Banche italiane: Ubs rimane selettiva, l’unico buy è riservato a Intesa Sanpaolo

Aggiornamento delle valutazioni sulle banche italiane da parte di Ubs alla luce degli effetti delle iniezioni di capitale in arrivo per alcune banche grazie ai Tremonti Bond. Aiuti governativi che da un lato rafforzano i coefficienti patrimoniali delle banche e dall'altro hanno portato Ubs a tagliare del 10% circa delle stime di Eps 2009-'10. L'effetto degli aiuti governativi sulle banche, abbinato al roll-forward delle valutazioni a fine 2009, ha portato Ubs a rivedere al rialzo i prezzi obiettivo sulle banche italiane. Il particolare il target price su Intesa Sanpaolo, unica banca italiana che vanta un rating "buy", è passato da 2,3 a 2,8 euro. Il broker elvetico rimarca come la crisi non abbia scalfito il modello di business di Intesa che presenta una solida base di capitale. Inoltre Ubs rimarca come il titolo tratti a "grande sconto" rispetto agli altri principali peers europei.