo in percentuale i settori di investimento (indici, valute, materie prime ecc.). Grazie
    Grazie per la domanda. La situazione sui mercati è complessa e la liquidità immessa dalle banche centrali ha risolto alcuni problemi (il collasso dei mercati monetari nel 2008 e i problemi di rifinanziamento dei debiti pubblici di alcuni emittenti nel 2011-2012) ma potrebbe averne creati altri (bolle su alcuni mercati, in particolare azionari o del credito). Ai nostri clienti consigliamo portafogli diversificati non solo per asset class ma anche per area geografica e soprattutto area valutaria. Proprio a livello valutario che l'evoluzione della situazione potrebbe dare le sorprese maggiori. Un'esempio di Asset Class con cui è possibile aumentare la diversificazione del portafoglio sono i bond governativi mercati emergenti (ISIN:IE00B5M4WH52) o comparti azionari a valutazioni meno care come i mercati emergenti o l'Africa. Inoltre noi continuamo a mantenere una piccola quota del portafoglio in oro (ISIN: JE00B1VS3770) anche se nelle ultime settimane non sta più reagendo come paracadute sul resto del mercato.

    A presto, Giovanni

  10. #20
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    Citazione Originariamente Scritto da sfrenato Visualizza Messaggio
    Egregio dott. Daprà,

    E' giusto partire dall'assunto che l'ETF più grande per masse gestite mi garantirà una replica più fedele del sottostante su cui ho deciso di investire?
    Grazie per la domanda. Non necessariamente: la capacità di replicare un indice sottostante spesso è legata al tipo di sottostante, al fatto che sia un mercato liquido o meno o a quanto il sottostante è parcellizzato. E' più facile replicare ad esempio l'Eurostoxx50 rispetto a un paniere di titoli high yield.

    A presto, Giovanni

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