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Saipem: Merrill Lynch, positiva acquisizione Snamprogetti ma titolo caro

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Secondo gli analisti di Merrill Lynch l’acquisizione del 100% di Snamprogetti è stato un colpaccio per Saipem. E anche secondo il mercato, che ha aggiunto alla società attiva nel settore dei servizi petroliferi 900 milioni di euro di capitalizzazione, corrispondenti a due volte il valore di transazione. Ma la performance dell’azione in Borsa è giustificata? “Mentre Snamprogetti”, afferma il broker, “si combina perfettamente con l’obiettivo strategico di Saipem di sviluppare il business legato alla realizzazione di impianti su terra ferma, l’operazione in sé non dovrebbe all’istante a grandi cambiamenti”. Gli esperti di Merrill Lynch ritengono che i risultati di Saipem riferiti al quarto trimestre del 2005 siano stati incoraggianti, sulla scorta dei maggiori margini nel settore “offshore”. Gli analisti della casa d’affari, dopo avere aggiunto alle stime formulate per la società controllata da Eni l’effetto dell’acquisizione di Snamprogetti, hanno alzato le previsioni di utili per azione (Eps) nell’ordine del 9%, del 15% e del 15% rispettivamente per il 2006, 2007 e 2008. “Sulla base di questi nuovi numeri”, conclude il broker, “Saipem è il titolo più caro del settore di riferimento”. La raccomandazione di Merrill Lynch è “neutral”.