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Snam: Akros consiglia di passare a Terna

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L’Authority per l’Energia ha approvato i nuovi criteri per la definizione delle tariffe di trasporto del gas naturale riducendo il tasso di remunerazione per i gestori dal 7,94% al 6,70%. Saranno invece incentivati i nuovi investimenti, la cui remunerazione sarà maggiorata del 3%, per la durata di 15 anni, se si tratta di nuovi soggetti che entrino sul mercato o di investimenti strutturali volti a realizzare nuova capacità di approvvigionamento. “Il livello di remunerazione accordato dall’Authority si colloca nelle aspettative del mercato anche se determina una forte contrazione rispetto al regime precedente”, commentano questa mattina gli analisti di Banca Akros. “Questo è in parte compensato da un aumento da 2%
a 3% della remunerazione aggiuntiva a fronte di alcuni nuovi investimenti”, aggiungono. Dunque che fare? “In attesa di una lettura più analitica che potremo fare con l’accesso al documento, riteniamo che l’annuncio possa indebolire il corso di Snam Rete Gas che ha recentemente
sovraperformato visibilmente Terna. SRG tratta ad un premio dell’8,4% sulla RAB mentre per Terna il premio è solo del 6,3%. Raccomandiamo di ridurre nel breve SRG in favore di Terna”, rispondono nella nota gli esperti.