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Tiscali: RasBank taglia il rating

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Tiscali torna a rivedere il segno meno. Il titolo dell’Isp sardo lascia sul campo l’1,02% a quota 2,42 euro. Oltre ai dati di bilancio, il mercato si interroga sulle modalità del rimborso del bond in scadenza a luglio 2005. Ieri il CdA, al fine di garantire il pagamento il puntuale degli 250 milioni di euro in scadenza la prossima estate, che potrebbero diventare rimborsabili a fine 2004, ha deliberato di realizzare entro 12 mesi cessioni per 250 milioni, ampliando il perimetro di 100 milioni prefissato per fine 2004. “Una campagna di cessione impegnativa, specie se deve essere realizzata in tempi brevi”, commenta Oriana Cardani, analista di RasBank. “La decisione di più che raddoppiare il perimetro di dismissione per far fronte al rimborso del bond 2005 rivela la difficoltà della società di trovare altre fonti di finanziamento e sembra configurarsi come una
vendita a break-up”, continua l’esperta. Risultato: “portiamo il rating da underperform a sell, mentre non siamo più in grado di dare un target a DCF stante l’imprevedibilità del futuro costo del debito ed il probabile ridimensionamento del perimetro operativo”.