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Tenaris: per Euromobiliare acquisizione di Hydril “strategica”, alza tp

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Euromobiliare applaude in un report odierno la notizia relativa alla acquisizione di Hydril annunciata ieri per 2,2 miliardi di dollari da Tenaris. Secondo la sim milanese i multipli pagati per Hydril sono a premio rispetto a quelli di Tenaris (19 volte il P/E 2007 rispetto a 12,4 volte) ma “sono giustificati dall’alta valenza strategica dell’operazione”. Hydril, precisa il report, presenta un ottimo fit con Tenaris sia in termini di prodottp (produce giunti integrali mentre Tenaris è molto forte nei giunti coupled) che di mercato (Hydril è tra i leader di mercato in America). Incorporando Hydril, conclude la nota, la sim alza le stime di utile per azione 2008 del 2,7% da 1,91 a 1,96 dollari per azione. Euromobiliare ha inoltre ritoccato al rialzo il target price di Tenaris portandolo a 17,8 dai precedenti 17,3 euro; confermato il rating “hold” sul titolo.