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Semestrale in avvicinamento per Bulgari, JP Morgan gioca d’anticipo

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Bulgari è in odor di semestrale. E gli analisti di JP Morgan giocano d’anticipo. “Bulgari ha già riportato ricavi in crescita del 7% a prezzi correnti a 353 milioni di euro nel primo semestre 2004. Questa performance è stata guidata da un miglioramento delle divisioni gioielli e profumi, entrambe del 12%. Mentre le vendite degli orologi sono cresciute solo del 3% con un iniziale recupero nel secondo trimestre (+11%)”, hanno buona memoria gli esperti. Dunque: “noi ci aspettiamo che le spese nette a livello operativo rimarranno piatte. L’incremento delle spese pubblicitarie sarà pienamente controbilanciato da guadagni di efficienza operativa, con un riflesso sull’Ebit stimato in crescita del 17%”, sostiene Melanie Flouquet, analista di JP Morgan. “Dal punto di vista valutativo Bulgari sta trattando 19,4 volte le stime di utile 2005, a premio circa dell’11% sul settore lusso. Confermiamo il rating underweight”, conclude l’esperta.