Buonasera a tutti. Peccato vedere il thread così poco frequentato. Io questa bella società la studiavo da giorni e oggi pomeriggio sono entrato deciso e convinto. Mi è piaciuta molto la semestrale perchè seppure con ricavi stabili rispetto al primo semestre 2018, hanno avuto un aumento dell'Ebitda del 60% e del 84% dell'utile netto. Ma la cosa che più mi ha colpito, è l'outlook del Presidente per il secondo semestre: parla di portafoglio ordine per il secondo semestre con un +50% rispetto all'anno scorso. Certamente non è automatico che un ptf ordini a +50% si traduca in altrettanti ricavi, ma Eurotech insegna, che almeno un +25-30% è plausibile. E se con ricavi stabili stabili hanno avuto quel boom esponenziale della profittabilità, chissà cosa faranno con quell'aumento dei ricavi previsto. Credo che riusciranno a ottenere Utile, Ebit ed ebitda in crescita a tripla cifra. Se leggete bene la semestrale, noterete come (detto dall'ad) hanno avuto un bel calo degli oneri dovuto per l'appunto per aver abbandonato un settore commerciale poco remunerativo, per dedicarsi a quei servizi ad altà marginalità. Con utile per fine anno di 1mln e 500k, avremo un EPS di 0.16 ed un p/e di 14, veramente basso per il settore, Considero anche che quella pfn negativa di 2 mln al 30 giugno, possa essere azzerata dal cash flow generato nel secondo semestre. A mio personale parere, è il titolo AIM più sottovalutato di quelli che si occupano di high-tech. Non voglio fare paragoni antipatici, ma io non sono mai entrato in Vetrya, Cyberoo, Maps, Relatech, Neos, ecc. perchè le ritengo troppo pompate e sopravvalutate per aspettative che nessuno sa se verranno mai realizzate e guardando la reazione del Mercato alle semestrali che hanno presentato, mi sa che non sono il solo a pensarla così. Qui parliamo invece di una società quotata ad un prezzo ridicolo (1.50
) che dopo aver avuto un ottimo exploit, ora ha stornato parecchio e potrebbe ripartire da un momento all'altro sia per i fondamentali sottovalutati, sia per l'AT che allego in altro post. Allego la semestrale per chi non l'ha letta e sottolineo i passaggi più importanti. Saluti a tutti.
https://www.websolute.com/downloads/2531/113/2019 09 30 Websolute- CS CDA 1H2019 DEF.pdf
""Lamberto Mattioli, Presidente e Amministratore Delegato di Websolute: “Il primo semestre 2019, che presentiamo
ai nostri investitori nel primo giorno di negoziazioni su AIM Italia, registra ottime performance in termini di crescita
e redditività. Siamo inoltre fiduciosi sul proseguimento di questo trend nel secondo semestre dell’esercizio, anche
alla luce della quantità e qualità del
portafoglio ordini al 30 giugno 2019, che registra una crescita del 50% rispetto
al 30 giugno 2018. Si registra una minore incidenza dei costi per servizi (in corrispondenza al lieve calo dei
ricavi determinato dalla
scelta strategica di progressivo abbandono di attività cd. commercializzate senza
marginalità e puntare su servizi che generano un margine di contribuzione significativamente superiore alla media ) e un incremento del costo del lavoro che riflette sia il potenziamento della parte organizzativa – per la maggiore cura degli aspetti di integrazione di gruppo – sia quello della parte commerciale e produttiva anche in previsione del maggior volume della produzione che si ritiene ci sarà in funzione dell’ammontare degli ordinativi da
evadere nel secondo semestre 2019. ""