Ciao a tutti,
ho qualche problema riguardo al calcolo della tassazione reale per ottenere il NOPAT.
Sui libri si trovano diversi approcci diversi tra loro.
1. Damodaran usa banalmente Operating Income * (1- marginal tax rate)
2. Mauboussin usa Operating Income - Cash Taxes cioè le tasse che effettivamente l'azienda ha pagato al netto di tutte le detrazioni/sgravi/crediti ecc ecc....si trovano nelle note del 10-k.
3. McKinsey invece fa la stima delle tasse che l'azienda pagherebbe se fosse al 100% Equity. Quindi considera le tasse sul conto economico, calcola il tax shield dovuto agli interessi sul debito e aggiunge la variazione in deferred tax.
La complessità del calcolo è diversa tra i vari metodi.
Quale è quello più opportuno?
Grazie
ho qualche problema riguardo al calcolo della tassazione reale per ottenere il NOPAT.
Sui libri si trovano diversi approcci diversi tra loro.
1. Damodaran usa banalmente Operating Income * (1- marginal tax rate)
2. Mauboussin usa Operating Income - Cash Taxes cioè le tasse che effettivamente l'azienda ha pagato al netto di tutte le detrazioni/sgravi/crediti ecc ecc....si trovano nelle note del 10-k.
3. McKinsey invece fa la stima delle tasse che l'azienda pagherebbe se fosse al 100% Equity. Quindi considera le tasse sul conto economico, calcola il tax shield dovuto agli interessi sul debito e aggiunge la variazione in deferred tax.
La complessità del calcolo è diversa tra i vari metodi.
Quale è quello più opportuno?
Grazie