Interpretazione dei bilanci - Pagina 149
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  1. #1481

  2. #1482
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    sul rendiconto finanziario di amzn:
    Amazon's Cash Flow

  3. #1483
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    Mauboussin su utili negativi e mancato ammortamento degli investimenti in intangibili:
    Capitalising intangibles and indeterminate losses

    il paper:
    https://www.morganstanley.com/im/pub...?1618411268606


    Interpretazione dei bilanci-noutili.jpg

  4. #1484
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    sulle VIE (ci sui si era parlato in passato):
    Mr. Market Miscalculates: “C’est la VIE”

  5. #1485
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    sulle VIE (ci sui si era parlato in passato):
    Mr. Market Miscalculates: Cest la VIE
    Has Charlie Munger Made a Mistake With Alibaba?

    Charlie Munger ha sbagliato? Io penso di no. Recentemente, stato seguito da Pabrai e Spier.
    Seguo gli sviluppi. Sar interessante la prossima trimestrale, e i prossimi 13F.

  6. #1486
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    Citazione Originariamente Scritto da zakzakit Visualizza Messaggio
    Has Charlie Munger Made a Mistake With Alibaba?

    Charlie Munger ha sbagliato? Io penso di no. Recentemente, stato seguito da Pabrai e Spier.
    Seguo gli sviluppi. Sar interessante la prossima trimestrale, e i prossimi 13F.
    C' da dire per che Aswath Damodaran tra Tencent e Alibaba ha scelto Tencent sostenendo che la figura di Jack Ma proprio perch carismatica possa richiamare troppe attenzioni dal PCC

  7. #1487
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    Citazione Originariamente Scritto da ginopelo Visualizza Messaggio
    C' da dire per che Aswath Damodaran tra Tencent e Alibaba ha scelto Tencent sostenendo che la figura di Jack Ma proprio perch carismatica possa richiamare troppe attenzioni dal PCC
    In effetti potrei valutare, anzich un incremento in Alibaba, un ingresso in Prosus. Il fatto che ormai il mio portafoglio sostanzialmente definito e non ho molto spazio per incrementarlo, n molta voglia di vendere qualcuna delle posizioni che ho per acquistare qualcos'altro. Ho notato che sono un discreto stockpicker quando acquisto, ma uno pessimo quando vendo. Inoltre un piccolo investitore pu ottenere ottimi risultati anche ignorando totalmente le azioni cinesi.

  8. #1488
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    giusto per complicarti la scelta ;-)
    Bridgewater al 30/06 aveva lievemente incrementato sia la posizione in Alibaba (che rappresenta il 2.06%) e Tencent (per un tot del 0.09% del ptf)

  9. #1489
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    Trimestrale di Alibaba (q2 2021 vs q2 2020, in $, per azione):
    1) Fatturato +38.6%
    2) Utile -79.9% (con elementi straordinari)
    3) Cash flow -29.7%
    4) Situazione finanziaria cash = 3x debt
    5) Valutazione P/S 2.6 vs media 5y 10.0, P/E 17.2 vs 38.0, P/CFO 10.9 vs 23.0

    Confronto con Amazon:
    1) Fatturato +14.6%
    2) Utile -50.5%
    3) Cash flow -39.2%
    4) Situazione finanziaria cash = 0.7x debt
    5) Valutazione P/S 3.9 vs 3.9, P/E 67.2 vs 134.1, P/CFO 32.3 vs 30.6

    Su queste trimestrali Amazon invariata e Alibaba ulteriormente scesa. Il mercato evidentemente giudica la riduzione dei margini della prima un ritorno da valori sopra la media e la riduzione della seconda una continuazione del trend discendente.
    Continuiamo a seguire.

  10. #1490
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    intanto da BABA nel Q3 Monish Pabrai uscito, mentre Charlie Munger ha praticamente raddoppiato arrivando quasi al 20% del suo ptf

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