S&P 500 sopravvalutato ? - Pagina 50
Siamo all’inizio dello Squid Game dei mercati, resta da vedere chi sopravviverà al rialzo dei tassi
Di seguito riportiamo l’analisi di Mark Dowding, CIO di BlueBay, relativa all’ultima settimana sui mercati.  Quando non sono stati seduti a fantasticare sulla surreale serie di Netflix, Squid Game, gli …
Analisti danno ragione a Gubitosi, Telecom Italia tra i titoli più sottovalutati del Ftse Mib. C’è chi vede oltre +100% di upside
Telecom Italia si appresta a diffondere settimana prossima i risultati del 3° trimestre (cda il 27 ottobre) e tra gli analisti c’è un cauto ottimismo dettato dal traino del Brasile …
Trump SPACca a Wall Street, il titolo della sua piattaforma social raddoppia ancora dopo folgorante +350% di giovedì
Rialzo stellare quello che sta registrando a Wall Street un titolo, quello della società SPAC Digital World Acquisition Corp che ha chiuso ieri le contrattazioni a +350%e oggi preannuncia un …
Tutti gli articoli
Tutti gli articoli Tutte le notizie

  1. #491
    L'avatar di Leite
    Data Registrazione
    Sep 2006
    Messaggi
    2,926
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    337 Post(s)
    Potenza rep
    42949688

  2. #492

    Data Registrazione
    Dec 2009
    Messaggi
    147
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    69 Post(s)
    Potenza rep
    5153973
    devi rapportarlo ai rendimenti dei titoli di stato USA ed inoltre considera che sconta attese per utili futuri (che speriamo vengano realizzate)

  3. #493
    L'avatar di Leite
    Data Registrazione
    Sep 2006
    Messaggi
    2,926
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    337 Post(s)
    Potenza rep
    42949688
    quella del '20 è stata la più breve recessione della storia:
    US Business Cycle Expansions and Contractions | NBER



    S&P 500 sopravvalutato ?-afgpdg.jpg

  4. #494
    L'avatar di Leite
    Data Registrazione
    Sep 2006
    Messaggi
    2,926
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    337 Post(s)
    Potenza rep
    42949688

  5. #495
    L'avatar di Leite
    Data Registrazione
    Sep 2006
    Messaggi
    2,926
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    337 Post(s)
    Potenza rep
    42949688
    a quanto ha compoundato il DAX dalla nascita (1988) anche rispetto allo S&P500:
    Forty is the new 30 as Germany’s Dax undergoes a makeover


    però mediamente i manager di quelle aziende con i soldi non restituiti agli azionisti non è che abbiano creato 'sto gran valore:

    S&P 500 sopravvalutato ?-dax.jpg

  6. #496
    L'avatar di mirkosalva
    Data Registrazione
    Nov 2010
    Messaggi
    14,144
    Mentioned
    39 Post(s)
    Quoted
    7658 Post(s)
    Potenza rep
    42949683
    Citazione Originariamente Scritto da Leite Visualizza Messaggio
    però mediamente i manager di quelle aziende con i soldi non restituiti agli azionisti non è che abbiano creato 'sto gran valore:

    S&P 500 sopravvalutato ?-dax.jpg
    cioè, in che senso "calculated like Dow Jones"?

  7. #497
    L'avatar di zakzakit
    Data Registrazione
    Feb 2005
    Messaggi
    1,871
    Mentioned
    0 Post(s)
    Quoted
    87 Post(s)
    Potenza rep
    42949689
    Dal 1988 ad oggi, mentre DAX ha fatto +1500%, MDAX ha fatto +3400%. (Circa 18% annuo vs 13.8%). MDAX = La forza della media industria tedesca.
    Aumentando da 30 a 40 azioni DAX non cambierà molto, MDAX cambierà parecchio.

    "calculated like dow jones" = senza dividendi reinvestiti.
    Un confronto alla pari è DAX vs DJITR oppure DAX PRICE vs DJI (yahoo finance ^GDAXI vs ^DJITR oppure ^GDAXIP vs ^DJI).

    Sul fatto che oltre al dividendo gli utili reinvestiti nel DAX abbiano generato poco/nulla in termini di valore di mercato si può rileggere (sempre utilmente) la Berkshire letter del 1984. Evidentemente trattasi di "restricted" alias "ersatz" earnings, e non "unrestricted" alias "owner" earnings. In tal caso bene hanno fatto i manager a distribuire quanto hanno potuto.

    Riguardo allo S&P500, l'ultimo dato relativo al fatturato è di marzo 2021 e vale 1393.85, contro i 745.70 del dicembre 2000, 86.9% in 20 anni e tre mesi, pari al 3.14% annuo. Limitandoci al dicembre 2019 per togliere l'effetto covid abbiamo 3.42% annuo. Bottom-to-peak abbiamo 2002-2019 4.45% e 2009-2019 4.53%. (Da notare che, essendo la quotazione dello S&P500 una quotazione per azione, queste percentuali di crescita sono comprensive di qualsiasi operazione sul capitale, buyback inclusi). Dati tutt'altro che impressionanti, direi, specialmente se confrontati con la crescita di AMZN, GOOGL, FB, MSFT, TSLA, NVDA, PYPL eccetera.
    Ultima modifica di zakzakit; 04-09-21 alle 11:57 Motivo: estetica

  8. #498
    L'avatar di Leite
    Data Registrazione
    Sep 2006
    Messaggi
    2,926
    Mentioned
    2 Post(s)
    Quoted
    337 Post(s)
    Potenza rep
    42949688
    gli ultimi 20 anni hanno avuto un'inflazione bassa, dai numeri di Bogle nel '900 (con un'inflazione media del 4%) gli eps avevano compoundato al 6,7% quindi i ricavi saranno aumentati intorno al 4-5 %

    S&P 500 Dividend Yield at 20-Year Lows

    S&P 500 sopravvalutato ?-low.jpg
    Ultima modifica di Leite; 25-09-21 alle 14:28

  9. #499
    L'avatar di zakzakit
    Data Registrazione
    Feb 2005
    Messaggi
    1,871
    Mentioned
    0 Post(s)
    Quoted
    87 Post(s)
    Potenza rep
    42949689
    Citazione Originariamente Scritto da Leite Visualizza Messaggio
    gli ultimi 20 anni hanno avuto un'inflazione bassa, dai numeri di Bogle nel '900 (con un'inflazione media del 4%) gli eps avevano compoundato al 6,7% quindi i rev/share saranno aumentati intorno al 4-5 %

    S&P 500 Dividend Yield at 20-Year Lows

    S&P 500 sopravvalutato ?-low.jpg
    Il fatto che la tendenza di crescita degli utili (7% annuo) sia nel lunghissimo termine superiore a quella del fatturato (4%) implica grosso modo un raddoppio del margine ogni 25 anni.
    Trend di questo tipo così prolungati non hanno mai finito di stupirmi. Ci sono investitori che un "reverting to mean" dei tassi, dei margini, ecc. rischiano di non vederlo mai nel corso della loro vita.
    https://www.yardeni.com/pub/yriearningsforecast.pdf
    https://www.yardeni.com/pub/sp500marginnipa.pdf
    https://www.yardeni.com/pub/valuationfed.pdf

  10. #500

Accedi