Vodafone, Abn Amro rimane ottimista ma attende uno spunto per il lungo periodo

Abn-Amro conferma la view positiva su Vodafone reiterando il rating buy a 137 pence. L'ottimismo è giustificato dalla crescita dei fondamentali e dalla visibilità a breve sul titolo, fornita dal recente Key Performance Indicators che ha confermato, e per certi aspetti oltrepassato, le aspettative. Le previsioni del broker olandese sono in linea con l'ipotesi più bassa della guidance della telefonica inglese. Scenario che vede una crescita dei ricavi del 5,4% e dell'utile per azioni di 10,6 pence. A questi dati però, gli analisti aggiungono un deterioramento dei margini del 38%. Secondo la loro interpretazione Vodafone si troverebbe a dover affrontare il dilemma, attualmente tipico del settore telecom, del perseguimento dei ricavi a discapito dei margini. Per questo rivedono le loro stime a lungo termine per il margine operativo dal 40,2% al 36,6%. Tra le questioni da risolvere anche la successione a Bill Morrow, per cui si è fatto il nome di Vittorio Colao, ex ceo di Vodafone Italia.