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Unicredito: Euromobiliare conferma buy ma predica cautela

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Gli analisti di Euromobiliare mantengono la loro raccomadazione sul titolo Unicredito ferma al gradino buy, con prezzo obiettivo a quota 7,8 euro. Nonostante la valutazione positiva, gli esperti della sim italiana ritengono ci sia un ottimismo troppo marcato riguardo l’utile operativo e il dividendo dell’istituto di piazza Cordusio. I numeri parlano chiaro. Gli analisti stimano un dividendo 2006 pari a 24 centesimi di euro, contro quello di 25,5 calcolato da Unicredito, “troppo ottimistico considerando il costo di 50 miliardi dello squeeze-out delle minoranze”. Stesso giudizio per l’utile operativo, che viene fissato da Euromobiliare a 10 miliardi di euro, inferiore rispetto a quello di Unicredito pari a 10,2 miliardi. Anche per l’anno in corso “i ricavi e i costi operativi saliranno, lasciando il risultato operativo stabile a 11,2 miliardi”, spiegano gli analisti della sim italiana nel report diffuso oggi. I ricavi beneficeranno di un ambiente macro favorevole, mentre i costi si alzeranno per gli investimenti in programma per l’espansione della rete commerciale in Italia e in Europa orientale.