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Stati Uniti: dalla Fed solo baby tapering, tassi fermi fino a 2015 inoltrato (analisti)

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La Federal Reserve ieri ha rotto gli indugi annunciando l’avvio del tapering da gennaio con 10 miliardi di dollari di acquisti di asset in meno. Una sorpresa solo parziale ben digerita dal mercato con il rally di Wall Street ieri e Borse Ue oggi. “L’annuncio di ieri di una riduzione di soli 10 miliardi di dollari è una mossa molto piccola, direi un baby tapering”, commenta Mike Dueker, chief economist di Russell Investments. Allo stesso tempo, la Fed ha allentato il colpo in due modi: il comitato ha annunciato che il primo rialzo dei tassi di interesse non avverrà probabilmente fino a quando il tasso di disoccupazione non sarà ben al di sotto del 6,5%. Inoltre, 9 dei 12 membri del board che hanno citato il 2015 come l’anno del primo rialzo dei tassi, si aspettano che il tasso Fed si attesti alla fine del 2015 all’1% o al di sotto. “Ciò ci fa pensare che il primo rialzo dei tassi non avverrà probabilmente fino al terzo trimestre del 2015 – rimarca Dueker – in linea con quanto prevediamo da tempo”. “Il tapering è iniziato perché l’economia americana è più forte e ha bisogno di meno supporto rispetto al passato – prosegue l’economista di Russell Investments – . Continuiamo a credere che nel 2014 le azioni saranno guidate da migliori utili aziendali sulla scia di un migliore stato dell’economia. Ci attendiamo, inoltre, che i tassi di interesse aumenteranno leggermente nel corso del 2014, vediamo infatti il Treasury americano a 10 anni a circa il 3,3% per la fine del prossimo anno. Come le azioni, i tassi spesso aumentano al miglioramento delle condizioni economiche. Ci aspettiamo che nel 2014 i mercati siano guidati maggiormente dai fondamentali e meno dalle decisioni politiche e governative, ad esempio il Congresso e il Senato americano hanno approvato ieri il budget come non accadeva da anni e questo dovrebbe evitare un’atmosfera di preoccupazione durante il 2014”.