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Unicredit: Fox-Pitt, Kelton taglia il rating a “in line”

QUOTAZIONI Unicredit
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Gli analisti di Fox-Pitt, Kelton hanno deciso di ritoccare verso il basso la raccomandazione su Unicredit, portandola da “outperform” a “in line”, sulla base del limitato upside implicito nel nuovo target price della casa d’affari, che vede il titolo a quota 6,5 euro. Non solo, ma tra le motivazioni del downgrade gli analisti indicano anche la performance positiva messa a segno dall’azione dell’istituto di Piazza Cordusio a partire dall’annuncio della fusione con Hvb, le probabili perdite legate alla sottoscrizione dei non performing loans di Hvb nel primo semestre del 2006 e la possibilità che l’Antitrust polacco possa porre un limite all’attività di ristrutturazione di Unicredit in Polonia. Il management dell’istituto guidato da Alessandro Profumo ha un target di utili per azione (Eps) pari a 0,56 euro per il 2007, mentre gli analisti di Fox-Pitt, Kelton stimano 0,54 euro, al di sotto dell’obiettivo di Unicredit, a causa di un maggiore costo delle sinergie e di più elevate minority. Dalla banca d’affari, infine, spiegano che l’azione in Borsa tratta a 12,9 volte l’Eps 2006 stimato dal broker e a 10,6 volte l’Eps previsto per il 2007, in linea con la media della maggior parte delle bannche europee.