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ST sotto la lente di Merrill Lynch, tagliate stime Eps 04-05

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Segnali di fumo per ST. Merrill Lynch taglia le stime Eps 2004 e 2005 rispettivamente da 0,74 euro a 0,66 euro, comunque in linea con il consenso, e da 0,98 euro da 0,78 euro, sotto le stime di consensus del 20%. Motivo del ritocco al ribasso? “Il cambio di previsione è guidato in parte dalle più basse aspettative per i ricavi del terzo trimestre 2004”, spiega Jonathan Crossfield, analista della merchant bank. Ma anche la paura di una riduzione sui margini fa novanta. “E’ la ragione principale che ci ha indotti a rivedere l’Eps”, aggiunge l’esperto, che giudica troppo ottimistiche le previsioni di crescita dettate da ST. Due parole vengono spese a proposito della nuova struttura organizzativa annunciata dal management la scorsa settimana. Ebbene a detta di Crossfield, “il cambio a livello organizzativo coincide con un aumento delle spese in ricerche e sviluppo e la strategia di portare nuovi piccoli clienti”. Ma anche in questo caso i margini non sono salvi. “Potrebbero risentire della debolezza del dollaro”, sostiene l’esperto di Merrill Lynch. Dunque: “il 2005 non sarà un anno tranquillo per ST”.